⊙金百临咨询 秦洪

  上周A股先扬后抑，上周五指数表现虽然低调，不过，个股行情却仍然活跃，掌趣科技等TMT龙头再创新高，生态化肥概念股也成为新热点，聚集了市场人气，似乎表明存量资金仍有较大的热点引导能力，A股短线走势不宜过分悲观。

  热点推陈出新

  就指数运行及成交量情况来看，短线A股走势不宜过分乐观。两市成交量一直未能有效放大，沪市日均成交量在1100亿元左右，但大小非减持力度却在增强，可流通筹码渐趋增多，这一矛盾制约着A股指数的表现。

  不过，短线热钱似乎仍有强大的热点引导能力。一方面盘中不断有新热点产生，比如近期的国家信息安全概念股、航天军工股，再比如上周五崛起的生态化肥概念股，其中芭田股份已连续两个涨停板，金正大等个股大涨，短线A股仍有一定的做多能量。

  另一方面则是前期热点渐有卷土重来的趋势，较为典型的有中青宝、掌趣科技、华谊兄弟等TMT龙头品种，此类个股也是创业板的权重股和指标股。所以，有观点指出，目前创业板与上证指数一样，也存在护盘行为，这将有利于提振小盘股的估值溢价预期。

  做多底气有望提振

  与此同时，近期资本市场还有一个挺奇怪的现象，那就是墙内开花墙外香，比如500彩票网在上市首日开盘报20美元，较发行价涨53.85%，若以3313万ADS的总股本计算，公司市值约6.63亿美元。500彩票网过去12个月营收3353万美元，净利润516万美元；以此计算市销率约20倍，市盈率约128倍。与此同时，久邦数码开盘价14.11美元，较发行价涨25.8%，对应总市值4.57亿美元。按TTM(最近12个月)计算，开盘价对应市盈率35.8倍，市销率9.7倍。如此数据再比照创业板的相关龙头上市公司的数据，可以看出，A股创业板的估值虽然有所高企，但并不离谱。因为同样的中国企业，在全球顶级投资大师云集的海外市场，也可以获得较高的估值，这无疑会提振A股市场的投资信心与底气。

  更何况，近期在海外市场发行或上市交易的红筹股和国企股的表现也可圈可点，无论是中石油还是南方航空，近期股价走势均较为强硬，从一个侧面说明了国际资本对我国未来改革前景持有较为乐观的看法。但A股仅在上周一大涨，然后就围绕2200点反复震荡拉锯。我们推测，随着以上这类“墙内开花墙外香”事件渐趋增多，A股投资者的底气也会不断获得提振，至少空头抛压会有所减少。这样一来，上证指数2200点就不能算是一个高估的点位，拿下沪指2200点应该不是十分困难的事情。

  低吸年报业绩浪品种

  正因为如此，在操作中，建议投资者不易过分看空，可以适当加大做多的力度，仓位可以保持在60%左右。在仓位配置上，着重关注新热点，包括生态农业所包含的土地流转概念股、生态化肥、生态农药等诸多农业资料的相关上市公司，金正大、六国化工、史丹利及将转型生态化肥的中国服装等品种都可跟踪。

  另外，也可以低吸年报业绩浪品种。环保高压政策等因素将驱动相关产业重新洗牌，相关上市公司的业绩将超预期，此类个股可能会出现较大的投资机会，蓝丰生化、红太阳、建新股份、浙江龙盛、闰土股份等个股就是如此。而含权股历来也是年底A股必炒的主角之一，煌上煌、宜安科技、麦捷科技、苏交科、克明面业等个股也可跟踪。

  （执业证书：A1210612020001）