连续走出三周阳线后，港股恒生指数本周触及近两年高位24111点，成交金额继续维持在600亿港元水平，市场投资者的入市热情持续回暖，机构活跃度再度回升。而近期动向显示，港股市场内地周期股明显受到资金看好，安徽海螺水泥近期连续上涨，创下两年新高。煤炭能源领域的公司也开始受到知名机构的看好。

  摩根大通大手笔增持水泥港股

  12月3日安徽海螺水泥盘中创出32.15港元的两年新高，最终收报31.35港元。其实近期港股的水泥个股都出现了较为明显的上涨趋势，如华润水泥控股、亚洲水泥（中国）等也在近期纷纷创出年内新高。背后的原因是与水泥行业基本面不断超预期的表现有关。

  近期全国水泥均价连涨八周、领头羊华东水泥价格更是连涨十周，这是近几年来少有的情况。不断上升的环保压力、新产能审批严控和企业经营思路转变等因素，使水泥行业供给结构不断改善，带来了行业的超预期复苏。

  随着水泥行业基本面的持续向好，近一个月来，港股市场上多家水泥公司均获得了外资机构大行的增持。摩根大通公司在11月5日以26.7港元增持安徽海螺水泥股份523.23万股，耗资1.4亿港元，11月22日又分别以8.4港元和6.42港元增持中国建材296.27万股、金隅股份220万股；贝莱德集团在11月26日增持中国建材1456.58万股；高瓴资本则在11月27日以3.08港元增持山水水泥665.8万股。

  而回顾A股市场，水泥股涨幅明显落后于H股。统计近半月以来AH水泥股涨幅可以看出这一情况。同时间内A股市场的海螺水泥上涨14.9%、金隅股份涨7.9%、冀东水泥涨18.9%；而H股市场中，安徽海螺水泥股份上涨15.05%、金隅股份涨17.5%、山水水泥涨29.7%。而从AH股价对比看，海螺水泥的A股股价约相当于H股股价的七折左右。

  惠理看好能源机械

  作为煤炭开采企业重要支持服务企业的郑煤机，在冬季取暖高峰期到来之际，随着电力煤炭消耗量的加大而随之受益。郑煤机集团掌握了煤炭机械四种核心部件的三件，即液压支架、刮板输送机及掘进机的制造商。惠理集团自今年1月16日减持75.5万股郑煤机后，11月28日再次增持420.14万股郑煤机，持股量逾1579万股，持股比例升至6.49%，瑞银认为该公司股价过分超跌，将受益于行业需求提升。

  此外，阳光保险集团增持了次新股徽商银行（3698）7000万股，持股比例升至15.41%，位居第一大股东。

  （本报数据研究部 高毅 褚宇峰）