博时基金宏观策略部总经理魏凤春认为，2014年的A股市场风格可能略偏成长。与2013年相比，中小股票连续数月单边跑赢蓝筹可能难以出现。

  而在具体的投资策略上，他认为应该围绕满足民众与政府安全需求为原则，以估值为安全线，以产能与杠杆去化为基点，逐级超配重生的传统产业、自强的新兴产业。回避改革利益受损行业。

  对于2014年到底该买低估值的价值类股票，还是择机逢低买入估值并不便宜的TMT、环保、医药、军工等成长类股票？他明确指出是“后者”。但他强调不是“逢低买入”。“‘低’在事前永远无法看到。”魏凤春认为，只能讲在估值合适的时候，而低估值的股票则需要观察看有没有自我革命的决心、动作与效果，尤其是反腐对部分行业格局的冲击，生态资源的确权与保护，知识产权保护力度加大，消费税扩容，事业单位改制与政府购买服务，军队与军工改革，同时关注国家安全建设带来的机会，生态文明建设在环保、化工、钢铁等行业带来的机会，以及国有企业激励改善带来的投资机会。

  尤其是在国企改革投资主题上，魏凤春指出，第一条线是国资会在哪些公司上淡化管控，从而改善这些公司的激励机制；第二条线是国资会来到哪些公司，降低这些公司的融资成本，确定它们的战略地位，打开成长空间。现在市场主要是炒第一条线，赚不了太多的钱。国企改革是好几年的故事。不是所有的企业都可以通过股权激励的改善就能翻身，要具体分析，案头工作、实地调研工作都不可少。第二条线目前市场关注还很少。而在操作方面，他认为仓位应该适度考虑，货币紧缩力度是第一要素，而行业与个股的考量主要是产能和杠杆状况、主题的契合程度与估值。

  （下转10版）