⊙本报记者 王慧娟

  在资金流动性得到纾解后，市场各指数开始放量上涨，创业板更是连创新高，势头凶猛，市场对风格转换的担忧再起。2014年的投资机会何在？

  对此，广发基金旗下的明星基金经理刘明月表示，与2013年相比，今年主题投资的机会不再那么美好，个股表现将分化。投资应该重新回到平常心态，回到甄选行业和个股上。目前来看，稳增长、调结构的改革，将对周期性行业继续形成利空，相比之下，一批符合经济转型战略目标的新经济行业，存在着良好的投资机会，值得深挖。

  深挖新经济类行业

  与2013年各类主题投资热相比，刘明月认为，今年主题投资的机会不再那么美好，在稳增长、调结构、促改革的思路下，顺应改革的路线去找行业和个股将是未来的投资方向。

  落实到选行业方面，刘明月表示，在全球经济增速和国内经济增速有限的前提下，钢铁地产和大宗商品的投资时代已经变成过去式。相比之下，调结构将促使一批新行业崛起。“经济结构调整受益的行业，具体来说包括TMT、医药、消费等，是我中长期比较看好的。”刘明月称。

  在刘明月看来，环保、农村农业等行业都有着不错的投资机会；消费行业才刚刚起来；在医疗改革的推动下，大健康产业既是消费、又是长期、且目前的投资起点非常低，提供了非常好的投资环境；劳动力成本越来越高和劳动红利越来越小将推动机器人、机械化、信息化相关产业的快速发展。

  此外，“跟着产业转移去选择行业也非常有意思。”刘明月表示，军工技术、芯片软件之类的产业正加大力度向国内转移，而信息安全的相关事件推动着国家对安全信息化软件投入加大，也都将成为投资的新热点。

  注重长期投资

  刘明月认为，2014年主题板块下个股表现的分化，如去年大热的游戏行业，有些是真正赚钱的公司，有些可能就是概念，一两款游戏不好时，股价就会大幅度下跌。

  个股表现的差异将更加考验基金管理者的选股能力。刘明月认为，在行业分析的基础上，精选个股最重要的是对公司竞争力的分析，然后公司的团队、治理架构、过往业绩等都是选股的依据，最后才落实到估值水平。“股票的估值不是简单的市盈率，PE高或低要在对行业、公司的具体分析后才能做出判断。”

  此外，刘明月更注重的是个股的长期收益，注重个股的基本面和内在的成长价值。“我选股票相对来说看得比较长，空间、持续性和安全性等各个方面，都从较长时期内去考量。通过企业由小变大、或者周期由不景气到景气这样的阶段所带来的利润增长来赚钱。现在最想找到的是如五年前的地产股、几年前的茅台、苏宁这样的投资目标。”