主题基金如何选
医疗保健和养老主题炙手可热背后的逻辑,在于政策的大力扶持和诱人的市场潜力。对于不同的主题基金,投资者需对相关行业发展前景有一个基本预期,才能在有效风控的前提下捕捉超额收益
⊙记者 丁宁 ○编辑 于勇
“主题布局两头找,医疗保健加养老”。
这句出自沪上某基金公司市场部人士的口头禅,勾勒了公募年内乃至跨年度行业主题产品的布局路线。
近年来医疗保健和养老两大主题基金大行其道。临近年末,相关主题基金的上报和发行节奏依然持续。
分析人士称,医疗保健和养老主题炙手可热背后的逻辑,在于政策的大力扶持和诱人的市场潜力。不过他也同时提醒,对于不同的主题基金,投资者需对相关行业发展前景有一个基本预期,先“看清楚未来”再“布局未来”,才能在有效风控的前提下捕捉超额收益。
借“基”寻药
三角度掘金健康产业
随着政策扶持力度的加大,基金对于医疗保健的投资热情,已经由单只产品超配医药股票逐渐向密集布局医疗行业主题基金转变。
今年以来,华夏、富国、信诚、国联安、汇添富、国泰、易方达和广发等基金公司先后成立医药保健基金。此外,长城医疗保健、大成沪深300医药卫生指数等基金年内已获批待发,国投瑞银在11月末上报了1只医疗保健行业基金。
近日,南方医药保健基金获批发行。拟任基金经理杜冬松表示,随着人们生活水平提高,保健意识日益增强,对更高质量医药产品和服务有全新的需求,将进一步推动医药保健行业的发展,使医保行业投资价值逐步突出。
截至上周末,市场已运作且有业绩可查的5只医疗主题基金,今年来取得了33.84%的平均收益率,投资回报领先同期336只同类普通股票基金16.36%的平均涨幅。
此前国务院公布《关于促进健康服务业发展的若干意见》提出,到2020年要打造一批知名品牌和良性循环的健康服务产业集群,届时健康服务业总规模达到8万亿元以上。
业内人士表示,目前围绕三角度布局健康产业。一是医疗器械领域。未来医疗监护设备和家用医疗设备需求巨大,医疗器械上市公司可以直接受益;二是民营医院概念股。此前传出收购或者参股民营医院的相关概念股市场表现活跃;三是中医药产业。由于中医药提倡的是“不治有病治未病”,更加强调养生保健作用,而且在治疗慢性病方面有比较优势,受到政策的扶持力度也最大,其发展前景受到机构认可,尤其是具有独特独家的中药品种。
养“基”防老
看长远注重绝对收益
同时,另一大热门——养老主题,也成为公募新产品布局的重要方向。相对于医疗保健主题产品的“顺势掘金”,养老主题基金的设计,更加注重“细水长流”、追求绝对收益的功能性。
去年末,天弘安康养老基金面世,成为业内首只以“养老”命名的公募产品,此后多家公司相继跟进。今年以来,海富通养老收益、华夏永福养老理财成立;此外,国泰基金上报了1只安康养老混合型基金、浦银安盛上报了月月盈安心养老定期支付债基,泰达宏利也在12月初上报了1只养老收益混合型基金。
从目前看,养老基金着眼绝对收益,力求在风险可控基础上获得更多超额收益。以华夏永福养老理财为例,通过追求绝对回报、股债3:7配置以及VPPI策略,追求较银行一年定期存款税后利息高2%的收益。
天弘基金市场部总经理曹朝龙表示,未来养老理财市场将是三足鼎立的格局:储蓄本金安全,但收益偏低,易受通胀侵蚀;商业养老保险兼具储蓄和保障功能,但收益性和灵活性都较低;基金理财方式灵活,不存在诸如断交保费、定存利率变活期利率等风险。
需要提醒的是,主题基金易受基础市场的影响,风险不可忽视。今年以来,受累于国际金价的羸弱不振,黄金主题QDII基金损失惨重,年内跌幅将近30%。
因此分析人士表示,对于不同的主题基金,投资者需对相关行业发展前景有一个基本预期,先“看清楚未来”再“布局未来”,才能在有效风控的前提下捕捉超额收益。