标的资产盈利欠佳

  定增价远高于市价

  ⊙记者 王莉雯 ○编辑 阮奇

  因标的资产的盈利状况受煤价影响较大，国投新集拟终止发行股份购买资产并募集配套资金的事项。

  国投新集今日发布公告称，公司2月18日接大股东国家开发投资公司关于国投新集能源股份有限公司（下称“国投公司”）资产重组事项的通知，称2013年5月，国投开发决定将当时盈利情况较好的资产注入公司，以提升公司在煤炭行业整体低迷情况下的盈利水平。但自公司公告重组预案以来，煤炭市场情况进一步恶化，供需关系进一步失衡，标的资产的盈利状况受市场影响，未达到预期，并且煤炭价格走势不明朗，标的公司在短期内盈利能力的提升存在较大不确定性。同时，在标的资产权属按计划逐步完善的情况下，评估报告备案工作仍在履行过程中，难以在规定时间内取得主管部门的核准并如期发出股东大会通知。

  国投公司认为，根据相关规定，需要重新召开董事会确定发行价格，但受煤炭板块整体走势影响，国投新集目前股票价格较锁定的发行价格已累计下跌超过30%，重新确定发行价格可能影响中小股东的利益。鉴于此，国投公司建议终止本次重组事项，今后再视行业及资本市场情况，择机推进相关工作。

  根据此前重组预案显示，公司原拟以每股5.6元的发行价格向国投公司发行股份，购买其持有的国投煤炭有限公司100%股权。同时，拟向不超过10名投资者发行股份募集配套资金，用于补充公司流动资金。

  回看当时，在国家鼓励和支持煤炭产业及煤炭资源整合重组的背景下，国投公司拟将旗下主要的煤炭板块运营管理平台国投煤炭注入上市公司，该交易不仅可践行大股东承诺，解决同业竞争问题，更可将优质煤炭资产注入上市公司，最终实现煤炭板块的整体上市，可谓一箭双雕。

  甚至在上个月公司发行股份购买资产进展公告中，公司还表示，公司以及有关各方正积极推进本次发行股份购买资产的各项工作，各中介机构相关工作正在按本次发行股份购买资产计划稳步进行，并未发现可能导致本次重组事项被终止的问题，也未出现与预案披露方案不一致的情况。标的资产评估报告正在履行国资委备案程序。

  但实际上，2012年以来，我国煤炭价格持续下跌，国投新集当初预案刚出炉，就有市场人士认为，国投新集及注入标的公司均主要从事动力煤开采及销售业务，收入及利润水平受煤炭价格波动影响较大，若煤炭价格继续下滑，将会对国投新集及本次注入标的公司的盈利能力产生较大负面影响。

  国投新集表示，公司拟于近期和交易对方商议终止本次发行股份购买资产并募集配套资金的事项。鉴于该事项存在不确定性，公司申请股票自2月19日起停牌。