一手部分要约收购股份 一手受让“东部资产”

  ⊙记者 王屹 ○编辑 邱江

  这厢正忙着部分要约收购重庆啤酒的股份，那厢又展开了对重啤集团“东部资产”（即重啤集团位于江苏、浙江及安徽的相关啤酒资产）的挂牌收购，嘉士伯“两线作战”，意欲将重啤集团旗下的啤酒类资产“一饮而尽”。

  重庆啤酒11月25日晚间公告，截至11月22日15:00，预受要约股份数量合计已达约1.06亿股。从11月8日收盘时的约291万股迅速增至如今的1.06亿股，有可靠消息称主要原因在于重啤集团所持的9679.42万股重庆啤酒股份（占比20%）已全部预受要约。如果扣除该部分因素，普通投资者预受要约股份数量约为936.76万股。

  与此同时，重庆联合产权交易所网站上挂出了重啤集团全资子公司重庆啤酒集团资产管理有限公司100%股权转让的项目公告，挂牌转让价格约为15.64亿元，溢价64.88%。

  据一位接近重啤集团的人士透露，重啤集团资管公司所持资产正是重啤集团的“东部资产”，主要包括华东地区9家啤酒厂和1家麦芽厂，分别是全资控股的江苏常州天目湖啤酒有限公司、湖州有限责任公司、镇江有限责任公司、含山有限责任公司、庐江有限责任公司、宣城古泉啤酒有限公司，以及控股子公司盐城有限责任公司（持股70%）、江苏金山啤酒原料有限公司（持股55%），安徽天岛啤酒有限公司（持股75%）和绍兴有限责任公司（持股90%）。

  “这些资产设计啤酒产能合计约有百万千升，但由于经营不佳，去年实际产量只有约四、五十万千升。”上述知情人士告诉上证报记者。

  该人士透露，嘉士伯方面此前已多次与重啤集团控股股东重庆轻纺控股沟通，表达了收购意向。并在今年6月的有关公告中也明确表态，其将积极参与重啤集团资管公司未来的股权转让挂牌程序，以实现收购重啤集团经营性啤酒资产的目的。

  有市场人士指出，实际上重啤集团资管公司股权的挂牌，正是为向嘉士伯协议转让而铺路。“只不过是履行国资转让的必要程序而已，半路杀出程咬金的可能性微乎其微。”

  最多29.32亿元的部分要约收购资金，加之15.64亿元的资产受让价款，嘉士伯此番投入最多将近45个亿，看来其“对中国啤酒市场的良好预期”所言不虚。对此，一位接近嘉士伯的人士称，嘉士伯此前的投资主要集中在云南、西藏、甘肃、新疆、宁夏、青海以及重庆等西部地区，此番收购可一举将触角直接延伸至东部市场，迅速实现其在中国的战略布局。并且，嘉士伯凭借自身的品牌、管理、技术以及资金等优势，完全可以对“东部资产”进行整合提升，实现增值。

  查阅收购报告书，嘉士伯已对下一步的战略构想作出了初步规划，即在条件允许的情况下，将按照符合国际惯例的合理估值水平，将相关啤酒资产和业务注入重庆啤酒。并且，为保证能够切实完成承诺，嘉士伯还承诺在本次要约收购完成后的4-7年的时间内彻底解决潜在的同业竞争，并争取在更短的时间内完成。

  此外，鉴于重啤集团的“东部资产”将与重庆啤酒形成竞争关系，嘉士伯承诺，为解决销售区域重叠问题，在本次要约收购以及重啤集团资管公司100%股权收购完成后，提出将上述公司委托给重庆啤酒管理的议案，并将提交股东大会由非关联股东进行表决，未来将视上述公司经营业绩情况采用出售、关闭、注入上市公司等多种方式彻底解决销售区域重叠问题。