⊙金百临咨询 秦洪

  周四A股市场出现了冲高受阻回落的态势。其中，创业板指开盘后就低位运行，上证指数则在早盘因中石化、中石油等指标股的强势而冲击2178点。但概念股大面积回落，使得市场人气迅速降温，多头不敌，上证指数节节回撤，收出长长上影线。

  传统产业股迎契机

  其实，对于创业板指的回落走势来说，市场参与者并不感到奇怪。因为创业板指自2012年12月启动以来，涨幅超过150%，已达到了一轮牛市的涨幅目标。而且，创业板指的平均市盈率高达70倍，且2013年年报也显示出其业绩成长趋势并不过分乐观。高估值，又缺乏成长数据的支撑。因此，创业板指在1500点上方，的确面临诸多压力。

  更何况，近期主板市场的传统产业股也面临着一定的投资契机，不仅仅在于他们接地气的低估值优势，而且还在于传统产业股在近期也屡屡传出转型、改革的声音。转型方面，北京银行与小米联姻，国金证券与腾讯联姻，天虹商场等商业股则主动转型，搞020等销售模式的转型。改革方面，中国石化在成品油销售渠道将引进新的战略投资者，意味着国企改革石破天惊。受此影响，整个油改股迅速崛起，使得更多资金涌向主板市场，从而造成创业板指“失血”下跌。

  上证指数有望冲高

  如果是2013年全年是上证指数无为，创业板指牛市。那么，在2014年2月份乃至3月初，可能是创业板指在1400点至1550点区间反复震荡。但主板市场，可能会出现相对活跃的态势，上证指数甚至具有冲击2200点、2250点高点的可能性。

  主要有以下两点因素：一是从历史走势来说，两会前的2月份，A股市场历来有着一定的正收益的惯例。主要是因为两会期间，往往是政策信息较为密集，进而对A股市场的热点形成积极的刺激力度。对于今年来说，油气改革在内的国企改革、环保题材等将反复酝酿，从而意味着此类个股有望反复活跃，成为驱动上证指数反复活跃的驱动力。

  二是传统产业股本身也在转型、改革。改革往往会释放出一定的正能量，驱动着上证指数的逞强。更何况，目前上证指数核心品种的银行股、电力股、商业股、保险股等品种的市盈率均处于历史低位区域，再度下跌空间不大。跌不动，往往就意味着具有一定的上涨潜能。同时，改革、转型则赋予传统产业股的估值复苏能量，银行股、电力股、商业股、保险股、石化股等品种近期可能反复活跃，成为护盘先锋。因此，上证指数在近期的走势仍可期待。

  当然，这也并不等于创业板就是反复沉沦，毕竟创业板是新兴产业的代表，是中国经济的未来。只是短线涨幅过大，需要休整。