今年以来海外房地产、黄金主题QDII基金业绩领先，前两月涨幅均在7%以上；而新兴市场QDII基金普遍下跌，跌幅最大逾8%

  ⊙记者 丁宁 ○编辑 王诚诚

  今年以来境外市场投资分化严重，成熟市场、大宗商品强劲跃升，新兴市场则表现低迷。展望后市，分析人士表示，欧美发达国家市场仍是值得投资的区域，短期对新兴市场保持谨慎。主题投资方面，房地产领域相对看好，而黄金主题中长期依旧谨慎。

  区域：美股市场恒强

  数据统计显示，截至2月28日，99只QDII基金中共有66只产品取得正收益，占比66.67%。从区域来看，主投成熟市场QDII基金业绩明显好于新兴市场基金。

  统计显示，主投美股市场的被动型基金均取得正收益，其中广发纳指100、国泰纳指100等基金，前两月涨幅均在3%以上。

  沪上一QDII基金经理表示，美国虽然在2013年先后经历了“财政悬崖”、政府关门等风波，但其经济复苏程度还是好于市场预期。虽然美国标普500指数和纳斯达克指数在1月下旬均大幅度下行调整，但是进入2月以来，两指数分别继续震荡上扬。

  相较之下，新兴市场则表现疲弱。上述基金经理表示，多数新兴市场国家面临国内经济结构调整转型，还需应对大幅资本外流、货币严重贬值等多重冲击，各新兴市场国家股市表现低迷。此外，近期乌克兰局势也给相关区域股市表现带来不确定性。

  纳入统计的24只相关基金中，15只基金年内收益为负，H股ETF等3只基金跌幅超过8%，暂时垫底；需要指出的是，富国中小盘、华安香港精选、华安大中华等4只主动型基金依旧取得超过4%以上的涨幅，显示了较高的选股能力。

  主题：房产走强 黄金反弹

  今年以来，房地产和黄金主题QDII基金净值强势跃升，处于领跑地位。

  统计显示，鹏华美国房地产今年以来上涨9.78%，在所有QDII基金中排名首位；诺安全球黄金和嘉实黄金分别以9.70%和9.48%的涨幅紧随其后；广发美国房地产、诺安全球收益不动产、嘉实全球房地产等多只房地产主题基金也表现不俗，前两月涨幅都在8%以上。

  相关主题基金的走强得益于基础市场的给力表现。分析人士表示，去年下半年以来美国房价继续维持上行格局，并且在去年四季度呈现加速上涨态势；而金价方面，美国此前经济数据不如预期，引发人们对QE何时退出的不确定性，同时欧洲的局部地区发生动荡和新兴市场经济增长乏力，使得黄金的避险功能的吸引力增强。至2月21日，COMEX黄金报收于1326.0美元/盎司，大涨了9.68%。

  后市：转向防御

  从美国新出的一系列宏观数据来看，美国复苏的情形符合市场的预期，而QE3退出的节奏符合市场的预期，整体市场维持平稳状态。

  好买基金预计，美国市场仍将持续复苏，带动指数上涨。市场由流动性推动，进入到业绩推动的良性循环中。因此美股仍是值得投资的区域；同时，随着经济的底部企稳，主投港股的具有选股能力的QDII基金也值得期待。

  此外，今年以来金价虽然上涨幅度很大，但是中长期黄金走势在美国经济复苏，全球量化宽松放缓下并不向好。对于黄金QDII的投资者而言，可以考虑顺势而为，谨慎操作。

  国金证券建议投资者，近期减少在港股等新兴市场投资品种的比例。在成熟市场（美股为主）上，选择医疗（广发全球医疗保健指数基金）、消费品（易方达标普消费品）等趋于防御性的行业指数基金，以及成长性更好的纳指100指数（国泰纳指100）。此外，在前期黄金上涨较快之后，顺势减仓黄金主题QDII。