⊙本报记者 吴晓婧

  上周以来大盘指数接连几天涨势喜人，热情指数有所回升；投资者中不乏对牛市来临的乐观期待。不过，在海富通基金看来，未来，宏观经济下行和通胀上行并存仍是大概率事件，短期的激情消退之后，市场仍将重归经济基本面和资金面，反弹热情或难顺利持续。

  “今年8月是工业增加值同比增速高点，从9月开始受制于高基数和融资趋紧出现逐步下降。眼下经济增长面临2012年11月份-2013年初经济小高峰带来的高基数，增速上升的难度较大。同时，高企的房价以及农产品结构性涨价压力使得CPI阶段性上行，3%以上的CPI或可能将持续半年以上。”海富通基金认为，短期的激情消退之后，市场仍将重归经济基本面和资金面，反弹热情或难顺利持续。投资上仍将以结构性机会为主，未来还须密切跟踪改革具体相关细则和各部委的后续文件，仔细甄别哪些领域会有真变革、大改观；对于政策扶持的相关行业，通过自下而上地研究，寻找会真正受益、估值合理、基本面成长确定的标的。

  在海富通基金看来，本届三中全会被市场普遍热议的最大亮点，是表示要处理好政府与市场的关系，使市场在资源配置中起“决定性作用”，到2020年要在重要领域和关键环节改革上取得“决定性成果”。这两个决定性的定位，有理由相信中国的市场化改革将显著推进。

  “在诸多改革领域中，国企改革是我们最关注的一项。”海富通基金认为，随着市场化推进，过去在公共事业、金融服务行业、油服、一般制造等行业中存在的垄断格局将有望被打破，部分国企上市公司也或将面临新的变革和机遇；而具体方向，还有待进一步相关细则的出台以及各部委后续文件的解读。此外，包含资本市场改革在内的金融改革也至关重要；金融改革将是我国经济体制改革的基石，在今后改革长期逐步推进的过程中，传统银行业将面临市场自由竞争的挑战，金融资源将实现更优化配置；而其中资本市场改革的推进将直接提高资本市场的配置效率，对市场价格波动、投资行为改善也都将有帮助。