⊙东方证券 潘敏立

  就在沪指离500天均线仅差18点时，沪指由慢涨急速转为快跌，连续的4根长阴使其快速下挫，并且将春节以来的反弹成果悉数抹杀。特别是上周二，盘中近百家个股跌停的状态，令市场十分担心，跟风抛盘急遽增加。

  之所以出现这样的快跌和急跌，主要是由于三大原因：期指移仓结算开仓短期空头大发其威，央行巨量正回购，人民币短期贬值和房价波动预期。但究本质而言，传闻的因素居多，并引发了市场恐慌情绪。

  而央行人民币汇率争夺战首轮大胜，逼退人民币炒家：对冲基金领跑退场。对此，中国人民银行有关部门负责人26日表示，当前我国货币市场利率保持波动下行行情，银行体系流动性总体较为适度。

  这位负责人表示，近三周以来，银行体系流动性持续宽松，表明流动性松紧并不能决定股市走势，股指涨跌更多受自身运行规律所决定。其表态明示，央行此次正回购是针对流动性过于宽松，而并不是冲着股市来的。

  另外，26日，上交所通过官方微博发布2014年各项重点工作部署。上交所将重点工作思路归纳为“改革、创新、转型、服务”四个关键词。上交所提出了2014年工作重点，包括继续实施蓝筹股市场战略，努力做大做强做活蓝筹股市场。

  同时上交所还指出，将配合做好股票发行注册制改革的各项准备和相关对接工作；积极研究推进做大做活蓝筹股市场的措施；做好个股期权全真模拟交易等准备工作等。针对于此，市场也开始传闻“上证50”板块未来将率先施行T+0。

  上周末，证监会新闻发言人张晓军表示，证监会目前正在积极推动优先股试点工作，认真做好股票发行注册制改革准备工作，推动证券法修订和期货法制定，加大稽查执法力度。久未见提起的优先股可能会有一些新的试点动作。

  通过上述的一系列新闻，我们就很容易找出：近期部分蓝筹品种不顾整个市场的宽幅震荡始终在不断努力顽强上行的背景理由了。包括2月11日中信银行的涨停、2月19日上海石化的涨停、2月20日中石化的涨停、2月26日山东黄金的涨停、2月27日中国西电的涨停、2月28日方正证券的涨停......

  而且这些品种并不像前期的“乌龙指”一样，在瞬间蹿动后就无声无息重归弱势，反而具有一定的连续性。如果这系列品种的队伍不断扩大，那么我们原先定调的“反弹至2月底”，完全就可以顺延至3月中旬了。

  基于此推断，短期震荡已调整出一些未来的空间，虽然一些中小品种出现了宽幅震荡，但市场的热情并没有因此而减退，未来行情可能会更精彩，故在大幅快速下挫后，在新股仍然暂停发行期间，我们对于后市将会更趋于乐观。

  从二级市场的盘口来看，也佐证了这一点。在大幅下挫之后，市场人气虽然受到打击，但也很快得以恢复。成交量能虽有减少，但并没有出现大面积萎缩，创业板指数也不像是在构筑平顶之后的毁灭性下行。

  与此同时，上周三与上周四盘中涨停的个股在增加，各种热点都在引爆和准备中。特别是新能源汽车板块已如脱缰的野马。各种智能板块也在同步跟进中，连久未见动静的黄金板块也能蹿动一下。而以中石化为首的油气改革板块更是成为中流砥柱，令市场对国企改革充满想象。而关于上证50将实行T+0的传闻，更令券商股集体上行。故只有在震荡中对市场保持信心，才能将看到风光无限。

  上周末，习近平主席指出网络安全和信息化是事关国家安全和国家发展、事关广大人民群众工作生活的重大战略问题，要从国际国内大势出发，总体布局，统筹各方，创新发展，努力把我国建设成为网络强国，网络安全和信息服务被提到了前所未有的高度，由此也顺应拉开了“两会”的政策题材运作的大幕。

  上周末，2014年2月官中国制造业采购经理指数PMI为50.2%，比上月回落0.3个百分点，仍高于临界点，表明我国制造业继续保持扩张态势，但由于春节因素影响增速有所放缓。在此需要关注上市公司2013年年报以及2014年一季报的预告，选择高成长低估值的放量品种将会在震荡行情中脱颖而出。