§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2014年1月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2013年10月1日起至2013年12月31日止。

§2 基金产品概况

■

注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方广利”。

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

■

注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。

2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

南方广利回报债券A/B

■

南方广利回报债券C

■

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

■

■

注：本基金建仓期为六个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

■

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《南方广利回报债券型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价，未出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。

4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

2013年第四季度，经济增长高位小幅回落，通胀则再次走高。从货币政策看，央行仍维持偏紧的货币政策。由于以投资拉动为主的增长方式未变、财税改革不到位、债务软约束、银行表内贷款能力下降等的影响，负债软约束的平台融资、利润率较高的房地产融资需求仍非常强劲，而银行通过同业创新，仍以理财和同业资金提供了大量的资金供应。第四季度融资利率的上行幅度甚至超过了第三季度，但在这一资金需求和供应链条未终止的情况下，资金利率抬升的过程仍在继续。在央行四季度针对通胀走高仍坚持偏紧的货币政策、各发行主体发债量巨大的情况下，四季度债券市场大幅下跌。目前这一经济和金融结构扭曲的状况尚未终结，一方面作为融资源头的部门在2014年仍将有大量融资需求且对成本的约束不强；另一方面，对银行同业、表外融资及影子银行的监管政策难以有效施行。这一融资“水涨船高”的过程将抬升债券市场总体融资成本，而大量负债在2014年需要以更高的成本继续融资，在总体资金面偏紧的情况下，企业“融资难”和“融资贵”的情况会更加明显，这也加大了经济下行的压力，因此企业爆发信用事件的可能性在加大。另一方面，央行的从紧过程尚未转向，在未转向之前，债券市场难以转向，在新债供应仍较多的情况下，债券市场仍面临一定的利率风险，尽管利率产品收益率上行的幅度会显著小于2013年下半年。因此我们认为债券市场在明年一季度（特别是一月）甚至上半年仍难有较乐观的表现，从利率趋势上来，在年中经济回落并度过第二季度通胀高点后，市场会更稳定并在可能的政策变化下酝酿一定机会。对于权益类市场，2014年将是改革和经济增长现实与股票供应的博弈之年，从紧的货币政策、经济逐步显现下行压力，特别是2014年会是一个超出预期的“融资之年”（各类融资及创新工具的发行都可能创出历史高点），如果IPO保持每月60家左右，全年700家左右的话，股票市场将难以承受这一供应冲击。与债券市场的判断一致，在一季度特别是一月股票市场的风险较大，股票市场可能在两种情况下才能实质转向，一是影响债券市场的不利因素减弱，包括央行政策的调整、信用事件的暴露、短端收益率开始回落并最终导致中长期收益水平回落等，二是股票市场经历较大幅度的下跌后，开始纠正无序的IPO供应，同时2013年上涨多、估值贵的股票在进一步下跌后估值得到合理的回落。总体看来，2014年在开年后，会经历较长的政策面、资金面偏紧和融资无序扩张的局面，资本市场仍将承受着较大“抑制作用”，除货币资产外，其他证券的价格仍有下跌风险，特别是信用债中的部分产业债和部分高估值的创业板、中小板股票。2014年资本市场预计会先经历一个较长时期的困难过程，以充分反映降杠杆、利率市场化改革和股票发行改革等的影响，这一“先破”的过程会较痛苦，反映为股票市场下跌和债券市场中利率风险和信用风险的加大。是否有“后立”，只有等待和依靠政策的纠偏，才能先稳定住市场，继而市场才有机会重新向上。2014年要做好艰苦投资的准备，同时需做好等待市场机会转入进攻的准备。

4.4.2 报告期内基金的业绩表现

2013年第四季度债券市场大幅下跌，信用利差小幅回升但仍处于中等偏低水平，股票市场则先涨后跌。从主要指数看，中债综合财富指数下跌1.74%，中债企债财富指数下跌1.62%，沪深300指数下跌3.28%，中证转债指数下跌5.03%，中小板和创业板指数分别下跌4.86%和4.64%。广利基金在第四季度择机降低了纯债部分的仓位，较大幅度降低股票仓位，大幅降低了转债仓位，但在12月仍承受了权益市场下跌的影响。

本报告期A/B级基金净值收益率为-2.82%，同期业绩比较基准收益率为-2.31%。C级基金净值收益率为-2.94%，同期业绩比较基准收益率为-2.31%。

4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

从2014年的投资情况看，首先我们将控制基金总体的杠杆水平，在影响债券市场和股票市场的不利因素未减缓，特别是相关政策未转向前，对两个市场都将谨慎投资，控制好仓位，不贸然出击。在债券方面将进一步做好持有债券的信用管理工作，由于短端债券产品的收益水平仍非常高而短期内债券市场难以转向，将严控债券久期。在股票方面我们对2013年上涨较多的行业和周期性行业将保持冷静和谨慎，相对看好军工、环保、医药、电子、信息消费等行业。在2014年一季度（特别是一月），由于市场将集中面临诸多风险，我们将保持防守态势，同时在等待市场下跌后视基本面有无变化，决定是否买入以及买入的量。2013年广利基金经历了债券熊市的考验，我们在风险控制方面积累了更多有益经验，2014年我们仍将以做好风险控制为投资的前提。同时，由于总体组合在债券期限和收益方面匹配更加合理，而持有债券的收益水平处于较高水平，相对2013年，我们认为广利基金在债券方面会有更好的绝对收益水平。在股票和转债方面，我们认为正收益的来源主要取决于对股票市场趋势的把握，其次是个股的把握，行业贡献的程度不如2013年。广利基金将继续以经济、政策和市场三者关系为研究分析重点，将在最新市场环境下通过大类资产选择和配置，建立多策略和总回报投资思路，在控制基金下行风险的基础上，为基金积极创造正收益来源，为投资者累积正回报。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

■

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

■

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

■

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

■

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

■

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

注：本基金本报告期末未持有权证。

5.8 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.8.1 本期国债期货投资政策

无。

5.9 投资组合报告附注

5.9.1

本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

5.9.2

本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

5.9.3 其他资产构成

■

5.9.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

■

5.9.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

■

§6 开放式基金份额变动

单位：份

■

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。

§8 备查文件目录

8.1 备查文件目录

1、《南方广利回报债券型证券投资基金基金合同》。

2、《南方广利回报债券型证券投资基金托管协议》。

3、 南方广利回报债券型证券投资基金2013年4季度报告原文。

8.2 存放地点

深圳市福田中心区福华一路6号免税商务大厦31-33楼

8.3 查阅方式

网站：http://www.nffund.com

基金简称	南方广利回报债券
交易代码	202105
基金运作方式	契约型开放式
基金合同生效日	2010年11月3日
报告期末基金份额总额	659,598,912.16份
投资目标	本基金在保持资产流动性及有效控制风险的基础上，追求基金资产长期稳定增值。
投资策略	本基金管理人将以经济周期和宏观政策分析为前提，综合运用定量分析和定性分析手段，对证券市场当期的系统性风险以及可预见的未来时期内各大类资产的预期风险和预期收益率进行分析评估，并据此制定本基金在债券、股票、现金等资产之间的配置比例、调整原则和调整范围，定期或不定期地进行调整，以达到规避风险及提高收益的目的。
业绩比较基准	中证全债指数
风险收益特征	本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率低于股票基金、混合基金，高于货币市场基金。
基金管理人	南方基金管理有限公司
基金托管人	中国工商银行股份有限公司
下属两级基金的基金简称	南方广利回报债券A/B	南方广利回报债券C
下属两级基金的交易代码	202105	202107
下属两级基金的前端交易代码	202105	-
下属两级基金的后端交易代码	202106	-
报告期末下属两级基金的份额总额	382,862,774.82份	276,736,137.34份

主要财务指标	报告期（ 2013年10月1日 － 2013年12月31日 ）
	南方广利回报债券A/B	南方广利回报债券C
1．本期已实现收益	6,235,259.82	5,279,355.65
2．本期利润	-13,951,534.72	-11,313,779.14
3．加权平均基金份额本期利润	-0.0315	-0.0334
4．期末基金资产净值	402,963,165.96	287,834,908.78
5．期末基金份额净值	1.053	1.040

阶段	净值增长率①	净值增长率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	①－③	②－④
过去三个月	-2.82%	0.36%	-2.31%	0.12%	-0.51%	0.24%

阶段	净值增长率①	净值增长率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	①－③	②－④
过去三个月	-2.94%	0.36%	-2.31%	0.12%	-0.63%	0.24%

姓名	职务	任本基金的基金经理期限		证券从业年限	说明
		任职日期	离任日期
韩亚庆	本基金的基金经理	2010年11月3日	-	13	经济学硕士，具有基金从业资格。2000年开始从事固定收益类证券承销、研究与投资管理，曾任职于国家开发银行资金局、全国社会保障基金理事会投资部。2008年加入南方基金，2010年5月至今，担任固定收益部副总监、执行总监；2008年11月至今，任南方现金基金经理；2010年11月至今，任南方广利基金经理；2013年4月至今，任南方永利基金经理。

序号	项目	金额（元）	占基金总资产的比例（%）
1	权益投资	46,275,843.38	4.50
	其中：股票	46,275,843.38	4.50
2	固定收益投资	913,832,673.71	88.95
	其中：债券	913,832,673.71	88.95
	资产支持证券	-	-
3	金融衍生品投资	-	-
4	买入返售金融资产	-	-
	其中：买断式回购的买入返售金融资产	-	-
5	银行存款和结算备付金合计	49,071,475.30	4.78
6	其他资产	18,225,325.42	1.77
7	合计	1,027,405,317.81	100.00

代码	行业类别	公允价值（元）	占基金资产净值比例(%)
A	农、林、牧、渔业	-	-
B	采矿业	877,639.70	0.13
C	制造业	31,657,443.32	4.58
D	电力、热力、燃气及水生产和供应业	643,185.27	0.09
E	建筑业	532,815.70	0.08
F	批发和零售业	-	-
G	交通运输、仓储和邮政业	-	-
H	住宿和餐饮业	-	-
I	信息传输、软件和信息技术服务业	3,582,104.18	0.52
J	金融业	4,928,075.91	0.71
K	房地产业	90,586.40	0.01
L	租赁和商务服务业	-	-
M	科学研究和技术服务业	-	-
N	水利、环境和公共设施管理业	2,400,488.91	0.35
O	居民服务、修理和其他服务业	-	-
P	教育	-	-
Q	卫生和社会工作	-	-
R	文化、体育和娱乐业	1,563,503.99	0.23
S	综合	-	-
	合计	46,275,843.38	6.70

序号	股票代码	股票名称	数量（股）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
1	601901	方正证券	793,571	4,928,075.91	0.71
2	600372	中航电子	185,940	4,436,528.40	0.64
3	600855	航天长峰	276,420	4,364,671.80	0.63
4	600118	中国卫星	229,720	4,256,711.60	0.62
5	600893	航空动力	121,920	2,332,329.60	0.34
6	000901	航天科技	144,992	2,195,178.88	0.32
7	600150	中国船舶	69,660	1,685,075.40	0.24
8	600436	片仔癀	16,730	1,577,806.30	0.23
9	600594	益佰制药	28,930	943,696.60	0.14
10	002415	海康威视	38,381	881,995.38	0.13

序号	债券品种	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
1	国家债券	-	-
2	央行票据	-	-
3	金融债券	9,427,000.00	1.36
	其中：政策性金融债	9,427,000.00	1.36
4	企业债券	666,713,319.20	96.51
5	企业短期融资券	19,885,000.00	2.88
6	中期票据	184,400,000.00	26.69
7	可转债	33,407,354.51	4.84
8	其他	-	-
9	合计	913,832,673.71	132.29

序号	债券代码	债券名称	数量（张）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
1	1080164	10盐城城资债02	500,000	49,130,000.00	7.11
2	0980159	09衡城投债	500,000	49,065,000.00	7.10
3	122871	10镇交投	450,000	43,596,000.00	6.31
4	122627	12京建工	400,000	40,000,000.00	5.79
5	1080075	10上饶债	400,000	39,156,000.00	5.67

序号	名称	金额（元）
1	存出保证金	414,904.13
2	应收证券清算款	-
3	应收股利	-
4	应收利息	17,577,228.01
5	应收申购款	233,193.28
6	其他应收款	-
7	待摊费用	-
8	其他	-
9	合计	18,225,325.42

序号	债券代码	债券名称	公允价值(元)	占基金资产净值比例（％）
1	110015	石化转债	10,666,016.00	1.54
2	110022	同仁转债	9,504,185.80	1.38
3	110020	南山转债	6,323,510.70	0.92
4	125089	深机转债	2,483,446.81	0.36
5	110017	中海转债	2,441,532.60	0.35
6	110019	恒丰转债	1,697,426.20	0.25

序号	股票代码	股票名称	流通受限部分的公允价值(元)	占基金资产净值比例（%）	流通受限情况说明
1	601901	方正证券	4,928,075.91	0.71	筹划重大重组

项目	南方广利回报债券A/B	南方广利回报债券C
报告期期初基金份额总额	486,646,584.31	403,992,798.65
报告期期间基金总申购份额	18,854,992.84	15,929,287.22
减:报告期期间基金总赎回份额	122,638,802.33	143,185,948.53
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列）	-	-
报告期期末基金份额总额	382,862,774.82	276,736,137.34

  2013年第四季度报告

  2013年12月31日

  基金管理人：南方基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2014年1月20日