■农银汇理基金视点

  ⊙农银行业领先股票基金经理 徐莉

  最近资本市场的变化和热点应接不暇，最惹眼的就是各色的触网和转型概念，同时重磅的并购案例不断涌现，金额也是动辄数亿甚至百亿美金。粗略回顾最近几起：阿里私有化高德地图，总共耗资超过10亿美金；腾讯4亿美金入股大众点评20%的股权，后者总估值达到20亿美金；Google耗资32亿美金收购Nest，后者仅仅拥有300多名员工；昨天晚间Facebook 总共以190 亿美元的价格收购WhatsApp，金额之巨更是令人咋舌，后者成立于09年5月，到目前还不满5年！其他小型的并购事件更是数不胜数。

  再联想到去年百度重金收购91无线，最近一年这些PC互联网时代成长起来的巨头们给资本市场带来的冲击不断，也让越来越多的人认识到移动互联网的潜在价值。大家疯狂并购的目的无非是想在目前还不甚明朗的阶段不断完善本身的生态系统，积极布局以最大化各自的利益链。

  考察这些巨头的并购思路，主要是围绕着移动端的入口展开：其中高德属于地图，是移动互联时代必不可少的杀手级应用，尤其对他的移动电商业务能带来很大的帮助；91无线目前仍是超级APP队伍的重要一员，占据着一个重要的移动户口；大众点评综合了商户和客户的两种资源，且粘性极高；Whatsapp是类似微信的超级应用，重要性不言自明；Nest虽然似乎是个硬件设备商，却是Google确立其在智能家居中占据核心地位的利器，依然可以作为一个极其重要的入口来看待。

  争夺流量入口，完善生态系统，以客户体验为中心，这些互联网思维也正在或者即将影响着很多传统行业。虽然A股市场缺少真正的平台型互联网巨头，但是并不缺少这些巨头们感兴趣的公司，这些公司既可能包括互联网公司，也有商业零售公司，甚至还可能包括小区物业和家居装饰公司。对这些公司来说，能够深入地和这些巨头合作，也不失为一种好的成长方式，反倒是这些公司或者业态本身可能并没有认识到这一巨大的潜在价值。因此，只要这些巨头们的移动互联生态圈还有继续完善的空间，我们就可以继续寻找具备商户或者客户资源价值的公司，等待被巨头们挖掘。