§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2014年1月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2013年10月1日起至12月31日止。
§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
国泰金牛创新成长股票型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2007年5月18日至2013年12月31日)
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注：本基金的合同生效日为2007年5月18日。本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
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注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。
本报告期内，本基金未发生损害基金份额持有人利益的行为，投资运作符合法律法规和基金合同的规定，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
四季度市场出现调整，沪深300指数下跌了3.28%至2330.03点。行业出现分化，成长股中前期表现最强的信息服务业调整超过了10%，而电子、医药等行业的变动并不大，传统行业中，有色、房地产大幅下跌，但家电、交运设备等行业却强势反弹。
本基金在季度内的行业配置并不理想，超配的机械、TMT、金融等行业的表现一般，也没有配置家电、汽车、农业等反弹较大的板块，因此整体表现居于行业的中游。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
本基金在2013年第四季度的净值增长率为-2.26%，同期业绩比较基准收益率为-2.45%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
我们在过去几年的定期报告中一直强调,中国经济必须进行结构转型,而股市的机遇也来自于符合转型方向的行业。在2013年，这一观点已成为了市场的普遍共识，也造就了股市史无前例的结构性牛市。如今，投资者普遍大幅超配新兴成长行业，而所谓低估值的大盘蓝筹股已无人问津。随之面临的问题是，市场高度统一的认识究竟存在着哪些风险，而在哪些方面还能够产生超额收益？
我们认为，就符合转型方向的新兴产业而言，未来可能面临着不断分化的局面，预期过高是一方面，另一方面随着这些行业体量的增加，行业集中度的提高会是一个普遍的趋势，这其中少数优势企业的份额会不断提升，而多数企业面临着打酱油的风险，因此选股的重要性会大大加强。与此同时，在传统行业中，由于宏观经济的压制，使得许多企业有着很强的转型升级动力，其中的少数一旦跨越临界点，很有可能爆发出很强的向上的弹性，这其中的超额收益将会非常明显。
因此，未来一个阶段，我们并不会放弃TMT、医药、消费领域内的优质成长股的机会，但选股将更为谨慎，但更看好的是传统行业中的转型升级机遇。具体而言，我们看好工业自动化、智慧城市、医疗器械和服务、油气改革、金融互联网等板块。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.8.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.8.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期未投资股指期货。若本基金投资股指期货，本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为主要目的，有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。
本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。
本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。
法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的，本基金将按法律法规的规定执行。
5.9报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体（除“中国平安”公告其子公司情况外）没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。
根据2013年5月21日中国平安发布的相关公告，该公司控股子公司平安证券有限责任公司（以下简称“平安证券”）收到中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）《行政处罚和市场禁入事先告知书》。中国证监会决定对平安证券给予警告并没收其在万福生科（湖南）农业开发股份有限公司发行上市项目中的业务收入人民币2,555万元，并处以人民币5,110万元的罚款，暂停其保荐机构资格3个月。
本基金管理人此前投资中国平安股票时，严格执行了公司的投资决策流程，在充分调研的基础上，按规定将该股票纳入本基金股票池，而后进行了投资，并进行了持续的跟踪研究。
该情况发生后，本基金管理人就中国平安子公司受处罚事件进行了及时分析和研究，认为平安证券存在的违规问题对公司经营成果和现金流量未产生重大的实质影响，对该公司投资价值未产生实质影响。本基金管理人将继续对该公司进行跟踪研究。
5.10.2基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。
5.10.3 其他各项资产构成
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5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金交易本基金。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、关于同意国泰金牛创新成长股票型证券投资基金募集的批复
2、国泰金牛创新成长股票型证券投资基金合同
3、国泰金牛创新成长股票型证券投资基金托管协议
4、报告期内披露的各项公告
5、法律法规要求备查的其他文件
8.2 存放地点
本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市世纪大道100号上海环球金融中心39楼
8.3 查阅方式
可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。
客户服务中心电话：（021）38569000，400-888-8688
客户投诉电话：（021）38569000
公司网址：http://www.gtfund.com
国泰基金管理有限公司
二〇一四年一月二十二日
| 基金简称 | 国泰金牛创新股票 |
| 基金主代码 | 020010 |
| 交易代码 | 020010 |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 |
| 基金合同生效日 | 2007年5月18日 |
| 报告期末基金份额总额 | 5,357,988,165.82份 |
| 投资目标 | 本基金为成长型股票基金，主要投资于通过各类创新预期能带来公司未来高速增长的创新型上市公司股票，在有效的风险控制前提下，追求基金资产的长期增值。 |
| 投资策略 | ③债券资产投资策略 本基金的债券资产投资主要以长期利率趋势分析为基础，结合中短期的经济周期、宏观政策方向及收益率曲线分析，通过债券置换和收益率曲线配置等方法，实施积极的债券投资管理。 |
| 业绩比较基准 | 本基金的业绩比较基准=80%×[沪深300指数收益率]+20%×[上证国债指数收益率] |
| 风险收益特征 | 本基金属于具有较高预期风险和预期收益的证券投资基金。 |
| 基金管理人 | 国泰基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 中国农业银行股份有限公司 |
| 主要财务指标 | 报告期 (2013年10月1日-2013年12月31日) |
| 1.本期已实现收益 | -31,341,535.77 |
| 2.本期利润 | -148,223,296.37 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | -0.0297 |
| 4.期末基金资产净值 | 6,962,460,403.58 |
| 5.期末基金份额净值 | 1.299 |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①-③ | ②-④ |
| 过去三个月 | -2.26% | 1.36% | -2.45% | 0.90% | 0.19% | 0.46% |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 范迪钊 | 本基金的基金经理、投资副总监 | 2009-12-02 | - | 13 | 学士。曾任职于上海银行、香港百德能控股公司上海代表处、华一银行、法国巴黎百富勤有限公司上海代表处，2005年3月加盟国泰基金管理有限公司，历任行业研究员、高级行业研究员、社保基金经理助理，2009年5月至2009年9月任国泰金鹏蓝筹混合和国泰金鑫封闭的基金经理助理。2009年9月至2012年2月任国泰双利债券证券投资基金的基金经理；2010年6月至2011年6月兼任国泰金鹿保本增值混合证券投资基金的基金经理；2009年12月起兼任国泰金牛创新成长股票型证券投资基金的基金经理。2013年9月起任投资副总监。 |
| 序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例(%) |
| 1 | 权益投资 | 6,253,982,792.80 | 89.14 |
| 其中：股票 | 6,253,982,792.80 | 89.14 | |
| 2 | 固定收益投资 | 109,689,000.00 | 1.56 |
| 其中：债券 | 109,689,000.00 | 1.56 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 3 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 4 | 买入返售金融资产 | 49,500,144.75 | 0.71 |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 5 | 银行存款和结算备付金合计 | 506,148,606.85 | 7.21 |
| 6 | 其他各项资产 | 96,906,149.02 | 1.38 |
| 7 | 合计 | 7,016,226,693.42 | 100.00 |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | 212,466,970.72 | 3.05 |
| C | 制造业 | 3,779,637,908.61 | 54.29 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | 268,639,328.25 | 3.86 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 520,716,335.76 | 7.48 |
| J | 金融业 | 902,412,059.54 | 12.96 |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | 350,152,090.00 | 5.03 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 203,560,657.92 | 2.92 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | 16,397,442.00 | 0.24 |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 6,253,982,792.80 | 89.82 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(％) |
| 1 | 600587 | 新华医疗 | 6,426,470 | 449,274,517.70 | 6.45 |
| 2 | 002400 | 省广股份 | 9,659,368 | 350,152,090.00 | 5.03 |
| 3 | 601318 | 中国平安 | 6,006,436 | 250,648,574.28 | 3.60 |
| 4 | 300228 | 富瑞特装 | 2,866,769 | 226,474,751.00 | 3.25 |
| 5 | 300182 | 捷成股份 | 5,579,177 | 221,939,661.06 | 3.19 |
| 6 | 600089 | 特变电工 | 20,321,289 | 217,844,218.08 | 3.13 |
| 7 | 600835 | 上海机电 | 12,000,000 | 211,800,000.00 | 3.04 |
| 8 | 002065 | 东华软件 | 6,000,000 | 202,800,000.00 | 2.91 |
| 9 | 600600 | 青岛啤酒 | 4,000,000 | 195,800,000.00 | 2.81 |
| 10 | 000895 | 双汇发展 | 3,988,756 | 187,790,632.48 | 2.70 |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(％) |
| 1 | 国家债券 | 49,755,000.00 | 0.71 |
| 2 | 央行票据 | - | - |
| 3 | 金融债券 | 59,934,000.00 | 0.86 |
| 其中：政策性金融债 | 59,934,000.00 | 0.86 | |
| 4 | 企业债券 | - | - |
| 5 | 企业短期融资券 | - | - |
| 6 | 中期票据 | - | - |
| 7 | 可转债 | - | - |
| 8 | 其他 | - | - |
| 9 | 合计 | 109,689,000.00 | 1.58 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量(张) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(％) |
| 1 | 130201 | 13国开01 | 500,000 | 49,995,000.00 | 0.72 |
| 2 | 019307 | 13国债07 | 500,000 | 49,755,000.00 | 0.71 |
| 3 | 110234 | 11国开34 | 100,000 | 9,939,000.00 | 0.14 |
| 序号 | 名称 | 金额(元) |
| 1 | 存出保证金 | 1,852,040.88 |
| 2 | 应收证券清算款 | 68,840,000.00 |
| 3 | 应收股利 | - |
| 4 | 应收利息 | 2,913,322.05 |
| 5 | 应收申购款 | 23,300,786.09 |
| 6 | 其他应收款 | - |
| 7 | 待摊费用 | - |
| 8 | 其他 | - |
| 9 | 合计 | 96,906,149.02 |
| 本报告期期初基金份额总额 | 3,985,355,621.51 |
| 本报告期基金总申购份额 | 1,820,308,591.43 |
| 减：本报告期基金总赎回份额 | 447,676,047.12 |
| 本报告期基金拆分变动份额 | - |
| 本报告期期末基金份额总额 | 5,357,988,165.82 |
2013年第四季度报告
2013年12月31日
基金管理人：国泰基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一四年一月二十二日