§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2014年1月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2013年10月1日起至12月31日止。
§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如：申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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注：1、净值表现所取数据截至到2013年12月31日。
2、按照《兴全可转债混合型证券投资基金基金合同》的规定，本基金建仓期为2004年5月11日至2004年11月10日。建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合本基金合同规定的比例限制及投资组合的比例范围。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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注：1、职务指截止报告期末的职务（报告期末仍在任的）或离任前的职务（报告期内离任的）。
2、任职日期指基金合同生效之日（基金成立时即担任基金经理）或公司作出聘任决定之日（基金成立后担任基金经理）；离任日期指公司作出解聘决定之日。
3、“证券从业年限”按其从事证券投资、研究等业务的年限计算。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、《兴全可转债混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司相关制度等规定，从投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等环节严格把关，确保各投资组合之间得到公平对待，保护投资者的合法权益。公司监察稽核部对公司管理的不同投资组合的收益率差异进行统计，从不同的角度分析差异的来源、考察是否存在非公平的因素。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量不存在超过该证券当日成交量的5%的情况，未发现可能导致不公平交易和利益输送的异常交易情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
四季度公布的一系列宏观数据显示国内经济在三季度短暂企稳以后，重新缓慢走弱。三中全会的闭幕再次验证了政府重改革的决心，尽管长期而言改革对经济和股市影响偏正面,但转债发行人多集中在传统的周期性行业中,“调结构、去产能”的大环境不支持转债市场有大的行情。另一方面， 四季度以来通胀水平出现回升,这一现象可能延续到2014年上半年，总体的滞涨格局,并不利于转债形成牛市。这样的背景下，四季度股市和转债都没有太多机会，沪深300指数和创业板指数震荡收跌，只有部分小盘转债走出独立行情，获得正收益。
需要说明的是，当前转债市场估值已经处于历史最低区域，转股溢价率低于年内5月时6%左右，而纯债收益率水平屡创新高,导致较高的机会成本,是压制溢价率的主要因素,随着利率市场化逐步深入,较高的实际利率后期依然存在。因而中大盘转债的低估值化,可能成为后期市场的常态，只有代表着新经济方向的部分小盘转债能表现出较高的弹性。当然，较高的纯债收益率意味着大盘转债的债底保护在加厚，成为后续“防守反击”的绝佳品种。
四季度基金总体仓位变动不大，仍以转债+股票的偏权益仓位为主。转债部分主要减持了重工转债，配置了一定比例新发行的平安转债。股票操作上调整了一下结构，增持了一部分表现较好的电子股。由于四季度股债双杀，基金净值还是受到一些损失，但由于仓位上基金并不激进，结构上也不明显吃亏，因此基金净值表现相对尚可。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告期内，本基金份额净值增长率为-0.58%，同期业绩比较基准收益率为-1.46%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望未来，短期看一季度资金面较去年四季度缓解是大概率事件，但IPO重启一定程度上阻碍了资金面和情绪面的修复，转债和交易所高收益债均受到新股的冲击，进入2-3月份或许才能看到像样的反弹。
中长期看，我们对信用风险还是比较悲观。实体经济债务扩张的需求旺盛，其中继续滚动的债务需求以及新增的各种房地产、地方融资平台等对利息相对不敏感的融资需求，构成了一个强大的债务黑洞，将流动性大量吸入。这对中国经济长期将构成较大的伤害，信用事件可能不时出现,考验整体经济的抗风险能力，经济结构调整将是一个长期的过程。在这种情况下，对股票资产的选择应该是回避投资产业链，选择轻资产服务型行业的公司，以及负债率低的医药、消费等相对稳定增长的公司。考虑到转债当前的攻守特性，本基金将对转债保持当前的中性仓位,逢低再作增持。对于当前部分大盘转债的高收益率，本基金将在理性甄别的基础上保持底仓，不盲目加仓，而对于小盘转债，本基金仍然相信机会来自于与130元的距离，择机进入，保持组合的进攻性。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.8.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.8.2 本基金投资股指期货的投资政策
股指期货暂不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
国债期货暂不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.9.3 本期国债期货投资评价
国债期货暂不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，并且未在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.3 其他资产构成
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5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
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5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
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注：总申购份额含红利再投资、转换转入份额，总赎回份额含转换转出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
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注：“交易日期”为交易确认日或分红权益登记日。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、 中国证监会批准本基金设立的文件
2、 《兴全可转债混合型证券投资基金基金合同》
3、 《兴全可转债混合型证券投资基金托管协议》
4、 《兴全可转债混合型证券投资基金更新招募说明书》
5、 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
6、 本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告原件。
9.2 存放地点
基金管理人、基金托管人的办公场所。
9.3 查阅方式
投资者可登录基金管理人互联网站（http://www.xyfunds.com.cn）查阅，或在营业时间内至基金管理人、基金托管人办公场所免费查阅。
兴业全球基金管理有限公司
2014年1月21日
| 基金简称 | 兴全可转债混合 |
| 基金主代码 | 340001 |
| 交易代码 | 340001 |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 |
| 基金合同生效日 | 2004年5月11日 |
| 报告期末基金份额总额 | 2,473,615,007.01份 |
| 投资目标 | 在锁定投资组合下方风险的基础上，以有限的期权成本获取基金资产的长期稳定增值。 |
| 投资策略 | 基金的资产配置采用自上而下的程序，个券和个股选择采用自下而上的程序，并严格控制投资风险。在个券选择层面，积极参与发行条款优惠、期权价值较高、公司基本面优良的可转债的一级市场申购；选择对应的发债公司具有良好发展潜力或基础股票有着较高上涨预期的可转债进行投资，以有效规避市场风险，并充分分享股市上涨的收益；运用“兴全可转债评价体系”，选择定价失衡的个券进行投资，实现低风险的套利。在个股选择层面，以“相对投资价值”判断为核心，选择所处行业发展前景良好、价值被相对低估的股票进行投资。 |
| 业绩比较基准 | 80%×天相可转债指数＋15%×中信标普300 指数＋5%×同业存款利率 |
| 风险收益特征 | 本基金的风险水平处于市场低端，收益水平处于市场中高端。 |
| 基金管理人 | 兴业全球基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 中国工商银行股份有限公司 |
| 主要财务指标 | 报告期（ 2013年10月1日 － 2013年12月31日 ） |
| 1.本期已实现收益 | 41,272,994.45 |
| 2.本期利润 | -15,179,312.41 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | -0.0056 |
| 4.期末基金资产净值 | 2,783,761,024.78 |
| 5.期末基金份额净值 | 1.1254 |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去三个月 | -0.58% | 0.67% | -1.46% | 6.12% | 0.88% | -5.45% |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 杨云 | 基金管理部副总监、本基金和兴全保本混合型证券投资基金基金经理 | 2007年2月6日 | - | 11年 | 1974年生，理学硕士，历任申银万国证券研究所金融工程部、策略部研究员；兴全可转债混合型证券投资基金的基金经理助理。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
| 1 | 权益投资 | 792,050,152.06 | 28.34 |
| 其中：股票 | 792,050,152.06 | 28.34 | |
| 2 | 固定收益投资 | 1,925,812,188.79 | 68.90 |
| 其中：债券 | 1,925,812,188.79 | 68.90 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 3 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 4 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 5 | 银行存款和结算备付金合计 | 18,691,543.03 | 0.67 |
| 6 | 其他资产 | 58,481,898.24 | 2.09 |
| 7 | 合计 | 2,795,035,782.12 | 100.00 |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 621,313,681.72 | 22.32 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 19,065,452.34 | 0.68 |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | 28,840,758.00 | 1.04 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 85,945,937.00 | 3.09 |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | 9,044,323.00 | 0.32 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | 27,840,000.00 | 1.00 |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 792,050,152.06 | 28.45 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 600867 | 通化东宝 | 10,500,000 | 160,755,000.00 | 5.77 |
| 2 | 600703 | 三安光电 | 3,952,652 | 97,986,243.08 | 3.52 |
| 3 | 300017 | 网宿科技 | 1,014,710 | 85,945,937.00 | 3.09 |
| 4 | 300124 | 汇川技术 | 1,200,000 | 70,188,000.00 | 2.52 |
| 5 | 002049 | 同方国芯 | 1,000,000 | 49,380,000.00 | 1.77 |
| 6 | 002594 | 比亚迪 | 1,000,000 | 37,680,000.00 | 1.35 |
| 7 | 300024 | 机器人 | 695,224 | 33,857,408.80 | 1.22 |
| 8 | 300158 | 振东制药 | 2,221,717 | 30,481,957.24 | 1.09 |
| 9 | 002638 | 勤上光电 | 2,600,000 | 29,224,000.00 | 1.05 |
| 10 | 000963 | 华东医药 | 626,973 | 28,840,758.00 | 1.04 |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 国家债券 | 137,746,000.00 | 4.95 |
| 2 | 央行票据 | - | - |
| 3 | 金融债券 | - | - |
| 其中：政策性金融债 | - | - | |
| 4 | 企业债券 | 27,915,489.50 | 1.00 |
| 5 | 企业短期融资券 | - | - |
| 6 | 中期票据 | - | - |
| 7 | 可转债 | 1,760,150,699.29 | 63.23 |
| 8 | 其他 | - | - |
| 9 | 合计 | 1,925,812,188.79 | 69.18 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 113001 | 中行转债 | 9,064,170 | 873,151,496.10 | 31.37 |
| 2 | 110018 | 国电转债 | 2,117,850 | 218,456,227.50 | 7.85 |
| 3 | 110015 | 石化转债 | 1,350,950 | 128,826,592.00 | 4.63 |
| 4 | 113005 | 平安转债 | 1,083,910 | 116,249,347.50 | 4.18 |
| 5 | 110024 | 隧道转债 | 1,117,340 | 109,231,158.40 | 3.92 |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | 1,095,550.70 |
| 2 | 应收证券清算款 | 45,035,833.33 |
| 3 | 应收股利 | - |
| 4 | 应收利息 | 11,968,646.54 |
| 5 | 应收申购款 | 381,867.67 |
| 6 | 其他应收款 | - |
| 7 | 待摊费用 | - |
| 8 | 其他 | - |
| 9 | 合计 | 58,481,898.24 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 113001 | 中行转债 | 873,151,496.10 | 31.37 |
| 2 | 110018 | 国电转债 | 218,456,227.50 | 7.85 |
| 3 | 110015 | 石化转债 | 128,826,592.00 | 4.63 |
| 4 | 110011 | 歌华转债 | 82,610,601.70 | 2.97 |
| 5 | 110012 | 海运转债 | 70,330,115.00 | 2.53 |
| 6 | 110023 | 民生转债 | 65,658,740.70 | 2.36 |
| 7 | 110017 | 中海转债 | 33,992,734.50 | 1.22 |
| 8 | 125887 | 中鼎转债 | 2,744,079.47 | 0.10 |
| 9 | 110019 | 恒丰转债 | 1,751,799.20 | 0.06 |
| 报告期期初基金份额总额 | 2,888,249,736.56 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 94,383,786.47 |
| 减:报告期期间基金总赎回份额 | 509,018,516.02 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 2,473,615,007.01 |
| 序号 | 交易方式 | 交易日期 | 交易份额（份） | 交易金额（元） | 适用费率 |
| 1 | 红利再投 | 2013年11月21日 | 931,173.43 | 1,047,756.35 | 0.00% |
| 合计 | 931,173.43 | 1,047,756.35 |
2013年第四季度报告
2013年12月31日
基金管理人：兴业全球基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2014年1月21日