⊙西部证券 张炜玲

  创业板指自10月中旬新高1423点以来跌幅近15%。目前三季报已披露完毕，业绩低于预期给市场带来的负面情绪冲击逐渐消化，市场进一步回调风险有所降低，创业板指或将在半年线1172点上方展开短线反弹。而周期股在经济放缓和流动性偏紧的预期下，仍很难吸引资金介入。10月份发电量、粗钢产量等高频的中观指标开始回落，11月份面临旺季不旺的风险，令市场对四季度经济增速放缓的预期增强。因此，尽管周期股估值较低，但并不具备发动行情的条件，市场热点也很难发生真正的风格转换，市场短线能否企稳反弹，关键还是要看成长股是否调整到位。

  自10月份以来，在四季度经济增速下行和流动性偏紧预期下，市场情绪经历前期大跌后逐步谨慎，风险偏好有所下降，观望情绪浓厚，市场在等待前期政策预期落地。技术上，沪综指和深成指均已跌破多条短、中期均线，均线系统成空头排列，11月份市场的运行将受到10月大阴线的压制，总体上未来将维持震荡格局，但由于三季报业绩风险等利空因素基本释放，目前市场大幅下挫的概率已偏低，投资者在控制仓位的前提下，对符合未来政策导向以及经济转型的成长股仍可适当关注。（执业证书：S0800511010001）