⊙记者 高原 ○编辑 王诚诚

  作为集合理财的代表，公募基金“风险共担”的本质得到越来越明显的体现。记者获悉，去年破冰的浮动费率制蔓延至分级产品，业内首只引入浮动费率制的分级债基——华富恒富分级债基将于2月20日起正式发行，优先份额恒富A发行三周，进取份额恒富B发行两周。其中，恒富B首次引入了浮动费率制，管理人将根据产品业绩高低提取管理费用。

  华富恒富分级债基为一级债基，不在二级市场买入股票。其中，恒富A每6个月开放一次，年化约定收益率为“一年期银行定期存款利率*1.4+利差”，利差最高可达1%，参照目前存款利率，恒富A年化约定收益率目前最高可达5.2%。恒富B每18个月开放一次，通过借入恒富A的资金，恒富B具有一定的杠杆性，恒富A与恒富B最高可形成7：3的杠杆。通过简化测算，当母基金盈利3.64%时，恒富B即可保持盈亏平衡，母基金收益越高，恒富B净值增长越快，杠杆效果也越明显。

  华富恒富B在设计中首次引入了浮动费率制。合同约定，恒富A的管理费为0.7%/年，恒富B的固定管理费为0.3%/年。当恒富B在运作周期内的净值增长率低于合同约定的基准收益率时，不再收取浮动管理费，即恒富B的管理费仅为0.3%/年。只有当运作期内恒富B的净值增长率大于或等于基准收益率时，管理人才适当收取浮动管理费，且浮动费率最高为0.4%/年。同时，浮动管理费在每个分级运作周期到期后的第1个工作日进行一次性补提并支付，真正做到先看结果，再计费用。