专注主题 精选标的

  华商主题精选转型中寻找机遇

  ⊙记者 王彭 ○编辑 张亦文

  上海证券报金奖理财专区的金奖基金平台为投资者筛选出业绩稳健、风险控制良好的优秀基金组合，今年以来市场环境复杂，不同风格基金业绩迥异，该组合大幅跑赢沪深300指数，在控制风险的前提下，为投资者带来了稳定的资产增值。

  2月26日，沪深两市双双小幅收涨，创业板早盘再度大跌后，午后跌幅收窄。金奖基金组合的股票型基金方面，博时回报灵活配置涨0.42%，兴全社会责任涨0.85%，中银中国精选跌0.01%，汇添富民营活力涨0.89%，汇添富医药保健涨0.47%，华商主题精选跌0.06%，农银消费主题涨0.23%，宝盈核心优势涨0.5%，景顺长城优选跌0.61%；债券型基金方面，广发聚财信用债券A涨0.1%，银华纯债涨0.3%，招商产业债券涨0.1%，建信稳定增利债券涨0. 17%，工银双利债券A净值不变；货币型基金方面，南方现金增利货币A 涨0.01%，工银货币涨0.02%。组合方面，保守型组合涨0.06%，均衡型组合涨0.3%，进取型组合涨0.16%。

  众多成长风格基金中，存在着积极和稳健两种特色鲜明的投资方式。积极型基金操作灵活，换手频繁，这种操作方式有利于基金经理随时捕捉市场主题热点，提高阶段性收益，而风险则来自于对板块轮动的误判，从而跌入错误配置的陷阱。稳健型基金则在瞄准目标之后追求长线布局，相当于放长线钓大鱼，通过穿越式的持有，分享优质企业股价上涨过程中所带来的空间效益。可以看出，对于前者来说，如果成功，其有着更高的收益，但这是建立在对行情、市场风格和板块配置较为准确的把握上，而当市场形势变化时，将会面临较高的风险，尤其对于立足于长期投资的定投投资者来说，需要的往往是在中长期能够稳健发挥的投资品种。华商主题精选基金便是稳健型基金的典型代表。

  从配置方向来看，基金经理梁永强青睐战略新兴产业和文化传媒两大主题，在他看来，战略新兴产业在未来制造业中，将是正向变化最大的领域；而人民精神层面消费的结构性变革，也令文化产业具备更大的成长空间。在投资标的上，梁永强通过三大标准严格筛选个股：一是公司所处的产业方向能够不断拓展，二是考察管理层对行业的认知程度和自身的资产战略布局，三是市值偏小且具有足够的增长空间。在具体的投资组合方面，基金经理集中投资的特征较为明显，根据去年四季报数据显示，其对大洋电机、华映科技和七星电子三大重仓股的配置比例高达7%以上。从历史数据来看，华商主题精选的重仓股留存率虽然高达六成以上，但基金经理并非长期机械持有，而是在季度间根据个股估值情况和市场走势进行灵活增减仓，从而有效控制净值的回撤风险。

  从目前的市场环境来看，构建组合关键在于审时度势，灵活调整。投资者不妨将积极型和稳健型两种投资方式相结合，对长期业绩优异、持续性较强的基金坚持持有，不以短期波动而调整，而对于具有阶段业绩潜力的基金则可以作为卫星配置，当市场风格转变，或者其业绩下滑时，再调出组合。

  保守型投资组合（2月26日涨幅0.06%）

基金代码	基金简称	类型	风险	净值涨幅
202301	南方现金增利货币A	货币型	低	0.01%
482002	工银货币	货币型	低	0.02%
161820	银华纯债	债券型	中低	0.30%
270029	广发聚财信用债券A	债券型	中	0.10%
217022	招商产业债券	债券型	中	0.10%
163801	中银中国精选	混合型	中高	-0.01%

  均衡型投资组合（2月26日涨幅0.3%）

基金代码	基金简称	类型	风险	净值涨幅
202301	南方现金增利货币A	货币型	低	0.01%
485111	工银双利债券A	债券型	中低	0.00%
050022	博时回报灵活配置	混合型	高	0.42%
340007	兴全社会责任	股票型	高	0.85%
660012	农银消费主题	股票型	高	0.23%
470006	汇添富医药保健	股票型	高	0.47%

  均衡型投资组合（2月26日涨幅0.3%）

基金代码	基金简称	类型	风险	净值涨幅
482002	工银货币	货币型	低	0.02%
530008	建信稳定增利债券	债券型	中	0.17%
213006	宝盈核心优势	混合型	高	0.50%
260101	景顺长城优选	股票型	高	-0.61%
470009	汇添富民营活力	股票型	高	0.89%
630011	华商主题精选股票	股票型	高	-0.06%

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