新股重启，历次重启初期上演的“新股不败”神话会否重演？

  目前来看，监管层“炒新”禁令言犹在耳，新增的自主配售等措施又设置了重重防火墙，这个“打新”季，或许会不一样。

  但无论如何，机构以及个人投资者的热情依旧高涨。

  ⊙记者 屈红燕 刘伟 ○编辑 梁伟

  新股重启已经开闸，而历次IPO重启初期均上演“新股不败”神话，机构如今均热情高涨积极备战“打新季”。多家机构表示，由于新增的自主配售等措施，网下收益率较过去更高，将会积极参与网下配售。但债基、阳光私募等产品无缘网下配售，只能转战网上打新。

  历次IPO重启均能点燃市场打新的热情，申购到新股也意味着获得稳赚不赔的机会，机构积极备战“打新”。深圳一家券商资管部投资总监坦言，“在得知券商资管产品可以参与网下配售时，感觉长舒了一口气，此前一直担心不能获得参与网下配售的资格。去年仓位过低，业绩表现一般，希望能够借助新股开闸，多增加点收益，安抚下投资者。”

  网上打新由于中签率低，对于资金规模较大的机构没有实质性帮助，但与此次新股发行改革相伴的是，券商具有网下自主配售的权利，社保和公募基金享有优先权，公募基金当然不会放过这难得的机会。深圳某投行人士表示，“近期多家基金打听配售策略，希望能够在自主配售中拿到更多的份额，我们既有欢喜也有烦恼，因为僧多粥少，到底怎么分配也需要好好思考。”他感叹到，券商在基金面前从没有像现在这么“扬眉吐气”过。

  一季度，乃至上半年被视为“打新”的黄金季节，机构更愿意“照单全收”，但随着新股发行的数量越来越多，机构将进行重点行业和公司的选择。上述券商资管人士说：“在IPO重启初期，新股上市之后一般都有不错的涨幅，我们的策略是逢新必打，只要有机会将全部参与。但是随着新股发行家数的增多，打新也会出现风险，我们将派出分析师进行重点筛查。”

  “打新”曾经是私募的一门生意经，但阳光私募无缘网下配售。近日发布的《首次公开发行股票承销业务规范》明确，债券型证券投资基金或集合信托计划，以及在招募说明书中以直接或间接方式载明以博取一级、二级市场价差为目的的申购新股理财产品及证券投资产品，不得参与网下新股申购。

  深圳某债基投资经理表示，此前曾做了相当长时间的准备，但没想到网下配售从限制一级债基打新扩大为限制全部债基打新，非常遗憾，正在寻找有没有其他方法可以弥补。