□郁慕湛

  立足于互联网金融的类虚拟信用卡业务“京东白条”开始正式公测了。这两天，京东开放申请首批50万名“京东白条”公测资格。每个用户将获得相应的信用额度，最高1.5万元，分期付款的手续费为每期0.5%，即3期手续费为0.5%×3，12期手续费为6%，而推广期间手续费则打6折。这是互联网行业第一款面向个人消费者的消费金融产品，而在笔者看来这也是至今为止国内真正的互联网金融产品。因为京东的这款信用支付产品，在功能上其实与银行的信用卡分期业务极度相似，可以帮助用户在京东消费时，享受“先消费、后付款”的延后付款或“分期0元购”的分期付款服务。

  毫无疑问，京东不借助任何金融机构资金支持推出“京东白条”，将极大地推动京东增加销售额度。如果按照50万公测用户都能拿到满额授信计，则金额即达75亿，一个月能够产生的利润超过2000万，即便只有一半，利润也能够超过千万。比较京东上线仅一个月的京保贝，放贷规模已经高达10亿元，而2013年前三季度，京东总共盈利6000万。可见推出“京东白条”对正在准备上市的京东是个多么强大的助推力。

  不过，我们更关心的是，“京东白条”这款面向个人的互联网金融产品对互联网金融业乃至对我国金融业产生怎样的影响和冲击。

  至今为止，所有的互联网金融都只是互联网+金融，任何一款互联网金融产品都还离不开银行。而“京东白条”的贷款来自于京东自有资金，在消费产生后京东并不垫付资金，而是将是列入应收账款。所以，“京东白条”已经可以脱离银行了，它也不需要牌照。当然“京东白条”也不会用空京东的资金，因为“京东白条”对消费的带动和刺激会形成正向影响，两者相抵，可能还会增加京东的净现金流。

  “京东白条”对传统金融的冲击，甚至不是这个互联网金融产品脱离了银行。

  目前互联网金融对传统金融最大的冲击是在揽储方面。支付宝、余额宝，腾讯和阿里的打车软件，今年春节里推出的微信红包，甚至7%年化收益率的余额宝，虽然给予客户一定的方便，但都是为了吸储更大的资金量。这对传统银行的吸储当然带来一定的压力，但是压力毕竟有限。譬如余额宝有什么能耐做得比银行的理财产品收益率更高？何况，互联网金融产品的风险很高，其本身既没有可靠的风险防范机制，其外部也没有完善的监管机制。

  在金融信贷方面，至今为止的互联网金融产品对传统金融机构的冲击可以说还微乎其微。以阿里小贷和京保贝为例，其信贷风险基本上可以规避，因为其信贷对象基本上是特定且是固定的，是他们线上的卖家。这样的互联网金融信贷产品，对传统金融机构的信贷业务几乎没有任何冲击。

  但“京东白条”则不然。眼下它的规模虽不大，不可能在数量上影响传统金融信贷业务，但它在信贷经营模式上或将给传统金融信贷模式带来难以估量的冲击。

  线上业务最大的弱项是虚拟、不安全，而线上业务最大的优势就是拥有大数据库。“京东白条”依据的正是京东的数据库，它可以筛选出其相对可靠的客户。这比各传统银行靠大力推销信用卡所招揽来的客户的信用度要高得多，其坏账率的控制也可以更有效、更可靠。

  金融信贷业务本来是银行的基本的核心服务，银行以跟踪、分析不特定的信贷对象本身的信用、业务及资金流作为服务手段，来决定信贷与否及信贷额度，以赚取银行的利润。然而长期以来我国的商业银行只将大部分信贷额度贷给固定的、有政府背景的所谓可靠客户——国企及政府工程，放弃了银行的看家本领——跟踪分析客户本身情况。

  如今，“京东白条”依据自身的数据库去跟踪分析信贷客户本身的信用、业务及资金流，可以促使金融信贷业务经营回归它的本来面目。但愿“京东白条”业务量的扩大以及其他互联网金融信贷产品的不断开发，能激活并促进传统金融迅速提升服务水平。

  （作者系资深财经评论人）