§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2014年1月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2013年10月1日起至12月31日止。
§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
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注:(1)上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
(2)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额;本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
(3)所列数据截止到2013年12月31日。
(4)本基金基金合同生效日为2013年9月25日。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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注:1、本基金基金合同于2013年9月25日生效,截至报告期末,本基金基金合同生效不满一年。
2、按基金合同规定,本基金建仓期为6个月。建仓期满,本基金的各项投资比例应符合基金合同关于投资范围及投资限制的规定:债券等固定收益类资产占基金资产的比例不低于80%,其中,可转债(含分离交易的可转换债券)和信用债合计投资比例不低于固定收益类资产的80%,其中信用债是指公司债、企业债、短期融资券、商业银行金融债、次级债、资产支持证券、中期票据等企业机构发行的非国家信用债券;可转债(含分离交易的可转换债券)的投资比例不低于固定收益类资产的30%;股票、权证等权益类资产占基金资产的比例不超过20%。
3.3 其他指标
无。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
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4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募说明书等有关基金法律文件的规定,依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
为了公平对待各类投资人,保护各类投资人利益,避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为,公司根据《证券投资基金法》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章,拟定了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》,对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定,并规定对买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距较大,可能存在操纵股价、利益输送等违法违规情况进行监控。本报告期,按照时间优先、价格优先的原则,本公司对满足限价条件且对同一证券有相同交易需求的基金等投资组合,均采用了系统中的公平交易模块进行操作,实现了公平交易;未出现清算不到位的情况,且本基金及本基金与本基金管理人管理的其他投资组合之间未发生法律法规禁止的反向交易及交叉交易。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金本报告期内未出现异常交易的情况。本报告期内,本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况有5次。投资组合经理因投资组合的投资策略而发生同日反向交易,未导致不公平交易和利益输送。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
回顾2013年第四季度,国内经济增长总体保持平稳但边际小幅走弱,央行货币政策目标着重于防风险和调结构,报告期间通过暂停逆回购操作向市场传递明确监管态度,资金成本持续处于较高水平,在偏紧的流动性环境下实体经济需求有所回落。
债券市场收益率上行幅度明显超过此前市场预期和宏观数据所隐含的水平,原因包括经济增长中对利率不敏感的地方融资平台和房地产投资比重过高、投资者配置向高收益资产转移、利率市场化推进等结构性因素。债券配置需求的减弱导致一级市场发行利率带动二级市场利率持续上行,同时信用利差从低位逐步回升。
权益市场在无风险利率上升、改革预期阶段性兑现、IPO重启压力临近等多重因素影响下震荡下行。同期可转债资产在标的股票下跌、大盘转债供给增加、债底下移等诸多影响下亦出现明显调整,整体风险得以部分释放,同时平均股性估值已降至历史低位,部分具备条款博弈基础的个券开始显现投资价值。
工银双债在四季度仍处于建仓期,在报告期间根据市场变化相应调整建仓节奏,以配置剩余期限短于基金封闭期的信用债和分离债为主,同时配置部分存款,并在四季度末开始增加配置可转债资产。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告期本基金净值增长率为0.40%,业绩比较基准收益率为-3.56%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2014年第一季度,在政府继续推进经济结构转型并着手防范金融领域杠杆过高风险的背景下,预计资金价格的均值仍将保持在高位。通胀水平取决于政府对经济增长的容忍程度,预期政府在就业稳定、杠杆偏高的环境下出台超预期刺激措施的概率偏低,短期通胀风险不高,但劳动要素成本的刚性上升抬升了通胀的底部水平,同时在经济潜在增速下行的背景下,通胀的敏感度明显提升。
债券市场趋势性机会需要等待资金成本下降、非标资产受到强行政约束或出现危机,短期内尚无理由支撑央行放松货币政策,而资金面偏紧和债券到期兑付压力增加对企业的偿债能力而言均有不利影响,因此应控制久期和信用风险。
可转债资产的机会成本仍较高,但估值处于历史低位意味着相对于标的股票的跟涨能力较强,预计投资机会主要体现为结构性,将加强对该类资产的波段操作。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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注:1.由于四舍五入的原因金额占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。
2.本基金于2013年11月18日提前支取兴业银行定期存款3,000,000.00元,对投资者利益无损害。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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注:由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.8.1 本期国债期货投资政策
本报告期内,本基金未运用国债期货进行投资。
5.8.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本报告期内,本基金末未运用国债期货进行投资。
5.8.3 本期国债期货投资评价
无。
5.9 投资组合报告附注
5.9.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.9.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.9.3 其他资产构成
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5.9.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
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5.9.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.9.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
无。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
本基金管理人本报告期内运用固有资金投资本基金情况未有变化。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
1、基金管理人于2013年10月30日在指定媒体及公司网站上披露了《工银瑞信基金管理有限公司董事长变更公告》,李晓鹏先生辞去公司董事长职务,董事长变更为陈焕祥先生;
2、基金管理人于2013年12月28日在指定媒体及公司网站上披露了《工银瑞信基金管理有限公司关于变更法定代表人的公告》,法定代表人变更为郭特华女士。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准工银瑞信双债增强债券型证券投资基金设立的文件;
2、《工银瑞信双债增强债券型证券投资基金基金合同》;
3、《工银瑞信双债增强债券型证券投资基金托管协议》;
4、基金管理人业务资格批件和营业执照;
5、基金托管人业务资格批件和营业执照;
6、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。
9.2 存放地点
基金管理人或基金托管人住所。
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后,在合理时间内取得上述文件的复印件。
基金简称 | 工银双债增强债券 (场内简称:工银双债) |
交易代码 | 164814 |
基金运作方式 | 上市契约型开放式(LOF) |
基金合同生效日 | 2013年9月25日 |
报告期末基金份额总额 | 412,116,928.75份 |
投资目标 | 在锁定投资组合下方风险的基础上,通过积极主动的可转债、信用债投资管理,追求基金资产的长期稳定增值。 |
投资策略 | 本基金将在资产配置策略的基础上,通过构建债券组合以获取相对稳定的基础收益,同时,通过重点投资可转债和信用债以及灵活把握权益类资产的投资机会来提高基金资产的收益水平。 |
业绩比较基准 | 本基金的业绩比较基准为:天相可转债指数收益率×40%+中债企业债总全价指数收益率×60% |
风险收益特征 | 本基金为债券型基金,预期收益和风险水平低于混合型基金、股票型基金,高于货币市场基金。另外,由于本基金可转债(含分离交易的可转换债券)和信用债合计投资比例不低于固定收益类资产的80%,可转债(含分离交易的可转换债券)的投资比例不低于固定收益类资产的30%。而可转债和信用债的预期收益和风险水平通常高于普通债券,所以本基金的预期收益和风险水平高于普通债券型基金。根据《工银瑞信基金管理公司基金风险等级评价体系》,本基金的风险评级为中低风险。 |
基金管理人 | 工银瑞信基金管理有限公司 |
基金托管人 | 中国银行股份有限公司 |
主要财务指标 | 报告期( 2013年10月1日 - 2013年12月31日 ) |
1.本期已实现收益 | 4,170,179.53 |
2.本期利润 | 1,957,431.92 |
3.加权平均基金份额本期利润 | 0.0047 |
4.期末基金资产净值 | 414,301,900.59 |
5.期末基金份额净值 | 1.005 |
阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①-③ | ②-④ |
过去三个月 | 0.4000% | 0.0700% | -3.5600% | 0.2000% | 3.9600% | -0.1300% |
姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
任职日期 | 离任日期 | ||||
王佳 | 本基金的基金经理 | 2013年9月25日 | - | 8 | 注册会计师;先后任职于毕马威华振会计师事务所审计部,威泰视讯设备(中国)有限公司财务部,Tricor咨询(北京)有限公司。2005年加入工银瑞信,2007年11月至2012年1月任职于研究部,担任行业研究员;2012年1月至今任职于固定收益部,担任固定收益研究员; 2013年1月7日至今,担任工银双利债券基金基金经理;2013年9月25日至今担任工银双债增强债券基金基金经理。 |
序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例(%) |
1 | 权益投资 | - | - |
其中:股票 | - | - | |
2 | 固定收益投资 | 341,126,039.15 | 65.53 |
其中:债券 | 341,126,039.15 | 65.53 | |
资产支持证券 | - | - | |
3 | 金融衍生品投资 | - | - |
4 | 买入返售金融资产 | 500,000.00 | 0.10 |
其中:买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
5 | 银行存款和结算备付金合计 | 151,135,934.47 | 29.03 |
6 | 其他资产 | 27,783,657.64 | 5.34 |
7 | 合计 | 520,545,631.26 | 100.00 |
序号 | 债券品种 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
1 | 国家债券 | - | - |
2 | 央行票据 | - | - |
3 | 金融债券 | - | - |
其中:政策性金融债 | - | - | |
4 | 企业债券 | 318,858,117.95 | 76.96 |
5 | 企业短期融资券 | - | - |
6 | 中期票据 | - | - |
7 | 可转债 | 22,267,921.20 | 5.37 |
8 | 其他 | - | - |
9 | 合计 | 341,126,039.15 | 82.34 |
序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量(张) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
1 | 126011 | 08石化债 | 409,920 | 40,750,147.20 | 9.84 |
2 | 126018 | 08江铜债 | 277,790 | 24,209,398.50 | 5.84 |
3 | 126016 | 08宝钢债 | 184,650 | 17,990,449.50 | 4.34 |
4 | 126019 | 09长虹债 | 155,140 | 14,108,431.60 | 3.41 |
5 | 110023 | 民生转债 | 144,500 | 13,948,585.00 | 3.37 |
序号 | 名称 | 金额(元) |
1 | 存出保证金 | 55,360.85 |
2 | 应收证券清算款 | 22,999,948.80 |
3 | 应收股利 | - |
4 | 应收利息 | 4,728,347.99 |
5 | 应收申购款 | - |
6 | 其他应收款 | - |
7 | 待摊费用 | - |
8 | 其他 | - |
9 | 合计 | 27,783,657.64 |
序号 | 债券代码 | 债券名称 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
1 | 110023 | 民生转债 | 13,948,585.00 | 3.37 |
2 | 110011 | 歌华转债 | 2,670,920.00 | 0.64 |
3 | 110007 | 博汇转债 | 2,507,863.20 | 0.61 |
本报告期期初基金份额总额 | 412,116,928.75 |
本报告期基金总申购份额 | - |
减:本报告期基金总赎回份额 | - |
本报告期基金拆分变动份额 | - |
本报告期期末基金份额总额 | 412,116,928.75 |
2013年第四季度报告
2013年12月31日
基金管理人:工银瑞信基金管理有限公司 基金托管人:中国银行股份有限公司 报告送出日期:二〇一四年一月二十二日