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（九）2007年10月，股份公司设立情况
2007年10月17日，华力特有限召开股东会作出决议，决议以截止2007年8月31日经深圳鹏城审计的净资产113,890,795.99元，按1.4791：1的折股比例折成股本7,700万股，余额计入资本公积，整体变更设立深圳市华力特电气股份有限公司。2007年10月24日，深圳鹏城对本次出资进行了审验，并出具了深鹏所验字[2007]139号《验资报告》。2007年10月31日，华力特取得深圳市工商行政管理局核发的注册号为440301102798486的《企业法人营业执照》。
整体变更后华力特股权结构如下：
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（十）2013年11月，股权转让及增资
2013年10月9日，经华力特2013年第二次临时股东大会决议，同意屠方魁将其持有的华力特9.409 %的股权（即724.5万股股权）以3,665.97万元人民币的价格转让给受让方张成华；同意陈爱素将其持的华力特8.773 %的股权（即675.5万股股权）以3,418.03万元人民币的价格转让给受让方张成华。
2013年10月9日，经华力特2013年第二次临时股东大会决议，同意公司注册资本由7,700万元增加至8,200万元，北京中世融川股权投资中心（有限合伙）以现金方式向公司投入资金2,530万元，其中500万元计入注册资本，2,030万元计入资本公积。
2013年10月31日，深圳新睿会计师事务所（普通合伙）对本次增资出具了深新睿验字【2013】75号《验资报告》。
2013年11月1日，深圳市工商行政管理局核准了本次增资事宜，并向华力特核发了变更后的《企业法人营业执照》。本次增资后华力特股权结构如下：
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2013年10月份进行的股权转让价格低于本次交易作价，主要系股权转让双方张成华与屠方魁、陈爱素夫妇在较早时间即已达成股权转让意向，第一笔付款发生在2011年10月11日，当时华力特正在进行IPO，根据当时券商的意见，没有进行工商登记变更。到目前为止，已支付股权款3,746万元， 2013年10月的股权转让是最终完成价格和数量的确定并办理工商登记变更手续。经核查股权转让款项的支付流水凭证及张成华签署的承诺函，本次交易是双方真实意思的表示，不存在股份代持或其他行为。
2013年10月份进行的增资价格低于本次交易作价，主要原因：一是中世融川实际控制人陈乐强先生现任广东猛狮工业集团有限公司总经理，在电气、电子行业拥有多年经验和丰富社会资源，可大大增强华力特的市场拓展能力，为华力特带来新的利润增长点。二是华力特2012年以来进行战略调整，以承接中小型项目为主调整为集中精力拓展大型项目，工程项目需提前垫付设备、材料等款项，大型项目对铺底流动资金的要求更高；且华力特正在深圳市光明新区建设新厂房，资金缺口较大。截至2013年6月30日，华力特货币资金余额2,931.99万元，银行借款余额1.5亿元，营运资金较为紧张，急需从外部补充资金。
三、华力特的股权结构及组织结构
（一）华力特股权结构及控制关系
华力特股东分别为：屠方魁、陈爱素、张成华、杜宣、张妮、邱华英、黄劲松、刘玉、饶光黔、周文华、廖焱琳、张婷婷、中世融川、深港优势创投、力瑞投资、中科宏易、百富通和天正集团，其中屠方魁和陈爱素系夫妻关系。
屠方魁持有华力特2,173.50万股股份，占总股本的26.51%；陈爱素直接持有华力特2,026.50万股股份，占总股本的24.71%，同时，通过深圳市力瑞投资有限公司间接持有华力特88.14万股股份，占总股本的1.14%。屠方魁和陈爱素为夫妻关系，系华力特控股股东、实际控制人。
华力特股权结构如下图所示：
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（二）华力特组织结构
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（三）华力特人员构成
近年来，随着华力特业务规模的扩大，员工人数逐年增加，2010-2012年末公司员工人数分别为346人、391人、377人。截至2013年11月30日，华力特共有员工357人，员工专业结构、学历结构、职称结构和年龄结构如下：
1、员工专业结构
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2、员工学历结构
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3、员工职称结构
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4、员工年龄结构
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四、华力特主营业务情况
（一）主要产品及服务
华力特是以智能变配电技术为核心的能源信息一体化系统解决方案提供商，主要为交通基础设施、大型厂矿企事业单位、海外电力等领域提供变配电解决方案。变配电解决方案是指针对客户变配电系统的特定需求提供方案咨询、方案设计、核心产品的研发与制造、适配性软件开发、一二次设备选配与采购、工程实施、培训与维护等一系列服务。华力特通过自主创新不断提升核心产品研发能力和项目管理能力，是国内较早提供集方案设计、核心产品开发、项目实施于一体的综合性服务的厂商之一，充分把握了市场发展的先机。
华力特提供的主要产品及服务情况如下：
1、交通基础设施中城市轨道交通变配电解决方案
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运行环境：城市轨道交通具有多变电站群、多区分散分布、地理情况复杂、范围大，用电可靠性要求高、设备多，维护运行专业性要求高，杂散电流问题突出等特点。
解决方案：自主开发FARAD 200P、FARAD 200E、FARAD 200D自动化系统。
方案特点：将牵引变监控系统、环境监控系统、杂散电流监控系统及其他一次设备等具有行业特色的核心技术融合于一体，形成解决方案。
应用范围：主变电所、牵引变电所、变电站群控制、环境监控、杂散电流监控系统。
实施情况：目前华力特在城市轨道交通领域已完成深圳地铁、武汉地铁、西安地铁、重庆地铁、武汉轻轨、大连地铁、中铁集团磁悬浮列车等30多个项目，是国内能够提供城市轨道交通杂散电流监测系统的少数厂商之一。
2、交通基础设施中机场港口变配电解决方案
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运行环境：机场供电系统以10kV变电站群为主，属于中低压领域，具有区域大、设备多且分散、用电可靠性要求高等特点；港口的供电系统具有区域大、设备多且分散、设备启动频繁、谐波污染严重、故障分析和故障定位困难、电压波动较大等特点。
解决方案：针对机场供电系统开发了飞行区灯光控制系统、防汛泵站监控系统及10kV变电站群监控系统等；针对港口供电系统开发了FARAD 200G港口电力监控及其管理系统等。
方案特点：将电力监控、视频监控、冷藏箱监控、高压岸吊自复功能、低压供电自复功能、码头智能照明控制、泵站及污水处理控制、电能质量管理、设备管理等功能集于一体，构成了完整的变配电解决方案，满足了港口码头的多方面需求。
应用范围：主变电站、变电站群控制、飞行区灯光控制、防洪泵站监控、航站楼灯光控制、岸吊自复系统、高杆灯照明控制、冷藏箱控制。
实施情况：华力特近年来已完成深圳宝安国际机场、广州白云国际机场、深圳盐田港、珠海高栏港、江苏太仓港、南沙港、湛江港、京唐港等大型项目共有三十多个，在该行业市场获得了广泛的认可。
3、大型厂矿企事业单位中商业楼宇与工业厂房变配电解决方案
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运行环境：供电系统以35kV以下电压等级为主，具有电度测量精度高、监控点数较多、变配电室分布较广等特点。
解决方案：自主开发FARAD 200C中低压变配电自动化系统等。
方案特点：除具有数据采集、数据处理、用电管理、故障预警、事件记录、故障分析、设备维护管理等一般监控功能以外，还具有电能质量分析、能量管理、电气火灾远程监控等功能，并能够为客户提供能源管理的基础用电数据，为客户节能减排提供计量依据，是一种开放式、智能化、网络化、可靠性高、运行灵活的变配电解决方案。
应用范围：变配电室、电气火灾远程监控、照明控制系统。
实施情况：华力特在该行业市场完成的项目包括深圳湾体育中心、深圳市市民中心、深圳星河丽思卡尔顿酒店、广州正佳广场、广州亚运会场馆、上海钻石广场、成都科技大学、重庆科技学院、中兴通讯西安工业园、澳门体育馆等一百多个项目。
4、大型厂矿企事业单位中金属冶炼变配电解决方案
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运行环境：以铝厂为例，存在电磁干扰严重、整流控制复杂、谐波监测困难、能耗高、用电环境恶劣、供电可靠性要求高、用电负荷大等特点。
解决方案：自主开发FARAD 200L系统。
方案特点：该系统以高可靠性的微机保护装置、测控装置、通讯装置和可编程控制器等硬件为核心，采取有效措施，提高了系统的电磁兼容性能。同时，公司研究出具有自主知识产权的电解槽柔性控制系统，将系统延伸到冶炼工艺，提供铝行业变配电解决方案。
应用范围：主变电所、配电室、变电站群控制、稳流控制、电解槽控制系统。
实施情况：华力特在金属冶炼行业成功实施了一百多个金属冶炼项目，其中包括马来西亚的齐力铝业、阿塞拜疆甘加氧化铝厂、陕西有色、贵州铝厂、云南铝厂、黄河水电铝业、江西铜业等大型项目。
5、海外电力行业变配电解决方案
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解决方案：自主开发FARAD 200变电站综合自动化系统（被列为国家火炬计划典型项目）以及升级后的FARAD 200A系统。
方案特点：考虑不同电压等级的需求，以具有自主知识产权的FARAD SEA 4.0软件为核心，采用新一代变电站网络技术（已成功运用IEC 61850新技术）、嵌入式技术，集保护、监控和自动装置为一体，使该系统更先进、更可靠。
应用范围：海外的国家主干电网变电站如330KV、230KV枢纽变电站和161KV、33KV等电压等级的变配电站的建设。
实施情况：近年来，华力特以该系统进入西非、中亚、东南亚等国家的电力行业市场，根据当地市场特点、用户需求、运行习惯和发展历史，研制出了不同配置模块，开发出一系列适应不同国家及地区使用特点的多语言（英语、法语、俄语、葡萄牙语等）界面产品和软件，以适应国外变配电解决方案的需要。
（二）主要业务模式
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（1）方案咨询及项目交接：根据项目情况进行需求分析，针对不同设备的性能特征、适用环境等与客户进行沟通、讨论以及设计引导，对变配电解决方案进行初步规划；组织投标方案的制作，经相关人员评审后进行投标，中标后完成合同评审与签订，并向项目组移交项目，移交内容包括合同、技术协议、图纸、项目背景及客户信息等。
（2）方案设计：首先是总体方案的设计，编制技术方案，对技术协议书定性细化，制定设备选配方案、适配性软件开发方案、施工组织方案等，规划集成项目软件系统。总体方案初步完成后进行原理、结构、接线和施工图的细化设计，召开内部设计评审会或由客户、相关设计院参与的设计联络会，评审并通过项目整体设计方案。根据整体方案，提出适配性软件开发要求、自主核心产品的生产需求、外购一、二次设备采购需求等。
（3）核心产品的研发与制造，适配性软件开发，一、二次设备选配与采购：自主核心产品包括智能保护测控、智能测控、通信装置、杂散电流监控等设备，其核心部分（如CPU板及其软件）由公司自行生产，其他部分通过外协或外购方式取得，由公司进行整机组装与测试检验；研究并确定一、二次设备性能参数，组织供应商投标，并进行设备采购，公司对部分采购设备的关键阶段进行监造和测试、装置组装、组屏及屏内接线、单元件测试、整屏测试和和系统出厂联调，以检验设备及配型软件的系统功能，按合同组织客户进行出厂验收。验收完成后包装发货，其中，一次设备由公司派质检人员在生产厂家做完FAT后，再由生产厂家直接发货到项目目的地，必要时派人到现场开箱验收。
（4）工程实施：现场技术交底（包括项目整体概况、技术要求、安装标准、调试试验标准等），进行设备基础制作、设备开箱检验、设备安装、一二次电缆敷设和接线等工作；安装完成后对一次设备进行交接试验、传动试验等单元调试，对二次设备进行上电、保护和通信装置参数设定、保护动作试验等；同时调试监控软件、通信软件及适配性软件的正确性；单元调试完成后进行一、二次系统的联动调试。
（5）项目验收、结算：向客户申请整体验收，验收合格后，将竣工资料及工程项目电子备份（项目的设备整定、配置），并将资料移交客户。
（6）培训与维护：对客户运行、维护人员进行设备功能、设备操作运行维护方案培训；组织实施售后服务，如客户定期回访、质保期内维护保养等。
（三）具体业务模式
1、采购模式
除中性点电阻接地装置外，其余一次设备由华力特外购取得；核心二次设备主要由华力特自主开发完成，辅助设备则通过外购或外协方式取得。
2、生产模式
华力特的生产模式为“订单式”生产，只有接到客户的订单，签订供货合同后，才会安排生产。
3、销售模式
华力特主要采取直销的销售模式，主要以参加行业或用户组织的招投标的方式获得合同。在投标报价时，以“成本加成法”为基本原则，华力特根据产品技术方案进行成本核算，对以往投标结果和中标情况进行分析，参照行业水平和竞争对手情况，在保证合理产品毛利率的基础上确定投标报价。
4、结算模式
华力特采用分阶段收款的结算方式。华力特产品为成套电力设备，在产品发货并经客户验收后确认收入，但按照行业惯例和客户要求，销售合同约定华力特将在“合同签订”、“货到验收合格”、“调试送电”、“质保期满”四个阶段分期收款的方式进行货款结算。
（四）主要竞争对手
1、国内市场竞争对手情况
华力特在国内市场主要为交通基础设施、大型厂矿企事业单位提供变配电解决方案。行业内主要企业情况介绍如下：
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注1：上述资料根据各公司官方网站公开资料整理获得。
注2：上述方案提供商中汇港科技与华力特业务相似；许继电气、鑫龙电器、特锐德、北京科锐系国内上市公司，以提供设备为主，部分业务涉及变配电解决方案的提供。
目前市场上与华力特业务相似或部分相似的企业中，许继电气系大型国有企业，其业务重点主要集中在一、二次设备的规模化生产和销售，目标客户以南方电网公司、国家电网公司为主；鑫龙电器从事高低压成套开关设备、元器件和自动化产品的生产和销售，以一次设备为主，并配套销售相应的自动化设备，特锐德和北京科锐以一次设备生产为主，并提供部分解决方案。上述几家企业目前部分业务涉及变配电解决方案的提供，但主要通过设备的规模化生产提升市场份额，与华力特专注于为客户提供定制化解决方案的业务定位存在差异。
汇港科技是输配电与工业自动化等领域的系统集成商和解决方案提供商，该公司以海外市场为主，国内业务较少，与华力特在市场区域方面不存在直接竞争。
2、海外市场竞争对手情况
华力特在海外市场直接销售主要集中在加纳、尼日利亚，并间接出口到马来西亚、巴基斯坦、越南、老挝、柬埔寨等20多个国家或地区。
华力特在海外市场的主要竞争对手有印度KEC、印度CROMPTON、中国水电、中缆公司，相关公司简要情况如下：
①印度KEC INTERNATIONAL LTD.：主营高压输电线路的交钥匙工程，包括设计、制造、供货、施工，电压等级可达765kV；（铁路）电气化工程；变电站及配电网络的建设；通讯设施及输电线维护的交钥匙工程。主要市场在中东、太平洋周边地区、非洲。（资料来源：企业网站http://www.kecrpg.com/）
②印度CROMPTON GREAVES LTD.：主营高端电气设备设计、制造、营销，主要设备包括变压器、断路器；发电、输配电相关服务以及交钥匙工程。主要市场在中东、非洲、远东、南美、欧洲。（资料来源：企业网站http://www.cglonline.com/）
③中国水利电力对外公司：是中国长江三峡集团公司的全资子公司，是集团公司实施“走出去”战略的重要载体，围绕国际水电工程设计与咨询、水电工程总承包、国际资源与技术开发投资等业务来逐步实现总公司在国际水电领域的发展战略。（资料来源：企业网站http://www.cwe.cn/）
④中国电线电缆进出口有限公司是国机集团控股的有限责任公司，以国际工程承包为主体业务，涉及电力、电信、化工、能源等领域，并经营电力设备、材料、仪器仪表等进出口业务。近年来，承接并完成了国内外数十个大中型项目，主要分布在东南亚、中东和非洲等国家和地区。
3、华力特与主要竞争对手的财务指标比较
华力特与行业内主要竞争对手近两年及一期的财务指标对比如下：
2013年1-6月
单位：万元
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2012年度
单位：万元
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2011年度
单位：万元
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由上表可知，华力特的毛利率较同行业其他公司偏高，主要系华力特提供的变配电解决方案能满足客户的定制化需求，具有较高的附加值，同时华力特重视项目实施流程的优化，成本控制能力不断提高；此外，华力特在中性点电阻接地装置处于国内领先地位，定价能力较强。
华力特的应收账款周转率、应收账款与营业收入的比重指标与同行业其他公司持平。与其他行业，华力特所属的变配电行业应收账款周转率普遍偏低、应收账款占营业收入比重普遍偏高，主要原因：一是与电力行业的结算模式有关，收入确认时点为产品经客户验收合格，结算分为“合同签订”、“货到验收合格”、“调试送电”、“质保期满”四个阶段，质保金将在项目完工后1-2年支付，相应应收账款较大。二是客户在设备采购、安装验收并投入运营后，内部申请拨款，批准、拨款到位需一段时间。客户多为大型国企，内部付款程序复杂，需要涉及多部门、多环节，相应拉长付款时间。
（五）竞争优势
1、行业特色的整体解决方案优势
华力特根据客户实际需求提供定制化的变配电解决方案，客户提出基本技术需求，华力特技术人员根据客户相关技术指标设计整体解决方案。华力特在发展初期与ABB、西门子等上游设备厂商密切合作，熟悉不同系统、不同品牌上游产品的功能特点、技术指标、性能参数等，能够根据用户的具体需求选购一、二次设备，提升方案的性价比。由于不同用户对变配电方案设计均有其独特的需求，华力特针对特定项目组织专门的方案设计团队从事方案预研究与设备选配研究，设计人员深入研究电力自动化技术，同时熟悉下游应用领域的行业特点、用电需求、工艺流程、现场环境等，使方案设计更具针对性和适用性。同时，华力特对不同客户的设计方案进行标准化规范，不断提炼满足特定行业用电特点的方案设计流程，对方案设计进行模块化管理，有效节省了设计资源。
2、技术与研发优势
华力特在电力自动化领域悉心经营十余年，经过长期的技术积累，综合运用高低压电器、电力电子、计算机、网络、通讯等多学科技术，根据性能指标及参数设定的具体要求，在不同的运行环境下有效实现了变配电设备的集成运用。华力特配备了华力特经验丰富的研发及技术团队，研发人员深谙一次设备技术、电力自动化技术、外购设备的技术参数和选型配置以及各行业应用系统解决方案，善于快速、准确把握客户需求，及时开发与客户行业特点相适应的涵盖一、二次融合技术的设备、电力自动化设备以及适配性软件。目前，华力特已自主开发完成了杂散电流、单导排流柜、电气火灾、智能保护测控装置、智能测控装置、主控单元、变配电系统监控软件、变配电设备管理软件等，在解决方案中得到广泛应用。同时，华力特通过与ABB、西门子、GE、施耐德等跨国公司合作和交流，培养和储备了一批通晓国际商务、惯例、法律、金融、工程技术和标准的专业人才，为公司开拓国际市场提供了有力保障。
3、在位优势
电力系统设备的品质直接影响到客户用电的安全性和可靠性，设备经安装调试后一般需要较长时间的运行检验。客户采用供应商的设备及系统服务后在通讯协议、备品备件、使用习惯、服务方式等方面将会产生一定的路径依赖。华力特与深圳地铁、盐田港、广州新白云国际机场、中铝集团、加纳国家电力系统等重点客户已形成长期稳定的合作关系。这些核心客户对电力系统设备需求广泛，随着下游用户投资建设规模扩大，将带动华力特业绩增长。华力特与部分重点客户合作情况如下：
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此外，华力特还采取积极有效的措施拓展优质客户，从客户的项目需求、方案设计、产品开发、项目实施到客户关系维护各个环节均有专人负责；根据行业技术最新发展特点和客户实际需求，与核心客户通过深层次的技术开发合作，实现技术渗透，形成长期稳定的合作关系。
4、项目经验优势
变配电系统的质量对客户用电的安全性、可靠性以及设备的正常工作都起着至关重要的作用，客户对供应商的考察要求较为严格，具备丰富的项目经验是客户选择供应商的重要指标之一。华力特自1994年开始涉足输配电及控制设备方面的技术研究、产品开发和项目管理，建立了一套完整的项目筛选、项目立项、项目跟踪、项目实施、售后服务以及项目后续维护机制。同时，华力特组织了研发部、质控部、工程中心共同参与的标准化委员会，将典型项目的技术要求、试验方法、检验规则、主要参数与配置等不断提炼、总结并形成标准化模块，并针对不同行业的供电需求构建标准化的技术平台，充分保证了设计方案的可行性并大大提高了开发效率。
（六）近两年及一期销售和采购情况
1、近两年及一期收入的构成情况
近两年及一期，华力特的收入构成情况如下：
单位：万元
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注：以上数据未经审计。
2、近两年及一期向前五名客户的销售情况
近两年及一期，华力特向前五名客户的销售情况如下：
单位：万元
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注：以上数据未经审计。
3、近两年及一期前五名供应商的采购情况
近两年及一期，华力特向前五名供应商的采购情况如下：
单位：万元
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注：以上数据未经审计。
4、海外业务及主要客户情况
（1）2008年以来华力特海外业务收入占比情况如下：
单位：万元
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2008-2011年，华力特海外业务收入增长较快，其主要原因为：工程总包和变配电解决方案在国外是较为普遍的业务模式，华力特自2005年明晰战略定位以来，不断加大国际市场开拓力度，大力开拓国外市场特别是以加纳为主的西非市场，在加纳设立了联络处，深度挖掘市场机会，与当地政府部门、大型国企开展广泛合作，华力特先后承做了加纳ABOADZE燃油电厂及KPONG水电厂升压变及变电站主变项目SOUPT-2008、加纳电力公司33kV/11kV和低压配电网升级项目C1A-2/09、西非电网（加纳）海岸输电骨干网330kV Volta及161kV Asiekpe变电站项目P5-3包、加纳电力公司33kV/11kV和低压配电网升级项目C2B-3/09、加纳预付费电表及系统项目及西非电网（加纳）海岸输电骨干网330kV Volta及161kV Asiekpe变电站项目P5-1包等项目。
2011年至今，华力特海外业务收入呈下降趋势，主要原因：一方面，由于受欧债危机等影响，国际经济和金融环境变差，不利于华力特海外业务拓展；另一方面，由于华力特第一次申报IPO未获证监会审核通过的原因即为海外业务的可持续盈利能力存在不确定性，海外业务占比过大不利于华力特继续IPO，故华力特内部对资源分配进行了相应调整，优先用于发展国内业务，对海外业务资源投入的减少也影响了其发展。
（2）华力特海外主要客户情况
报告期内，华力特主要海外客户收入情况如下：
单位：万元
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主要海外客户业务合作情况介绍如下：
① Volta River Authority（沃尔特河管理局）
Volta River Authority(沃尔特河管理局)系加纳最大的国有发电公司，成立于1962年4月26日，负责加纳所有发电项目，主要包括燃气发电和水力发电；同时也负责如太阳能发电等新能源发电项目。华力特与该公司在加纳多次进行技术交流、商务洽谈和现场培训。2009年12月该公司高级运行技术人员对华力特进行了访问，进一步深化了技术交流，探讨了未来的合作机会，并对该公司技术人员进行了技术培训。2010年4月该公司工程部总监携高级技术顾问访问了华力特，并考察中国电网和风能建设。双方探讨了未来加深合作的领域和方式。2011年VRA北部配电公司相关高级技术专家多次来中国，就北部电网的预付费电表、电网升级改造等项目合作进行了深入探讨，陆续将启动一批合作项目。
② Electricity Company Of Ghana Limited（加纳国家电网公司）
Electricity Company Of Ghana Limited（加纳国家电网公司）系2009年从沃尔特河管理局分立而来，负责加纳中、南部地区，33KV及以下配电建设和运营，工农业、居民供电建设和用户管理。华力特与该公司在加纳多次进行技术交流、商务洽谈和现场培训。2009年12月该公司高级运行技术人员对华力特进行了访问，进一步深化了技术交流，探讨了未来的合作机会，并对该公司技术人员进行了技术培训。
③ Energy Ventures （GH） Ltd.（加纳电力公司）
Energy Ventures （GH） Ltd.（加纳电力工程公司），私营企业，与Volta River Authority和Electricity Company Of Ghana Limited有着长期良好的合作关系，主要承接其配电工程项目。华力特与该公司通过项目实施，双方在加纳多次举行了技术交流、研讨会，加强技术交流和理解。双方进行了多次技术交流和对该公司运行人员的培训。
5、近两年及一期应收账款情况
（1）报告期内，华力特应收账款账龄分析及坏账准备情况如下：
单位：万元
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华力特应收账款余额较高，主要原因下：一是与电力行业的分阶段付款的结算模式有关。一般来说，成套电力设备在产品发货并经客户验收后确认收入，但按照行业惯例和客户要求，销售合同约定买方在“合同签订”、“货到验收合格”、“调试送电”、“质保期满”四个阶段以分期付款的方式进行货款结算。合同签订后1-2个月内收取10%-30%的预付款，设备验收合格后1-3个月收取30%-60%的设备款，调试送电后1-3个月内收取30%左右的验收款，留5-10%的质保金在质保期满后收取，从而导致应收账款余额较大。二是受资金周转和审批流程等客户自身因素的影响，客户自身付款审批手续较复杂，导致部分应收款项支付周期较长。三是华力特收入呈季节性波动，华力特客户主要为海外电力、交通基础设施、大型厂矿企事业单位等领域的中高端客户，其项目实施一般遵循严格的预算管理制度，投资立项申请与审批集中在每年的上半年完成，下半年执行实施相对集中，年底前完成预算内投资。与客户年初预算、年底决算的业务特征相适应，华力特销售季节性特征明显，销售主要集中在下半年，故应收账款余额较大。四是华力特制定了较为宽松的信用政策，考虑到客户一般资金实力较强、信用等级较高的，赊销坏账风险很小，在考虑资金占用成本的可控程度后，华力特在快速扩张时期制定了相对宽松的信用政策，除质保金外，华力特对资金实力、信用等级不同客户给予不同的信用周期，一般为1-3个月，近年来华力特产品销售规模增长，相应应收账款相应增加。
报告期内，华力特1年以内应收账款所占比例均在85%以上，2年以上应收账款比例不高于4%，华力特应收账款账龄结构合理，不存在长期未收回的大额应收款项。华力特1-2年的应收账款主要为应收客户质保金及长期未收回的设备尾款，报告期内华力特1-2年应收账款前五大客户情况如下：
单位：万元
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（2）报告期内，华力特应收账款前五名单位及其回款情况如下：
单位：万元
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（七）华力特重要合同情况
2011年以来，华力特执行的金额在3,000万元以上的主要合同情况如下：
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五、华力特主要财务状况及未来盈利能力
（一）华力特近两年及一期的主要财务数据
1、合并资产负债表
单位：元
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注：以上数据未经审计。
2、合并利润表
单位：元
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注：以上数据未经审计。
3、主要财务指标
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注：以上数据未经审计。
（二）报告期内享受的所得税优惠政策
根据《中华人民共和国企业所得税法》第二十八条、《中华人民共和国企业所得税法实施条例》第九十三条、“国税发[2008]111号”文件《国家税务总局关于企业所得税减免税管理问题的通知》，华力特向深圳市南山区地方税务局申报享有“国家需要重点扶持的高新技术企业低税率（15%）优惠政策”的申请获备案登记，减按15%缴纳企业所得税，减免批文号为“深地税南减备告字[2009]第（09201）号”，减免时限为2008年1月1日至2010年12月31日。
2011年10月31日，华力特通过高新技术企业资格复审并取得高新技术企业证书，有效期为三年，华力特向深圳市南山区地方税务局申报享有“国家需要重点扶持的高新技术企业所得税优惠税率减免”，并获备案登记“深地税南备[2012]383号”，享受15%所得税税收优惠政策，优惠时间从2011年1月1日至2013年12月31日。
根据《高新技术企业认定管理办法》（国科发火[2008]172 号）和《高新技术企业认定管理工作指引》（国科发火[2008]362 号）、《国家重点支持的高新技术领域》等法律、法规和规范性文件的规定，目前华力特在以下方面均符合高新技术企业认定的相关要求：
（1）核心技术：华力特是以电力自动化技术为核心的变配电解决方案提供商，主要为交通基础设施、大型厂矿企事业单位、海外电力等领域提供变配电解决方案。目前华力特拥有16项发明专利、69项实用新型专利、37项外观设计专利及1项软件著作权，对其主要技术服务的核心技术拥有自主知识产权。
（2）业务领域：华力特的主要业务为变配电解决方案，属于《国家重点支持的高新技术领域》所规定的高新技术领域。
（3）研发人员占比：截至2013年6月末，华力特职工人数为359人，具有大学专科以上学历的科技人员125人，占企业当年职工总数的34.82%，其中研发人员95人，占企业当年职工总数的26.46%，符合“具有大学专科以上学历的科技人员占企业当年职工总数的30%以上，其中研发人员占企业当年职工总数的10%以上”的规定。
（4）研究开发费用占比：2010-2012年华力特的营业收入分别为29,338.39万元、33,815.12万元、35,602.48万元，合计98,755.99万元；前三年的研发费用分别为1,190.13万元、1,382.13万元、1,275.58万元，合计3,847.84万元。上述研发费用均在中国境内发生。近三个会计年度的研究开发费用总额占销售收入总额的比例为3.90%，满足“最近一年销售收入在20,000万元以上的企业，近三个会计年度的研究开发费用总额占销售收入总额的比例不低于3%”的规定。
（5）高新技术产品（服务）收入：华力特2012年高新技术产品（服务）收入为24,964.46万元，占企业当年总收入的73.83%，满足“高新技术产品收入占企业当年总收入的60%以上的要求”。
（6）研发及成果转化水平：华力特研究开发组织管理水平、科技成果转化能力、自主知识产权数量、销售与总资产成长性等指标持续性符合《高新技术企业认定管理工作指引》的要求。
鉴于华力特2011年、2012年、2013年上半年各项指标均符合高新技术企业认定的标准，因此华力特管理层认为2013年12月底华力特很可能通过高新技术企业复审而被继续认定为高新技术企业。
假设未来该资质终止，对华力特未来承诺业绩的影响简单测算如下：
单位：万元
■
补偿义务人屠方魁、陈爱素和张成华承诺的业绩不因是否获得高新技术企业资质而改变，即使该资质终止对华力特承诺净利润的影响，造成未来华力特无法实现承诺业绩，则补偿义务人屠方魁、陈爱素、张成华仍按照承诺补偿利润向上市公司支付补偿。
（三）华力特未来盈利承诺
未来随着电力终端用户对变配电系统定制化设计服务的需求增加，变配电整体解决方案市场需求将保持增长，华力特具有广阔的发展空间，未来销售收入和盈利水平将保持稳步提高。华力特2013年上半年实现收入1.62亿元、净利润2,008.74万元（未经审计），华力特管理层预计2013年全年收入预计4.09亿元，净利润预计5,100万元；2014年收入预计4.97亿元，净利润预计5,800万元，较2013年分别增长21.52%和13.72%；2015年收入预计5.88亿元，净利润预计6,800万元，较2013年分别增长43.76%和33.33%；2016年收入预计6.8亿元，净利润预计8,200万元，较2013年分别增长66.26%和60.78%。
自2011年下半年以来，国际、国内经济不景气，华力特也受到了一定的影响。为保证上市公司及中小投资者的合法权益，屠方魁、陈爱素、张成华对华力特的利润作出了承诺：华力特在2014年、2015年和2016年实现的净利润（经具有证券业务资格的会计师事务所审计的税后净利润以为计算依据）将分别不低于5,800 万元、6,800 万元和8,200 万元，该承诺系根据当前的经济环境、华力特的经营状况作出的估计，相对于该行业的增长是合理及谨慎的。
鉴于本次发行股份购买资产的审计、评估工作尚未完成，因此交易对方最终实际承诺的业绩以上述金额与评估报告中的金额孰高为准。
六、交易标的估值及拟定价
（一）交易标的预估值及评估方法
1、交易标的预估值结果
华力特100%股权以2013年12月31日为评估基准日，采用“收益法”和“资产基础法”预估，最终取收益法评估结果。华力特100%股权采取收益法进行预评估，在持续经营的假设条件下，华力特100%股权的预估值约为6.5亿元。
2、评估方法选择的合理性
资产评估基本方法包括市场法、收益法和资产基础法。
收益法评估是通过估算被评估企业在未来的预期收益，并采用适当的折现率折现成基准日的现值，求得被评估企业在基准日时点的公允价值。
运用收益法，是将评估对象置于一个完整、现实的经营过程和市场环境中，对企业整体资产的评估。评估基础是对企业资产未来收益的预测和折现率的取值，因此被评估资产必须具备以下前提条件：委估资产持续经营并能产生经营收益，且经营收益可以用货币计量；委估资产在未来经营中面临的风险可以计量。对华力特100%股权采用收益法进行预估更为合理，原因如下：
（1）本次拟收购的华力特100%股权属于完整的经营性资产，且本次交易完成后仍将保留完整的业务架构和经营模式。
（2）华力特的客户相对集中和稳定，未来年度可实现的收入具有较强的可预测性。
（3）华力特的收入、成本、费用之间存在一定的配比关系。
（二）本次预估的基本假设
1、一般假设
（1）交易假设
交易假设是假定所有待估资产已经处在交易的过程中，根据待估资产的交易条件等模拟市场进行估价。交易假设是估值得以进行的一个最基本的前提假设。
（2）公开市场假设
公开市场假设，是假定在市场上交易的资产，或拟在市场上交易的资产，资产交易双方彼此地位平等，彼此都有获取足够市场信息的机会和时间，以便于对资产的功能、用途及其交易价格等做出理智的判断。公开市场假设以资产在市场上可以公开买卖为基础。
（3）资产持续经营假设
资产持续经营假设是指估值时需根据委估资产按目前的用途和使用的方式、规模、频度、环境等情况继续使用，或者在有所改变的基础上使用，相应确定估值方法、参数和依据。
2、特殊假设
（1）国家现行的宏观经济、金融以及产业等政策不发生重大变化。
（2）华力特在未来经营期内的所处的社会经济环境以及所执行的税赋、税率等政策无重大变化。
（3）华力特在未来经营期内的管理层尽职，并继续保持基准日现有的经营管理模式持续经营。
（4）华力特在未来经营期内的主营业务、收入与成本的构成以及销售策略等仍保持其最近几年的状态持续，而不发生较大变化。不考虑未来可能由于管理层、经营策略以及商业环境等变化导致的主营业务状况的变化所带来的损益。
（5）华力特未来预测期内的新增产能投资能够与企业提供的在建项目、计划投建项目的投资规划、可研报告、投资概预算等资料匹配，按期正常实施。
（6）在未来的经营期内，华力特的各项期间费用不会在现有基础上发生大幅的变化，仍将持续保持其最近几年的变化趋势。鉴于企业的货币资金或其银行存款等在生产经营过程中频繁变化且闲置资金均已作为溢余资产考虑，预估时不考虑其存款产生的利息收入，也不考虑汇兑损益等不确定性损益。
（7）本次预估不考虑通货膨胀因素的影响。在本次预估假设前提下，依据本次估值目的，确定本次估值的价值类型为市场价值。预估中的一切取价标准均为预估基准日有效的价格标准及价值体系。
（8）假设华力特产品研发团队能够保持和提高研发水准，华力特产品在未来能够保持与评估基准日相当的市场竞争活力。
（三）收益模型及参数的选取原则
1、基本模型
A=P+C-D
式中：A：企业的所有者权益价值
P：企业的经营性资产价值
C：其他溢余性或非投资性资产价值
D：企业的付息债务价值
2、收益指标
对企业的投资性资产价值P的评估，选用分段收益折现公式：
■
式中：P：企业经营性资产评估值
R i：未来第 i 年收益期的（息前税后）净现金流量
n：假设从第n年起企业净现金流量永续稳定不变
Rn：未来第n年及以后的永续期企业净现金流量
r：适用的折现率
3、折现率
为了确定委估企业股权的价值，采用收益现值法通过对企业整体价值的评估来间接获得股东全部权益价值。按照收益额与折现率口径一致的原则，本次评估收益额口径为企业净现金流量，则折现率选取加权平均资本成本(WACC)，WACC模型可用下列数学公式表示：
R＝[E/（E+D）]×Re+ [D /（E+D）]×Rd×（1-T）
式中：E ----权益的市场价值
D ----债务的市场价值
Re ----权益资本成本
Rd ----债务资本成本，按有息债务利率计算
T ----被评估单位的所得税率
计算权益资本成本时，我们采用下列数学公式表示：
Re = Rf +β ×ERP +Alpha
其中：Re =权益资本成本
Rf = 无风险报酬率
Β =贝塔系数
ERP =市场风险溢价
Alpha=特别风险溢价
（四）本次交易的定价
本次交易中，标的资产的价格将由本次交易各方根据具有证券业务资格的评估机构出具的资产评估报告中确认的标的资产的评估净值，在不高于该评估净值范围内由双方协商确定。华力特100%股权的预估值约为6.5亿元。
（五）评估增值较高的原因
本次评估是将华力特的100%股权作为整体进行评估。从投资的角度出发，一个企业的价值是由其获利能力所决定的，其股权价值取决于未来预期的权益报酬，因而股东权益报酬是股权定价的基础。华力特预计2013年、2014年和2015年净利润将稳步增长。
标的资产预估值增值较大的原因是本次预估采用了收益法，将华力特未来经营活动净现金流按照一定的折现率进行折现后确定其价值，收益法可以完整地反映整体企业价值。相对于其他行业，华力特所在行业属于技术密集型行业，企业资产账面价值仅反映了形成现状资产的历史成本，未反映专利、商标、营销网络、客户关系及研发能力等无形资产的价值，而该部分价值在收益法预估结论也予以体现。
七、交易标的出资及合法存续情况
根据屠方魁等18名交易对方和华力特提供的资料、验资报告及相关承诺：
1、依据对华力特历次出资验资报告的核查及屠方魁等18名交易对方出具的承诺，截止本预案出具之日，华力特股东已全部缴足华力特的注册资本，实际出资与工商登记资料相符，不存在任何虚假出资、延期出资、抽逃出资等违反作为股东所应当承担的义务及责任的行为。
（下转B36版）
| 序号 | 股东名称 | 出资金额（万元） | 出资比例（%） |
| 1 | 屠方魁 | 2,898.00 | 37.64 |
| 2 | 陈爱素 | 2,702.00 | 35.09 |
| 3 | 深港优势创投 | 462.00 | 6.00 |
| 4 | 力瑞投资 | 448.00 | 5.82 |
| 5 | 杜宣 | 399.00 | 5.18 |
| 6 | 中科宏易 | 154.00 | 2.00 |
| 7 | 百富通 | 154.00 | 2.00 |
| 8 | 天正集团 | 154.00 | 2.00 |
| 9 | 张妮 | 77.00 | 1.00 |
| 10 | 邱华英 | 49.77 | 0.65 |
| 11 | 黄劲松 | 39.69 | 0.52 |
| 12 | 刘玉 | 37.80 | 0.49 |
| 13 | 饶光黔 | 33.39 | 0.43 |
| 14 | 周文华 | 33.39 | 0.43 |
| 15 | 廖焱琳 | 31.50 | 0.41 |
| 16 | 张婷婷 | 26.46 | 0.34 |
| 合 计 | 7,700.00 | 100.00 | |
| 序号 | 股东名称 | 出资金额（万元） | 出资比例（%） |
| 1 | 屠方魁 | 2,173.50 | 26.51 |
| 2 | 陈爱素 | 2,026.50 | 24.71 |
| 3 | 张成华 | 1,400.00 | 17.07 |
| 4 | 中世融川 | 500.00 | 6.10 |
| 5 | 深港优势创投 | 462.00 | 5.63 |
| 6 | 力瑞投资 | 448.00 | 5.46 |
| 7 | 杜宣 | 399.00 | 4.87 |
| 8 | 中科宏易 | 154.00 | 1.88 |
| 9 | 百富通 | 154.00 | 1.88 |
| 10 | 天正集团 | 154.00 | 1.88 |
| 11 | 张妮 | 77.00 | 0.94 |
| 12 | 邱华英 | 49.77 | 0.61 |
| 13 | 黄劲松 | 39.69 | 0.48 |
| 14 | 刘玉 | 37.80 | 0.46 |
| 15 | 饶光黔 | 33.39 | 0.41 |
| 16 | 周文华 | 33.39 | 0.41 |
| 17 | 廖焱琳 | 31.50 | 0.38 |
| 18 | 张婷婷 | 26.46 | 0.32 |
| 合 计 | 8,200.00 | 100.00 | |
| 专业类别 | 员工人数（人） | 占员工总数比例 |
| 研发及技术人员 | 125 | 35.02% |
| 管理人员 | 80 | 22.41% |
| 营销人员 | 59 | 16.53% |
| 生产及其他辅助人员 | 93 | 26.05% |
| 合计 | 357 | 100% |
| 学历类别 | 员工人数（人） | 占员工总数的比例 |
| 硕士及以上 | 17 | 4.77% |
| 大学本科 | 160 | 44.82% |
| 大专 | 104 | 29.14% |
| 中专及以下 | 76 | 21.29% |
| 合计 | 357 | 100% |
| 职称类别 | 员工人数（人） | 占员工总数的比例 |
| 高级职称 | 5 | 1.40% |
| 中级职称 | 28 | 7.84% |
| 初级职称 | 28 | 7.84% |
| 合计 | 61 | 17.08% |
| 年龄类别 | 员工人数（人） | 占员工总数的比例 |
| 30岁以下 | 133 | 37.26% |
| 30-40岁 | 143 | 40.06% |
| 40-50岁 | 65 | 18.21% |
| 50岁以上 | 16 | 4.49% |
| 合计 | 357 | 100% |
| 企业名称 | 基本情况 | 主要产品\业务 | 备注 |
| 许继电气 | 国内上市公司，股票代码：000400 | 所属行业为国家电力系统自动化和电力系统继电保护及控制行业。生产经营电网调度自动化、配电网自动化、变电站自动化、电站自动化、铁路供电自动化、电网安全稳定控制、电力管理信息系统、电力市场技术支持系统、继电保护及自动化控制装置、继电器、电子式电度表、中压开关及开关柜、变压器和箱式变电站等。 | 国内市场以电力行业为主，也涉及煤炭、钢铁、化工等非电力行业；海外市场则依托国内大总包公司在海外电力市场开展业务。 |
| 鑫龙电器 | 国内上市公司，股票代码：002298 | 主营业务为高低压成套开关设备、元器件和自动化产品的生产和销售。主要产品包括40.5kV系列开关设备、12kV系列开关设备、12kV系列开关、12kV箱式变电站、低压开关设备、自动化产品、低压元器件等。 | 业务涉及化工、城市轨道交通、建筑等领域，重点市场集中在山东、安徽、河北、北京、天津等地区。 |
| 特锐德 | 国内上市公司，股票代码：300001 | 主营业务为220kV及以下的变配电设备的设计、制造并提供相关的技术服务，以箱变产品为主线，研发相关户外箱式电力设备产品，目前已经形成较为完整的变配电设备产品线，可以提供变电站级的系统解决方案，为客户提供交钥匙工程。 | 业务涉及铁路、煤炭、电力、石油等。 |
| 北京科锐 | 国内上市公司，股票代码：002350 | 业务主要涉及配电网故障处理、变电站建设模块化两个领域，将信息技术、自动化技术和传统电器设备相结合，在配电设备智能化方面取得一系列成果，拥有障指示器、美式箱变、共箱式户外环网柜、预铸式电缆附件、永磁机构真空断路器、配电自动化、城网重合器、预绞式线路金具等多种配电设备及技术。 | 业务分为电力系统和非电力系统，电力系统以各地供电企业为主，非电力系统为房地产、石油和铁路三大系统，主要市场分布于北京、山东、河北、山西、辽宁等。 |
| 汇港科技 | 成立于2000年。 | 致力于电力自动化系统及输配电设备、工业自动化设备及系统的经营，作为输配电与工业自动化等领域的系统集成商和解决方案提供商。 | 业务涉及电力、石油、化工、冶金等领域，以海外市场为主，市场重点在苏丹、中亚、东南亚以及中东地区，国内业务较少。 |
| 公 司 | 营业收入 | 毛利率 | 应收账款 | 应收账款 周转率 | 应收账款/营业收入 |
| 许继电器 | 254,534.67 | 27.34% | 347,473.73 | 0.77 | 1.37 |
| 鑫龙电器 | 40,568.40 | 41.52% | 67,525.36 | 0.64 | 1.66 |
| 特锐德 | 46,876.97 | 32.85% | 86,294.45 | 0.69 | 1.84 |
| 北京科锐 | 41,056.85 | 28.69% | 42,851.93 | 1.10 | 1.04 |
| 行业平均 | 95,759.22 | 32.60% | 136,036.37 | 0.80 | 1.48 |
| 华力特 | 16,224.61 | 37.79% | 23,061.76 | 0.73 | 1.42 |
| 公 司 | 营业收入 | 毛利率 | 应收账款 | 应收账款 周转率 | 应收账款/营业收入 |
| 许继电器 | 661,180.63 | 26.76% | 360,461.72 | 2.19 | 0.55 |
| 鑫龙电器 | 94,404.59 | 40.51% | 66,598.50 | 1.82 | 0.71 |
| 特锐德 | 66,393.10 | 33.74% | 63,781.66 | 1.27 | 0.96 |
| 北京科锐 | 112,412.06 | 28.27% | 38,087.40 | 3.58 | 0.34 |
| 行业平均 | 233,597.60 | 32.32% | 132,232.32 | 2.22 | 0.64 |
| 华力特 | 35,602.48 | 37.07% | 21,240.70 | 2.23 | 0.60 |
| 公 司 | 营业收入 | 毛利率 | 应收账款 | 应收账款周转率 | 应收账款/营业收入 |
| 许继电器 | 436,230.51 | 32.72% | 285,861.44 | 1.80 | 0.66 |
| 鑫龙电器 | 86,213.12 | 36.38% | 42,432.65 | 2.49 | 0.49 |
| 特锐德 | 64,204.54 | 34.10% | 51,221.30 | 1.61 | 0.80 |
| 北京科锐 | 92,225.50 | 32.70% | 29,332.98 | 3.82 | 0.32 |
| 行业平均 | 169,718.42 | 33.98% | 102,212.09 | 2.43 | 0.57 |
| 华力特 | 33,815.12 | 38.80% | 10,747.85 | 3.08 | 0.32 |
| 客户名称 | 合作项目情况 | 合作年限 | 客户认同情况 |
| 广州新白云国际机场 | 完成广州新白云国际机场航站区变配电监控系统工程，广州新白云国际机场扩建工程航站楼东三、西三及连接楼电力监控及集中抄表系统工程，广州新白云国际机场扩建工程联邦快递亚太转运中心电力监控系统等22个项目。 | 9年 | 公司为广州新白云国际机场客户提供的航站区变配电监控系统工程获得优良工程评定。 |
| 深圳地铁 | 完成深圳地铁1#线一期110kV变电站综合自动化系统，深圳地铁4#线二期电力监控系统，深圳地铁3#线智能环控系统等16个项目。 | 11年 | 公司获得深圳地铁三号线热滑先进单位的称号。 |
| 中铝集团 | 完成中铝贵州分公司贵阳铝厂四期220kV整流所变电站综合自动化系统，中铝广西分公司苹果铝厂热电厂110kV变电站综合自动化系统，中铝集团遵义铝业220kV整流变电所及全厂10kV配电综合自动化系统等38个项目。 | 9年 | 公司从事电解铝行业综合自动化系统集成业务已超过10年，是该行业最早从事综合自动化系统集成的厂家之一，业内品牌知名度高。 |
| 盐田港 | 完成盐田港一、二期电力监控系统工程，盐田港一期供电系统改造工程，盐田港一、二期高杆灯智能控制工程，盐田港三期工程新行政大楼工程UPS电源系统供应及供电系统安装工程等6个项目。 | 10年 | 公司项目人员多次获得其颁发的“即发奖”。 |
| 加纳国家电力系统 | 完成西非电网（加纳）海岸输电骨干网330kV Volta及161kV Asiekpe变电站项目，加纳ABOADZE燃油电厂及KPONG水电厂升压变及变电站主变项目，加纳电力公司33kV/11kV和低压配电网升级项目等多个项目。 | 5年 | 加纳电力系统的VRA、ECG、Gridco.的工程总监、相关部门领导及各技术主管都相继来我国与华力特进行交流、培训，对华力特的电力系统集成能力及自动化研发能力表示肯定。 |
| 项 目 | 2013年1-6月 | 2012年度 | 2011年度 | |||
| 收入 | 比例 | 收入 | 比例 | 收入 | 比例 | |
| 变配电解决方案业务 | 14,257.73 | 87.88% | 32,455.69 | 91.16% | 30,574.53 | 90.42% |
| 中性点电阻接地装置业务 | 1,966.88 | 12.12% | 3,146.79 | 8.84% | 3,240.60 | 9.58% |
| 合计 | 16,224.61 | 100% | 35,602.48 | 100% | 33,815.13 | 100% |
| 年度 | 客户名称 | 销售收入 （万元） | 占当期收入比例 |
| 2013年1-6月 | 湛江港（集团）股份有限公司 | 6,423.95 | 39.59% |
| 中国机械设备工程股份有限公司 | 799.50 | 4.93% | |
| Volta River Authority | 672.66 | 4.15% | |
| 深圳盐田西港区码头有限公司 | 576.00 | 3.55% | |
| 甘肃东兴铝业有限公司 | 358.46 | 2.21% | |
| 合计 | 8,830.56 | 54.43% | |
| 2012年度 | 深圳劲嘉彩印集团股份有限公司 | 3,933.85 | 11.05% |
| Volta River Authority | 3,162.06 | 8.88% | |
| ELECTRICITY COMPANY OF GHANA LTD | 1,922.95 | 5.40% | |
| 中广核工程有限公司 | 1,922.62 | 5.40% | |
| 深圳科兴生物工程有限公司 | 1,747.18 | 4.91% | |
| 合计 | 12,688.66 | 35.64% | |
| 2011年度 | Volta River Authority | 6,771.53 | 20.03% |
| Electricity Company Of Ghana Li | 3,360.82 | 9.94% | |
| 深圳盐田西港区码头有限公司 | 1,645.70 | 4.87% | |
| 深圳市星河房地产开发有限公司 | 1,256.04 | 3.71% | |
| 中广核工程有限公司 | 1,191.81 | 3.52% | |
| 合计 | 14,225.90 | 42.07% |
| 年度 | 客户名称 | 销售收入 （万元） | 占当期收入比例 |
| 2013年1-6月 | 无锡市长城电线电缆有限公司 | 5,303,126.04 | 6.62% |
| Schweitzer engineering | 4,515,333.30 | 5.63% | |
| 北京志诚泰和信息技术有限公司 | 3,449,059.83 | 4.30% | |
| 深圳市润诚达电力科技有限公司 | 2,870,085.47 | 3.58% | |
| 广东广特电气有限公司 | 2,820,512.82 | 3.52% | |
| 合计 | 18,958,117.46 | 23.65% | |
| 2012年度 | 金龙羽集团有限公司 | 1,278.35 | 6.26% |
| 深圳市利业机电设备有限公司 | 1,176.18 | 5.76% | |
| 深圳市亿玛电气有限公司 | 1,129.94 | 5.54% | |
| Schweitzer engineering | 962.07 | 4.71% | |
| 东莞市创业电气设备有限公司 | 736.72 | 3.61% | |
| 合计 | 5,283.26 | 25.88% | |
| 2011年度 | 保定天威保变电气股份有限公司 | 1,921.50 | 7.41% |
| 杭州海兴电器有限公司 | 1,897.47 | 7.31% | |
| 飞利浦（中国）投资有限公司 | 974.08 | 3.76% | |
| 东莞市创业电气设备有限公司 | 855.76 | 3.30% | |
| 重庆泰山电缆有限公司 | 849.87 | 3.28% | |
| 合计 | 6,498.68 | 25.06% |
| 项 目 | 2013年1-6月 | 2012年 | 2011年 | 2010年 | 2009年 | 2008年 |
| 海外业务收入额 | 1,327.24 | 7,876.28 | 10,599.03 | 9,812.74 | 7,005.77 | 2,707.23 |
| 营业收入总额 | 16,224.61 | 35,602.48 | 33,815.12 | 29,338.39 | 24,280.16 | 21,168.75 |
| 海外业务收入占比 | 8.18% | 22.12% | 31.34% | 33.45% | 28.85% | 12.79% |
| 客户名称 | 2013年1-6月 | 2012年 | 2011年 |
| Volta River Authority | 672.66 | 3,162.06 | 6,771.53 |
| Electricity Company Of Ghana Limited | - | 1,922.95 | 3,360.82 |
| Energy Ventures （GH） Ltd. | - | 1,269.92 | 26.61 |
| 账龄 | 2013.6.30 | 2012.12.31 | 2011.12.31 | ||||||
| 金额 | 占总额比 | 坏账 准备 | 金额 | 占总 额比 | 坏账 准备 | 金额 | 占总 额比 | 坏账 准备 | |
| 1年以内 | 19,634.64 | 85.14% | 392.69 | 18,951.31 | 89.22% | 379.03 | 9,510.63 | 88.49% | 190.21 |
| 1至2年 | 3,080.49 | 13.36% | 154.02 | 1,971.95 | 9.28% | 98.60 | 851.89 | 7.93% | 42.59 |
| 2至3年 | 263.97 | 1.14% | 52.79 | 221.73 | 1.04% | 44.35 | 233.10 | 2.17% | 46.62 |
| 3至4年 | 82.65 | 0.36% | 41.33 | 95.71 | 0.46% | 47.85 | 152.23 | 1.41% | 76.12 |
| 合 计 | 23,061.76 | 100.00% | 640.84 | 21,240.70 | 100% | 569.83 | 10,747.85 | 100% | 355.54 |
| 期间 | 客户名称 | 1-2年应收账款余额 | 占1-2年应收账款总额比例 |
| 2013上半年末 | 深圳盐田西港区码头有限公司 | 754.64 | 24.50% |
| 深圳市机场股份有限公司 | 617.35 | 20.04% | |
| 深圳市星河房地产开发有限公司 | 332.80 | 10.80% | |
| 云南云铝涌鑫铝业有限公司 | 99.20 | 3.22% | |
| 陕西有色榆林新材料有限责任公司 | 91.80 | 2.98% | |
| 合计 | 1,895.80 | 61.54% | |
| 2012年末 | 中国联合网络通信有限公司深圳市分公司 | 278.43 | 14.12% |
| 中国恩菲工程技术有限公司 | 149.25 | 7.57% | |
| 中国水电建设集团国际工程有限公司 | 139.95 | 7.10% | |
| 云南云铝涌鑫铝业有限公司 | 127.94 | 6.49% | |
| 新疆东方希望有色金属有限公司 | 115.50 | 5.86% | |
| 合 计 | 811.08 | 41.13% | |
| 2011年末 | 深圳市机场（集团）有限公司 | 82.28 | 9.66% |
| 中程科技有限公司 | 78.74 | 9.24% | |
| 四川宏业电力集团有限公司 | 63.00 | 7.40% | |
| 青海黄河水电再生铝业有限公司 | 57.85 | 6.79% | |
| 西安市地下铁道有限责任公司 | 51.70 | 6.07% | |
| 合 计 | 333.58 | 39.16% |
| 期间 | 客户名称 | 应收账款余额 | 截至目前，回款金额 |
| 2013上半年末 | 中广核工程有限公司 | 1,851.09 | 301.96 |
| 深圳盐田西港区码头有限公司 | 1,812.98 | 632.64 | |
| Volta River Authority | 1,494.05 | 1,494.05 | |
| Electricity Company Of Ghana Limited | 1,165.24 | 964.15 | |
| 深圳市星河房地产开发有限公司 | 799.32 | -- | |
| 合计 | 7,122.68 | 3,392.80 | |
| 2012年末 | Volta River Authority | 2,344.32 | 2,344.32 |
| Electricity Company Of Ghana Limited | 1,831.41 | 1,734.16 | |
| 中广核工程有限公司 | 1,684.74 | 442.53 | |
| 深圳市机场股份有限公司 | 1,323.28 | 531.42 | |
| 深圳盐田西港区码头有限公司 | 1,151.29 | 1,151.29 | |
| 合 计 | 8,335.04 | 6,203.72 | |
| 2011年末 | Volta River Authority | 1,684.48 | 1,684.48 |
| Electricity Company Of Ghana Limited | 1,015.00 | 1,015.00 | |
| 深圳市机场（集团）有限公司 | 729.75 | 523.27 | |
| 新疆东方希望有色金属有限公司 | 360.23 | 360.23 | |
| 云南文山铝业有限公司 | 322.70 | 201.93 | |
| 合 计 | 4,112.16 | 3,784.90 |
| 签订日期 | 合同名称 | 合同主要内容 | 合同甲方 | 合同金额 （万元） | 施工起始 时间 | 完工日期 |
| 2011.10.10 | 深圳盐田港区西作业区集装箱码头工程 | 电气设备装置采购及安装 | 深圳盐田西港区码头有限公司 | 4,813.68 | 2011年10月 | 2013年11月 |
| 2012.06.08 | 劲嘉工业园高低压变配电工程 | 高低压变配电设备设计、采购及安装 | 深圳劲嘉彩印集团股份有限公司 | 4,600.00 | 2012年6月 | 2013年4月 |
| 2012.11.13 | 33KV和11KV线路供货和施工总包合同 | 设计、供货和安装调试总包 | Electricity Company Of Ghana Limited | 3,156.26 | 2012年12月 | 预计2014年11月 |
| 2012.11.29 | EPC新变电站总包合同 | 特马自由贸易加工区161KV变电站设计、供货及安装调试总包 | Enclave Power Company Limited | 4,373.50 | 2012年12月 | 预计2014年8月 |
| 2013.04.26 | 湛江港宝满集装箱码头一期工程 | 供配电照明系统及数字式电子汽车衡采购 | 湛江港(集团)股份有限公司 | 12,958.65 | 2013年4月 | 预计2013年12月 |
| 2013.09.05 | 郑州华南城579AB精品区10KV供配电施工工程 | 供配电设计、设备采购及安装工程 | 郑州华南城有限公司 | 5,082.64 | 2013年10月 | 预计2014年4月 |
| 项 目 | 2013年6月30日 | 2012年12月31日 | 2011年12月31日 |
| 流动资产合计 | 511,532,499.43 | 520,116,858.22 | 432,773,756.43 |
| 非流动资产合计 | 87,818,891.68 | 31,214,629.79 | 23,678,598.73 |
| 资产总计 | 599,351,391.11 | 551,331,488.01 | 456,452,355.16 |
| 流动负债合计 | 204,195,565.37 | 206,763,031.38 | 156,068,670.43 |
| 非流动负债合计 | 50,000,000.00 | 19,500,000.00 | 23,700,000.00 |
| 负债总计 | 254,195,565.37 | 226,263,031.38 | 179,768,670.43 |
| 所有者权益总计 | 345,155,825.74 | 325,068,456.63 | 276,683,684.73 |
| 项 目 | 2013年1-6月 | 2012年度 | 2011年度 |
| 营业收入 | 162,246,067.76 | 356,024,805.69 | 338,151,239.23 |
| 营业成本 | 100,937,312.89 | 224,056,580.32 | 206,938,728.99 |
| 利润总额 | 23,722,077.74 | 57,199,417.22 | 61,888,695.00 |
| 净利润 | 20,087,369.11 | 48,384,771.90 | 52,334,586.15 |
| 项 目 | 2013年1-6月 | 2012年度 | 2011年度 |
| 资产负债率 | 42.41% | 41.04% | 39.38% |
| 总资产周转率 | 0.28 | 0.71 | 0.74 |
| 综合毛利率 | 37.79% | 37.07% | 38.80% |
| 销售净利率 | 12.38% | 13.59% | 15.48% |
| 项 目 | 2014年 | 2015年 | 2016年 |
| 承诺净利润(A) | 5,800 | 6,800 | 8,200 |
| 倒推承诺税前利润（B=A/0.85） | 6,824 | 8,000 | 9,647 |
| 税率变为25%，则需补缴10%所得税 | 10% | 10% | 10% |
| 对承诺业绩的抵减金额(C=B*10%) | 682.35 | 800.00 | 964.71 |
| 考虑无法续期影响后的承诺净利润（D=A-C） | 5,117.65 | 6,000.00 | 7,235.29 |