⊙东方证券 余宏开

  在各种因素联合冲击下，近期A股市场出现连续阴跌走势，从K线图形上观察，指数连续多日逢高出货，市场交投清淡，投资者信心明显不足。截至1月10日，融资融券余额为3505.91亿元，同比增加0.99%，其中融资余额3480.21亿元，同比增0.99%；融券方面，融券余额为25.7亿元，同比减少0.07%，再创近一年以来新低，总体来看，融资余额与融券余额之间的剪刀差并没有缩小迹象，两融市场上的融券方延续谨慎态度，25亿元这一“地板”水平短期继续下降的可能不大，本周二级市场走势融资额更能起到主导作用。

  虽然前期创业板在主板拖累下也出现调整，但仍跑赢大盘，目前属于融资融券标的的创业板共有35家上市公司，上周融资买入78.88亿元，融资偿还73.04亿元，交投金额明显放大，融资净流入5.84亿元，延续净流入势头。

  板块方面，近期融资资金呈现净流入，期间净买入额为34.45亿元。按照申万一级行业分类，上周21个行业融资净额顺差，7个行业融资净额逆差，其中净买入增速居前的是轻工制造、电气设备、休闲服务，净买入增速居后的是有色金属、采掘、交通运输。从融资资金游动情况来看，融资流入居前的是电气设备、纺织服装、传媒，融资流入居后的是综合、钢铁、商业贸易。综合两者来看，本周建议可关注电气设备和轻工制造，维持医药生物配置不变。

  （执业证号：S0860613080001）