4日，国债期货主力合约TF1406早盘小幅低开后略有反弹，随后开始逐步下跌，日内无明显反弹，最终报收92.610元，跌幅0.41%。从K线形态上来看，昨日行情一举跌破5日和10日均线，技术上呈现弱势。

  昨日央行在公开市场进行了14天期350亿元和28天期500亿元的两笔正回购，结合480亿元的正回购到期，累计回收流动性370亿元。整体来看，正回购规模并不大，但28天期的时间长度使得市场对央行态度又增担忧，行情反应较大。市场对于正回购操作有些反应过度。预计行情在消化此次正回购的冲击之后，大概率会向上修复，后市多头行情仍可期待。

  4日，股指期货IF1403合约早盘略有低开，上午行情震荡下行，午后略有反弹，最终报收于2169.8，涨0.24%。当日股指期货主力合约成交738631手，持仓93122手。昨天期指整体呈现探底回升走势，我们认为在目前经济增长比较疲弱的情况下，如果政策面依旧没有调整的话，从中期来看期指仍将面临弱势。

  4日上市交易沪深300股指期权仿真合约共92个，期权合约总成交量为21194手，权利金总成交金额17863.0万元，期权合约总持仓量为94067手，成交量看跌/看涨比（Put/Call Ratio）为0.6470。（国泰君安期货 伏威威）