重防守稳操作

  兴全社会责任深挖景气行业

  ⊙记者 王彭 ○编辑 张亦文

  1月21日，沪深两市全线飘红，创业板全天大涨2.51%。金奖基金组合的股票型基金方面，博时回报灵活配置涨0.59%，兴全社会责任涨0.61%，中银中国精选涨0.72%，汇添富民营活力涨1.57%，华商主题精选涨1.87%，农银消费主题涨1.97%，宝盈核心优势涨0.77%，景顺长城优选涨1.38%；债券型基金方面，广发聚财信用债券A涨0.1%，银华纯债净值不变，招商产业债券涨0.1%，建信稳定增利债券涨0.17%，工银双利债券A涨0.34%；货币型基金方面，南方现金增利货币A 涨0.02%，工银货币涨0.02%。组合方面，保守型组合涨0.12%，均衡型组合涨0.61%，进取型组合涨1.14%。

  一般而言，投资多样化是不错的选择，把所有鸡蛋都放在一个篮子里，也就是把所有的资金押注在少数股票上，无论对于普通投资者还是基金管理人而言，都意味着较大的风险。在基金管理中，分散化投资作为一种降低系统性风险的手段必不可少。但从另一个角度来看，过于分散化的配置策略却令投资组合的回报率趋于市场平均水平，从而难以获得较高的超额收益。集中与分散投资策略，正如进攻和防守中的矛与盾，只有恰当的综合运用，才能达到攻守兼备的理想效果。金奖基金组合中的兴全社会责任基金成立以来，市场处于震荡下跌的总体格局，但该基金依然体现出较强的管理能力，近三年表现大幅跑赢同期可比基金和沪深300指数。

  兴全社会责任基金在选股上注重上市公司的社会责任履行情况，根据契约规定，其投资组合中突出社会责任投资股票的配置比例不低于股票资产的80%。从持仓情况来看，基金经理傅鹏博偏好从医药、新能源及消费板块中筛选优质白马股作为战略性资产长期配置，同时留出部分仓位捕捉阶段性市场热点，获取短期超额收益。从季度报告披露的重仓持股情况来看，兴全社会责任在行业配置上均衡而有所侧重。2013年第二季度，在整体经济乏善可陈的情况下，其加大医药板块的配置比例，单季收益超越基准指数近九个百分点；随后在第三季度中，其顺应结构性行情的市场格局，对服务、消费和新兴行业进行重点配置；随后四季度在操作上更注重防守，调整行业配置，持有安全边际高及具有业绩保障的个股，从而及时锁定了胜果。

  事实上，无论采取何种投资策略，在实现投资目标的途中，都将不可避免的遇到诸多干扰因素。成功的基金经理往往依靠智慧和坚定的投资理念取胜，而对于普通投资者而言，最关键的因素则是做到长期坚持。正如在漫长的跑道上，一级方程赛车手固然速度惊人，但坚持不懈的马拉松长跑选手同样也能达到终点。