一是国企市场化改革实现价值再造；二是民营资本的趋利性流动。民营资本的趋利性流动所指向的行业投资机会或者主题投资机会，将提供市场重要的结构性机会

  ⊙记者 潘圣韬 ○编辑 李剑锋

  中国石化拟实行混合所有制经营的消息一石激起千层浪。昨日，二级市场上，包括中国石化在内的一批概念股集体涨停，国企改革预期再度大热。受访的券商人士认为，中石化此次突破不仅会增厚公司盈利，还会使得公司价值获得重估。更为重要的是，市场对于其他领域引入混合所有制的预期也会大大提升，其中两条投资主线值得关注。

  国企改革有望加速推进

  20日，中国石化董事会决议通过了《启动中国石化销售业务重组、引入社会和民营资本实现混合所有制经营的议案》。董事会同意在对中国石化油品销售业务现有资、负债进行审计、评估的基础上进行重组，同时引入社会和民营资本参股，实现混合所有制经营。

  对此，业内人士普遍认为，这是国企改革迈出的重要一步，对石化行业乃至其他国有垄断行业都将产生重大影响。就二级市场而言，相关公司也将极为受益。

  中信证券分析师黄莉莉认为，本次中国石化在油品销售板块引入其他形式资本，发展混合所有制，不仅会对中国石化的盈利带来增厚，更会使得公司的价值获得重估。另外，本次突破将带动市场对两大石油公司其他业务板块引入混合所有制，及石油石化领域其他方面改革预期的升温。

  对于此次中石化改革引入混合所有制，业内人士也是普遍给予了积极评价。

  “事实证明，混合所有制已是现代市场经济发展的一种必然趋势。它具有市场经济微观基础的多元化混合性质，使不同所有制经济的生产要素合理流动和优化组合，以促进经济效益的提高。”上海证券分析师屠骏表示。

  东方证券首席经济学家邵宇也称，重要的是平等待遇和混合所有制，私有化未必会带来效率的提升，但竞争一定会，公平竞争会真正激发活力和创造力，因此市场化导向是必然趋势，而作为市场的参与者之一，国企改革必然会加速推进。

  两条线索捕捉投资机会

  石化行业此次率先得到突破，相关个股在昨日二级市场上也是风生水起。这不禁使人产生联想，下一个取得突破的垄断行业会是哪个呢？

  有研究机构认为，可以从两条线索捕捉投资机会。

  一是国企市场化改革实现价值再造。“按照企业功能、性质可以把国有企业分为三类，即公益性国有垄断企业（如公交、地铁、环卫、国防设施、公共卫生保健、义务教育等领域）、适度经营性国有垄断企业和竞争性国有企业。我们预期竞争性国有企业改革将先行，竞争性国有企业与民营企业在公平的环境下来竞争。从发达国家的经验看，越成熟的市场经济，国有企业越集中在公益性领域，很少分布在竞争性领域。”屠骏表示。

  二是民营资本的趋利性流动。相对而言，民营资本更讲究回报，未来在“混合所有制”为重要途径的国企改革过程中，民间资本的引入可能更多通过基金来聚集，并通过团队专业管理去实现稳健收益，这将是民间投资未来的一个重要方向。民营资本的趋利性流动所指向的行业投资机会或者主题投资机会，将提供市场重要的结构性机会。