把握转型主线

  华商主题精选深挖优势个股

  ⊙记者 王彭 ○编辑 于勇

  11月13日沪深两市双双下挫，创业板指数回落逾1%。金奖基金组合的股票型基金方面，博时回报灵活配置跌0.71%，兴全社会责任跌1.75%，中银中国精选跌0.48%，汇添富民营活力跌1.32%，华商主题精选跌1.63%，农银消费主题跌1.46%， 宝盈核心优势跌0.39%，景顺长城优选跌0.97%；债券型基金方面，广发聚财信用债券A跌0.1%，银华纯债跌0.28%，工银双利债券A跌0.25%，招商产业债券跌0.3%，建信稳定增利债券跌0.34%；货币型基金方面， 南方现金增利货币A 涨0.01%, 工银货币涨0.01%。组合方面，保守型组合跌0.18%，均衡型组合跌0.7%，进取型组合跌0.9%。

  随着我国经济增长模式的转变，以低碳经济、节能减排为核心的传统产业升级和以新能源等为核心的一批战略新兴产业获得了国家政策的大力支持，与之相关的主题投资机会亦纷至沓来。从历史经验来看，日本在成功完成产业升级后，股市迎来了长达15年的牛市行情， 其中，受益于产业升级的电气设备和电子信息等行业的市场表现明显优于其他传统板块。金奖基金组合中的华商主题精选基金立足于转型主线， 通过对宏观经济发展趋势以及国家相关政策进行深入研究分析，甄选相关受益行业，从而在经济结构调整过程中挖掘长期成长主题。

  反映在实际操作中，基金经理梁永强在重仓股的选择上基于中长期的投资逻辑考虑，对于标的的持有时间相对较长。 细究其持股情况， 虽然近年来A股市场呈现宽幅震荡、板块轮动的局面，但华商主题精选基金自2012年成立起却保持着偏低的换手率，尤其是七星电子、华映科技、旋极信息等一批经过精挑细选的优质白马股，始终稳居其前十大重仓股行列。从资产配置角度来看，该基金的股票仓位始终保持在90%以上的较高水平，淡化择时，超额收益主要来自基于新兴产业和文化传媒领域的优势个股挑选。今年三季度中，市场继续在新兴行业和传统周期行业间加速分化，符合转型方向的文化传媒及科技板块愈加强势， 华商主题精选在维持主要配置方向不变的基础上积极加仓，取得了29.84%的季度投资回报，大幅优于业绩基准和同类平均水平。

  总体来看，主题投资的优势在于能从影响经济的根本性因素出发，不拘泥于行业和地域，因此更符合经济发展和资本市场运行的内在规律。投资者不妨重点关注某一主题领域具有较强投资能力的基金品种，从而有效把握阶段性或中长期的主题投资机会。