⊙西部证券 张炜玲

  近期A的疲弱主要还是受到IPO的影响，新股一开闸就如此密集发行，令短期市场资金面捉襟见肘。首批两只新股新宝股份和我武生物网上冻结资金就达1245亿元，说明在弱势行情下投资者新股申购热情很高，导致市场根本无力拉起大盘权重股，部分资金只能向创业板涌入。1月份市场预期有近50只新股将陆续发行，二级市场资金仍会继续紧张。

  同时，上周银监会监管会议提出要切实防范和化解金融风险隐患，强调防范理财、信托、小额贷款公司和融资性担保公司四种业务风险；银监会对贷款投向仍坚持严控平台、房地产、产能过剩三行业，表明2014年金融风险防控力度在加强，市场信用边际收紧。央行公开市场继续以静制动采取零操作，说明政策中性偏紧的基调尚难松动，监管层将继续在货币政策定位与短期资金稳定间相权衡。每年一月份困扰资金面的因素往往较多，只有市场流动性出现剧烈波动时，管理层才可能会出手扶助。

  上周，保监会连出两政驰援股市，先是保险资金可以投资创业板，接着是将于近期启动历史存单保单投资蓝筹股的政策。前一条政策确实起到一定的提振创业板市场情绪的作用，7日、8日创业板指连涨两天，逼近前期高点；而后一条对蓝筹和主板的政策支持，市场似乎并不买账，投资人清楚保险资金入市也是要追求盈利的最大化，而非来救市，因此，只有能真正带来超额投资收益的蓝筹股才会得到险资的青睐。

  基本面上，最新公布的12月PMI数据半年来首次出现回落，生产端在需求萎缩后开始收缩，从原材料和产成品指数来看，企业面临新一轮去库存周期，2014年1季度经济形势仍然不容乐观，经济增速可能继续小幅下滑。

  综上，在短期市场快速扩容的压力下，尽管有政策上支持，但新股的批量发行不仅令资金面承压，更令投资者信心疲弱，在无强大外力作用下，两市弱势格局难以扭转。目前，沪综指已离2000点一步之遥，本周将考验2000点的支撑。操作上，短期以控制仓位、规避风险为主。（执业证书：S0800511010001）