□美联储发布的上次议息会议纪要，一度被解读为12月启动QE退出概率上升的证据，但或许仅是市场预期而已，现任主席伯南克和接班者耶伦，都强调继续维持宽松政策的必要性

  □最新消息称，欧洲央行正考虑首次将存款利率降至负值，而21日开会的日本央行则选择继续维持现行量化宽松政策不变，并暗示可能采取进一步的宽松措施

  □分析人士称，当前全球经济复苏依然脆弱，在美联储继续坚定推行QE的背景下，货币战的硝烟开始弥漫

  ⊙记者 朱周良 ○编辑 陈其珏

  过去的24小时里，全球央行圈热闹非凡。

  美联储虚晃一枪

  20日盘中纽约金价闪电崩盘，引起全球高度关注。分析师称，对QE退出可能提早启动的预期，是金价盘中重挫的诱因之一。

  美联储20日发布了前一次议息会议的纪要文件，其中显示：“一些决策成员指出，如果经济形势显示可以缩减购债，委员会可能在未来几次会议中的某次会议上决定放缓购债速度。”

  圣路易斯联储总裁布拉德当天的讲话，进一步增强了美联储在年内、也就是12月17日至18日议息会议上开始启动QE的预期。布拉德说，“强劲”的11月就业报告，将使美联储在下月开始缩减QE的可能性增大。

  不过，即便是在会议纪要发布后，彭博和汤森路透对全球投资人和分析师的最新调查仍显示，绝大多数受访者认为，美联储要到明年3月甚至更晚时候才会启动QE退出。

  “市场似乎误读了美联储的政策意图，特别是混淆了QE退出与低利率。”法国农业信贷银行外汇策略师麦考米克认为，美联储可能愿意先启动QE退出，但同时将低利率保持相当长的一段时间。

  此前一天，美联储主席伯南克重申，即便QE退出后，美国的低利率仍会在很长一段时间里维持。而耶伦近日也频频公开捍卫QE。

  欧日央行严阵以待

  面对美联储“明紧暗松”的姿态，其他两大经济体欧洲和日本做出了第一时间的回应。

  彭博20日引述“知情人士”的消息称，欧洲央行正在考虑，在必要时将存款利率首次降至负数。负存款利率被视为抗击通缩的一个潜在工具。消息一出，欧元对美元应声大跌。

  而在日本，21日结束的议息会议继续维持宽松政策，央行继续强调经济仍存在薄弱环节。不少经济学家认为，日本央行可能需要采取更多的刺激措施，来实现在两年内达到2%的通胀目标，现行的宽松措施似乎依然不足够做到这一点。

  纽约梅隆策略师尼尔·梅洛在21日发给上证报记者的报告中指出，从最近各大央行的表态和举动来看，各经济体对于本币不公平地“被升值”的抱怨声正变得“越来越响亮”。“这种抱怨可能不是那么的明显和直白，但却是事实存在的。”

  梅洛并未用到“货币战争”的字眼，但在最近的报告中，纽约梅隆多次提及了货币贬值所带来的贸易摩擦，特别是美元的走软。

  几年前当美国推出第二轮量化宽松时，巴西财长曼特加率先发出了“货币战争”的呐喊。最近两年，“货币战”非但没有收敛，反倒是有更多的国家加入其中，比如日本、欧洲等。

  经济复苏依然艰难

  大华银行经济财政研究部高级副总裁全德健21日对上证报记者说，伯南克讲话和议息纪要看似矛盾，但核心意思都是政策会持续宽松，这促使其他央行也做出了类似表态。“美国的复苏已上轨道，何时加速是时间的问题，所以可以考虑缩减购债，但加息时机还未到。而欧、日复苏还未上正轨，所以还需要加码宽松。”全德健说。

  纽约梅隆的梅洛说，纵观G20经济体，当前的复苏依然不稳定，特别是在那些对出口依赖较大的经济体。

  本月公布的数据显示，受出口疲软拖累，欧洲和日本的经济增长依然令人失望。三季度欧元区经济几乎停滞，仅增长了0.1%。而日本经济三季度的增速也几乎减半。

  21日公布的PMI数据，再次印证了欧元区复苏的艰难。11月欧元区综合PMI初值降至51.5，低于市场预期。法国的制造业PMI更是跌至6个月低点。