本周期指延续了11月中旬以来的反弹态势,在周一、周二稍事休整之后,主力合约IF1312在周三、周四连续收出两根中阳线,涨幅分别为1.31%和1.21%,特别是在周三的11:02左右,IF1312在短短的3分钟内快速拉升30个点,并伴有持仓量的明显放大,这似乎是多方积极进场的迹象,事实果真如此吗,可以对数据进一步加以分析。
虽然这两天期指走强,但盘面走势也出现了令人担忧的现象。周三、周四两个交易日中,IF1312在早盘快速上涨之后,午后都出现一定的回落,在日线上都留下了一根较长的上影线,并且从当日持仓变化看,每次创出当日高点之后,持仓量快速下降的态势都特别明显。上述现象说明目前多方仍以短线交易为主,日内获利了结的操作较为常见,这对期指本轮反弹的持续性都构成一定影响。
从中金所公布的主力持仓数据看,净空单的持续高企似乎也对反弹构成较强的阻力。从11月20日至26日,总的净空单量呈现"四连升"的态势,且增加的数量较大,从7842手一举突破12000手,达到最高的12218手,这个数量仅次于9月30日的12868手处于6月26日以来的次高水平。即使下降至9576手,但周四净空单便立即反扑,猛增至12730手,再度刷新了之前的次高点。
从总净空单量的变化趋势看,如果做一条7月以来净空单MA5的移动平均线,则可以明显地看到,除了9月上旬均线一度快速下探之外,其余时间都呈现了明显的稳步走高的趋势,如果这个趋势能够继续成立的话,则净空单之后再创新高的可能性会很大。
如果将净空单与持仓量结合考虑,情况也不容乐观。周三、周四期指连续两天上涨,与此同时,总持仓量也连增两日,不知不觉已经连续刷新了6月24日以来的新高,截止28日收盘,期指四合约总持仓量已经达到119845手。如果加上当前不断增加的净空单来考虑,在之前的文章中多次提到过,持仓量增加的同时伴随净空单的增加,这或许说明了目前空方正在收集高位筹码。
综上所述,尽管期指在本周延续了这轮的反弹,但从多个角度分析近期的净空单数据,得出的结论似乎并不像走势所表现出来的那样乐观。
(本报数据研究部 费天元)