⊙记者 金苹苹 ○编辑 张亦文

  在上周，一场意外的急跌打乱了市场对于人民币汇率将持续升值的预期。在连续4天时间里，人民币对美元汇率持续走低。中间价、即期汇率以及离岸市场均连续走弱，这让敏感的市场禁不住发问：此番急跌，是否预示着人民币汇率即将走入贬值通道？抑或仅仅是其升值过程中的一次深度震荡？投资者又可以从中“嗅出”什么投资动向？

  接受记者采访的市场人士表示，人民币长期升值的压力仍然存在，但未来人民币汇率双向波动的幅度将会加剧；从长期投资来看，此前不被看好的美元资产将重新受宠，投资人可择机介入。

  人民币汇率双向波动将加剧

  央行的统计数据显示，2月18日至2月21日，人民币对美元中间价从6 .1073、6 .1103、6.1146到6.1176，连续四个交易日走低。

  同时，上周人民币对美元累计下跌106个基点，下跌幅度达0.45%，而从年初至2月21日，累计下跌幅度更是达到了0.62%。不仅如此，在离岸市场上，今年以来人民币汇率的升值幅度悉数回吐，单周累计跌幅达到0.83%。

  “上周人民币的急跌虽然有些意外，但并不能说人民币汇率就此将进入贬值通道。”渣打银行投资产品及策略总监郑毓栋表示。他认为，在目前我国经济仍相对稳健的基本面下，人民币大幅持续走贬的可能性并不存在。

  在此前，新兴市场货币在美国经济复苏的大背景下，受到国际资本撤出并回流美国的影响，曾大幅度贬值。但郑毓栋认为，中国虽处于新兴国家行列，却由于人民币仍实行汇率管制，加之外部资金也仍然持续流入中国等因素，未来人民币的币值仍将保持坚挺，不会出现其他新兴国家货币那样的暴跌情况。

  招行银行上海分行外汇分析师赵蔚对此也持同样的看法。在她看来，此番人民币汇率走贬，虽然有央行为适应美国退出QE政策及我国经济增速放缓而推出的应对举措的缘由，但央行同样乐见人民币汇率的走跌。“这可以让人民币摆脱单边升值的预期，目前我国的外贸企业由于人民币持续升值，利润越来越薄，人民币事实上已经接近升值的临界点。”

  而东亚银行日前发布的一份报告更是指出：“央行似乎正在试图改变人民币单边升值的预期，希望通过人为地调低人民币汇价，来创建一个双向波动的市场预期，降低当扩大汇率浮动区间时人民币大幅升值的风险，为进一步扩大汇率浮动区间进行铺路。”

  总之，在包括郑毓栋和赵蔚在内的多位市场人士眼中，人民币的升值压力依然存在，只不过此番急跌向市场传递了一个信号：人民币未来的升值更可能是小幅的、缓慢的，且人民币汇率的双向波动的幅度将会加剧。

  美元资产或成未来热点

  虽然长期来看人民币的升值趋势仍在，但不可否认的是，随着美国经济的复苏，越来越多的国际资本正在回流美国，美元重回强势也成为大概率事件。同时，随着人民币汇率双向浮动的幅度加剧，如何规避汇率风险也成为众多投资人关注的问题。

  对此，赵蔚的建议是投资者可以从眼下就开始做“分散投资”。“虽然目前外币投资的理财收益相对较低，但从分散投资风险和对冲汇率风险的角度而言，我们会建议客户适当地将一部分人民币换成美元，因为看好美元未来的长期走势。”

  郑毓栋则建议，投资者不仅可以将手头的部分人民币换成美元，更可以通过投资美元资产来分享未来美元升值带来的收益。具体从投资渠道来看，海外的房产、QDII产品等都是不错的选择。