2013年年度报告摘要

一、 重要提示

1.1 本年度报告摘要摘自年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于上海证券交易所网站等中国证监会指定网站上的年度报告全文。

1.2 公司简介

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二、 主要财务数据和股东变化

2.1 主要财务数据

单位：元 币种：人民币

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2.2 前10名股东持股情况表

单位：股

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2.3 以方框图描述公司与实际控制人之间的产权及控制关系

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三、管理层讨论与分析

3.1董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析

2013年，国内经济继续保持稳定增长，固定资产投资保持高速增长，房地产开发投资和销售大幅回升，经济增长和投资增速有所下降。报告期内，公司继续围绕“持续增长、和谐发展”的企业目标，按照2013年度经营计划确定的发展目标，强化工程施工业务，积极发展房地产业务，大力拓展水电业务，加快非主业和低效资产处置，进一步调整优化组织结构，提高运营效率,公司三大主业协调发展，收入实现较快增长，公司继续保持较高盈利水平，净利润有所下降但基本保持稳定。

1、总体经营情况

2013年，公司实现营业收入68.12亿元，同比增长4.96%；实现归属于上市公司股东的净利润2.03亿元，同比下降21.30%；实现每股收益0.40元，同比下降21.57%；全年新中标建筑工程合同136项，中标合同总金额90.90亿元，同比增长19.97%。截止2013年末，公司资产总额94.16亿元，同比增长15.36%；归属于上市公司股东的净资产15.52亿元，同比增长14.54%。报告期内，公司主要经济指标运行良好，公司继续保持稳定运营。

2、公司业务经营情况分析

报告期内，公司主营业务为建筑工程施工、房地产开发和水力发电。

1、工程施工

工程施工是公司的传统主业，公司始终坚持立足于工程施工的稳健发展战略，不断强化其主业龙头地位。报告期内，公司继续坚持“省内市场专业化，省外市场区域化”的市场经营战略，积极整合资源、调整组织机构，在原水利分公司部分项目基础上，成立了以西安为中心的西北分公司，公司省外市场的区域化布局基本实现；以经贸分公司部分沥青搅拌站设备出资成立了安徽水利路面工程有限公司，进一步增强公司的专业化施工能力；为控制BT项目风险，成立了BT项目管理部，统一管理公司现有的BT项目。

在市场经营方面，公司审慎承接BT项目，全年未承接新的BT项目；继续坚持“小项目不做、最低价项目不做”的原则，努力承接“项目规模大、技术含量高、盈利能力强、社会影响力大”的“高、精、尖”项目。在项目管理方面，公司继续实行“重点工程重点管理”的管控办法，30项重大工程由公司总部重点管理；开展工程施工成本定额编制，进一步控制施工成本和风险，加强核算，提高利润率。

2013年，公司工程施工业务实现收入56.71亿元，同比增长5.51%；实现毛利6.10亿元，同比减少8.20%；毛利率为10.75%，同比降低1.61个百分点。报告期内，新中标施工合同继续增长，同时未承接BT项目，因此增速有所放缓；如不包含BT项目，公司2013年新中标合同同比增长42.92%，施工订单保持良好增长。

报告期内，公司共中标136个项目，超亿元项目35个，其中超2亿元项目10个；新中标施工项目合同总额90.90亿元，同比增加19.97%。新中标项目中，房建工程43.59亿元，占47.95%；水利工程21.05亿元，占23.16%；市政工程13.67亿元，占15.04%；公路、桥梁工程11.03亿元，占12.13%；其他工程1.56亿元，占1.72%。按地域划分，省内项目57.09亿元，占62.81%，省外项目33.81亿元，占37.19%。结转至2014年施工合同金额113.67亿元，同比增长12.10%，其中中标未开工的项目29.11亿元。

截止2013年底，公司在建项目236个，在建合同额209.83亿元。按行业划分：工民建项目52个，水利项目87个，市政路桥项目69个，市政园林项目14个，金属结构等其它项目45个。按合同额划分：1000万元以下76个，1000-5000万元81个，5000万-1亿元39个，1-2亿43个，2亿元以上28个，单个项目金额增大。2013年公司建设工程共获得三项国优奖项，其中鲁班奖一项，中国电力优质奖一项，中国市政金奖一项。

2、房地产开发

房地产业务是公司的第二主业，公司坚持稳步发展房地产的发展战略，公司房地产项目主要分布于省内三、四线城市和县城。报告期内，国内房地产市场回暖，房地产开发投资和销售大幅增长，受此影响，公司地产业务销售和收入都有所增长。

2013年，公司房地产业务实现销售额10亿元，销售额同比增长20%；实现营业收入8.94亿元，同比增长5.11%；实现毛利3.87亿元，同比增长0.60%；毛利率43.31%，同比降低1.94百分点。同期，公司房地产业务新开工24万平米，开盘15万平米，实现交付22万平米。

2013年公司新获得蚌埠市高新区安徽水利工业园地块74亩土地。公司清理了两家未开展房地产业务的房地产子公司，进一步加强管理，提高运营效率，降低了成本和风险。

3、水力发电

报告期内，公司现有运营水电站全年发电量1.5亿度，平均上网率98.78%；实现营业收入0.48亿元，同比增长20.90%；实现毛利0.24亿元，同比增长30.02%；毛利率50.05%，同比增长3.51个百分点。水利发电收入增加主要是发电量增加所致。

报告期内，公司小水电投资业务实现重大突破，成功收购云南贡山县恒远水电开发有限公司60%的股权，2014年将新增运营丹珠河一、二级电站，装机容量增加9.71万千瓦，年发电量约增加4.86亿度；未来将继续开发丹珠河三级与东月各河一、二级电站，新增装机容量7.4万千瓦；所有电站完成后，云南贡山县恒远水电开发有限公司将实现水电装机容量17.11万千瓦，连同公司现有的白莲崖和流波电站（其中白莲崖电站装机容量5万千瓦，流波电站装机容量2.5万千瓦）7.5万千瓦装机容量，未来公司水电装机规模将达到22.61万千瓦。水电业务的突破，将为公司贡献稳定的现金流和收益， 未来公司将继续跟踪国内小水电项目，力争实现更大突破。

4、其他业务

公司拥有3家酒店，分别位于蚌埠市、六安市和合肥肥东县。报告期内，公司所属酒店实现营业收入0.55亿元，同比减少6.85%；实现毛利0.45亿元，同比减少4.71%；酒店毛利率81.28%，比上年增长1.83个百分点。受国家政策影响，酒店客房、会议、餐饮收入均有所下滑。

(一) 主营业务分析

1、利润表及现金流量表相关科目变动分析表

单位：元 币种:人民币

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2、收入

(1) 驱动业务收入变化的因素分析

报告期内，公司主业工程施工确认收入增幅较小，特别是工程施工中水利工程和省外工程业务确认收入降幅较大，导致公司2013年度营业收入增速较低。

(2)主要销售客户的情况

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3、成本

(1) 成本分析表

单位:元

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(2) 主要供应商情况

单位:元

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4、费用

单位：元

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本年财务费用较上年减少了34.36%，主要系滁州BT工程项目回购，确认投资回报收益和利息收入所致。

5、研发支出

(1) 研发支出情况表

单位：元

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6、现金流

单位：元

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7、其它

(1)公司前期各类融资、重大资产重组事项实施进度分析说明

经公司2012年7月30日召开的2012年第一次临时股东大会审议批准，同意公司向中国银行间市场交易商协会申请注册额度不超过净资产40%、期限不超过5年的中期票据，用于补充生产流动资金。2013年12月末，公司收到中国银行间市场交易商协会《接受注册通知书》（中市协注[2013]MTN378号），接受公司中期票据注册。公司本次中期票据注册金额为人民币3.95亿元,注册额度自交易商协会发出《接受注册通知书》之日起2年内有效,由交通银行股份有限公司主承销。目前，相关工作正在进行中。

(2)发展战略和经营计划进展说明

报告期内，公司发展战略稳步推进，公司运营平稳，工程施工和房地产业务协同发展，水电业务积极推进。年初，公司计划2013年度内实现营业收入77亿元，利润总额3.4亿元。报告期内，公司实现营业收入68.12亿元，低于年初目标11.53%；利润总额3.39亿元，低于年初目标0.15%。报告期，公司营业收入未实现年初目标的原因是，2013年公司工程施工业务增长未达到预期水平。

(二) 行业、产品或地区经营情况分析

1、主营业务分行业、分产品情况

单位:元 币种:人民币

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2、 主营业务分地区情况

单位:元 币种:人民币

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(三) 资产、负债情况分析

1、 资产负债情况分析表

单位:元

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预付款项：预付账款年末余额较年初减少了42.65%，主要系预付设备款减少所致。

长期应收款：长期应收款年末余额较年初增加了134.57%，主要系应收马鞍山市公路管理局205国道公路改造BT工程款增加所致。

在建工程：在建工程年末余额较年初减少了99.53%，主要系合肥沃尔特会议中心、贝斯特厂房等在建工程完工转固所致。

无形资产：无形资产减少系房地产土地转开发成本增加所致。

开发支出：开发支出增长系研发费用增加所致。

递延所得税资产：递延所得税资产减少11.72%系确认的递延所得税资产减少所致。

应付职工薪酬：应付职工薪酬减少系支付上年未支付职工薪酬所致。

应付股利：应付股利增加系应付股东现金红利减少所致。

一年内到期的非流动负债：一年内到期的非流动负债较少系一年内到期的长期借款减少所致。

其他流动负债：年末其他流动负债较年初余额增加一倍，系增加发行1亿元短期融资券所致。

长期借款：年末长期借款余额较年初增加了57.69%，主要是公司大力发展BT业务及房地产业务，资金需求大，增加借款所致。

长期应付款：长期应付款较少系支付的支付的融资租赁款增加所致。

其他非流动负债：其他非流动负债减少系本期确认递延收益导致非流动负债减少。

(四) 核心竞争力分析

1、工程建设资质优势。截至目前，公司共拥有水利水电工程、房屋建筑工程、公路工程、市政公用工程等四项工程施工总承包一级资质；拥有土石方、公路路面工程、公路路基工程、建筑装修装饰工程等四项专业工程承包一级资质，以及港口与航道工程施工总承包、城市园林绿化2项国家二级资质，此外还拥有大中型水工金属结构制作与安装资质，并具有对外工程承包经营权。公司工程承包资质覆盖面较广，有利于公司在各项工程施工领域开展经营，提升公司工程施工业务优势、业务能力和综合竞争能力。

2、水电规模快速增长。报告期内，公司小水电投资业务实现重大突破，成功收购云南贡山县恒远水电开发有限公司60%的股权，待恒远公司所有电站建成后公司水电装机规模将达到22.61万千瓦。水电业务的突破，将为公司贡献稳定的现金流和收益。

3、技术水平提升。2013年公司建设工程共获得三项国优奖项，鲁班奖一项，中国电力优质奖一项，中国市政金奖一项，其中蚌埠龙子湖及周边综合治理和生态开发项目一期工程获得中国建筑最高奖项--鲁班奖。报告期内，公司增加关键施工装备的投资，累计投入5700余万元用于购置施工项目急需的施工装备，为公司重点项目的顺利实施提供了保障，公司施工能力和装备水平均有提高。

(五) 投资状况分析

1、对外股权投资总体分析

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2、非金融类公司委托理财及衍生品投资的情况

(1) 委托理财情况

本年度公司无委托理财事项。

(2) 委托贷款情况

本年度公司无委托贷款事项。

3、 募集资金使用情况

报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。

4、 主要子公司、参股公司分析

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5、非募集资金项目情况

报告期内，公司无非募集资金投资项目。

3.2、董事会关于公司未来发展的讨论与分析

(一) 行业竞争格局和发展趋势

建筑施工和房地产是公司两大主业，与国民经济发展形势和固定资产投资状况关联度较高。短期看，建筑和地产作为国民经济的两大支柱产业，体量规模大，国内基础设施建设投资需求旺盛，国家城镇化进程进一步推进，两大产业规模将继续扩张。中长期看，国内经济增长速度下行趋势逐步明显，地方债务形势恶化，固定资产投资能力下降，房地产开发过热情况难以长期保持，且风险和泡沫累积加深；诸多不利因素将影响建筑和地产行业未来的成长速度。

1、建筑行业中长期内仍将持续增长，但增长将受限于经济发展和投资增长速度

建筑业是国民经济的基础产业，由于我国工业化和城市化进程短、水平低，国内基础设施建设和城市化人口的住房需求旺盛，为建筑业的持续增长的奠定了基础。但是以下因素将影响行业整体的发展趋势：一、国内经济增速下行影响行业未来的成长性。近年来，我国经济逐步告别了高增长，经济增长走入下行区间，经济高增长推动的行业长期高成长的基础将不复存在。二、地方债务规模和风险积聚为行业带来更多不确定性。城市化建设和大型基础设施建设，带动了投资规模的快速扩张，但同时地方政府积聚了庞大的债务，未来随着地方财政的恶化，中央政府对地方政府的压力，将影响地方政府的投资能力和投资动力，此外债务风险的积累有可能影响前期投资项目的进行和预期的投资收益回收及资金链。三、行业集中度将进一步提高。目前，央企集团和少数地方大型国资建工集团控制了行业绝大部分的市场份额，中小企业逐步被边缘化，甚至沦为大型集团的分包单位，未来整个行业有可能被数个大型集团瓜分。

2、房地产行业短期回暖后将进入长期的分化和调整阶段

2013年，国内房地产市场呈现回暖趋势，政策调控后房地产市场强力反弹，销售面积、销售额和开发规模同比大幅增长，但是增速逐步回落，回归正常区间，经过短期的调整后，未来房地产市场将进入长期的调整和逐步的分化阶段。一、房地产长期不断增长的基础逐步丧失。国内城市化水平逐渐提高，人口城市化的空间虽然很大，但正快速减小；同时，由于国内住房持有率较高，城镇住宅存量累计规模较大，市场需求将逐步减少，供需矛盾弱化，地产行业长期增长的需求基础逐步丧失。二、品牌集中度上升，大型集团相互竞争，中小开发商将逐步退出行业。房地产行业是资本密集型行业，大型集团在品牌和资金实力方面具有绝对优势，成长速度快，市场认可度、占有率高，未来将成为行业内的主要供应商，行业集中度不断提高，中小地产商将逐步萎缩乃至大部分退出地产领域。

3、公司主要优势与存在的困难

公司的优势

（1）业务资质和施工能力优势。公司目前拥有包括水利水电、房屋建筑、市政公用、公路工程施工总承包（壹级）在内的八项一级资质，先后承建了一批国家级、省市级水利、交通、房建、市政重点项目，资质和品牌优势明显，经过近几年发展，公司年施工能力超过100亿元。

（2）主营业务互补优势。公司坚持以"工程施工为基础、房地产开发为重点"的主营业务协同战略，工程施工和房地产开发既自成体系，又相互补充、相互促进，协同效应明显，形成了一体化的产业格局。

  （3）人才队伍优势。公司长期从事施工业务，积累了丰富的工程建设和项目管理经验，锻炼和培养了一支高素质的人才队伍，近三年公司共引进1000余名应届及往届大学毕业生，补充优化了公司人力队伍，为公司未来持续扩张奠定了基础。

公司存在的困难

  （1）市场竞争激烈。建筑市场进入门槛低，业内竞争主体过多，在大型工程领域面临更大建筑承包商的规模优势，在中小工程领域面临中小承包商的低价优势，竞争激烈，市场经营压力大，新签合同增速减缓。

  （2）成本不断上升，利润空间较小。各项建筑材料、机械、劳务成本逐年上升，工程业务毛利低，公司利润逐步被压缩。

  （3）房地产业务发展较慢，规模偏小。房地产是资金密集型行业，受制于公司实力和政策影响，地产业务未能实现快速成长，规模偏小，品牌影响力有限，土地储备不足。面对大型地产商的综合优势，未来公司地产业务发展困难将更加明显。

  （4）资金压力制约公司成长，融资成本吞噬业务利润。公司业务快速拓展，应收账款和快速存货增长，各项业务投资资金支出较大，资金压力较大。公司前期信托融资成本偏高，依靠负债支持业务发展，导致融资总量长期较大，财务费用支出较多，进一步吞噬了公司的利润。

  （5）项目管理比较粗放，全面核算体系不够健全，成本控制不严，项目前期策划重视不够，劳务队伍的选择和管理不够规范，项目成本意识不强，导致项目实际成本与预算出入较大，影响项目利润率。

(三)经营计划

2014年，公司计划实现营业收入不少于81.6亿元，实现利润总额不少于3.8亿元。经营管理方面，施工板块新签合同额不少于120亿元，房地产板块实现销售额不少于13.5亿元，努力争取水利特级资质申报成功。为实现上述经营计划，公司计划采取以下策略和行动：

1、做强做优施工业

积极抢抓国家新型城镇化建设、支持民生、水利建设和西部大开发的政策机遇，进一步优化市场布局，调整经营模式，发挥资源优势，全力提高市场准入能力，细化分解经营指标，重点加强区域市场和战略客户的突破，确保全年120亿元经营目标的实现。以推行项目目标考核为契机，加快推进内部定额管理办法和项目流程化管理的实施，通过项目事前、事中、事后的过程控制全面加强安全、质量、成本控制，提高履约能力，积极探索项目管理模式和传统施工模式改革，实施精细化管理，精益求精，努力提高每一个项目的产值利润率。

2、加快发展房地产业

一是加强土地收储。在充分调研的基础上，在经济发展较好，投资环境优裕的三四线城市乃至有潜力的县城增点布局，积极拿地，加快扩容，确保房地产业务的持续发展。盘活现有土地资源，加强与政府沟通对接，努力完成土地收储工作。二是加强市场研究，加快开发节奏。正确把握宏观调控和市场形势，做好市场调研，采取积极营销策略，紧抓销售，确保全年开发目标。加快现有项目开发步伐，全面提速,缩短开发周期，加快销售回笼，加速资金周转，提高开发运作效率、效益。实现开工面积42万平米，开盘面积46万平米，交付面积18万平米，销售金额不少于13.5亿元，确认收入不少于10亿元。三是加强品牌管理，推行标准化建设。进一步完善品牌建设规划，统一形象，统一标志，打造品质地产、五星物业，努力形成规模效益，塑造安徽水利和顺地产品牌。

3、加强生产核算，努力控制成本

一、加强核算人员的培养和培训，完善和建立股份公司、分（子）公司、项目部三级核算体系，规范目标成本管理，实现目标成本编制的标准化、规范化。二、加强项目事前、事中、事后控制。进一步完善安全、质量、成本、资金、劳务、物资、设备管理方式，落实项目目标责任体系，严格项目成本、风险防控、工程质量、安全生产等全方位的管理，严格奖惩兑现；加强项目前期策划，突出抓好开工前施工方案或施工组织设计审批管控、项目资源配置和流程管控，尤其要抓好以施工预算和内部定额为基础的目标成本管控，保障内部定额落实到位，努力提高项目效益。

4、控制风险，审慎运作BT业务

一是抓好在手BT项目。继续坚持BT项目集中管理、规范管理，抓好进度、质量、移交和回购等关键节点工作,提高现有BT项目运作水平。二是加大回购力度。加强与政府、银行、金融机构的沟通，采取积极措施，推进BT债权回收工作，规避风险，确保收益实现。三是审慎运作新项目。充分发挥国有上市公司的品牌和平台优势，审慎选择投资区域，控制投资项目和规模，严把投资收益底线，集中资源运作政府信誉好、偿债能力强、含金量高的BT项目。

5、启动水利特级资质申报工作，争取年内突破。一是加强组织领导，明确目标、责任，加强资源配置，统筹推进；二是对照标准，加快完善有关重点工作，力争年内突破。

(四) 因维持当前业务并完成在建投资项目公司所需的资金需求

2014年，为满足业务发展的资金需求，公司计划向银行申请授信额度66.5亿元，其他资金需求将通过发行中期票据予以解决。

(五) 可能面对的风险

1、宏观经济和市场风险

建筑施工和房地产行业受国家宏观经济影响较大，宏观经济运行和固定资产投资影响建筑市场的业务总量，政策调控及市场变化直接影响房地产行业的运行。

为应对经济和市场，公司2014年度主要采取以下措施：

一是把握机遇，优化市场布局。把握新型城镇化建设、旧城改造、基础设施建设、西部大开发等政策机遇，提前谋划，加强市场布局布点，积极抢占新市场。二是把握经营重点，做优做强重点市场。依托在建项目，充分利用区域优势和资源积累，以点带面，不断巩固和扩大经营成果。按照“大项目、大经营、大市场”的要求，统筹安排，抓好战略客户、战略市场和重点项目经营，集中精力抓战略市场、战略客户项目的跟进，尤其是西咸新区、两江新区、天府新区、兰州新区、贵安新区等五大新区专项经营，争取有较大突破。三是调整经营模式，优化业务结构。积极推动模式转型，整合、优化内外部资源，充分发挥各分子公司经营平台的主动性和创造性，采取灵活多样的经营方式，拓展市场经营工作的广度和深度。四是加大投入，探索海外市场，加强海外市场调研，采取多种形势和途径，培育海外市场，培养、锻炼海外人才。五是强化基础管理，创造良好经营环境。进一步修订和完善市场经营管理办法，加强经营队伍建设，完善、落实激励机制，提高经营人员积极性。加强市场信息收集、沟通，最大程度实现资质、信息、人员、证件等资源共享。

地产方面， 一是加强市场研究，加快开发节奏。正确把握宏观调控和市场形势，做好市场调研，采取积极营销策略，紧抓销售，确保全年开发目标。加快现有项目开发步伐，全面提速,缩短开发周期，加快销售回笼，加速资金周转，提高开发运作效率、效益。二是加强品牌管理，推行标准化建设。进一步完善品牌建设规划，统一形象，统一标志，打造品质地产、五星物业，努力形成规模效益，塑造安徽水利和顺地产品牌。

2、经营管理风险

公司施工项目总量多，合同总金额大，项目分布范围广，各项成本逐年上升，安全、质量、核算、成本控制等管理任务重，工程结算、资金回笼、合同管理、劳务分包等各阶段风险较大，经营管理难度增加。

为应对公司经营管理风险，2014年公司计划采取以下措施：

（1）加强核算体系建设。加强核算人员的培养和培训，完善和建立股份公司、分（子）公司、项目部三级核算体系，规范目标成本管理，实现目标成本编制的标准化、规范化。

（2）加强项目事前、事中、事后控制。进一步完善安全、质量、成本、资金、劳务、物资、设备管理方式，落实项目目标责任体系，严格项目成本、风险防控、工程质量、安全生产等全方位的管理，严格奖惩兑现；加强项目前期策划，突出抓好开工前施工方案或施工组织设计审批管控、项目资源配置和流程管控，尤其要抓好以施工预算和内部定额为基础的目标成本管控，保障内部定额落实到位，努力提高项目效益。

（3）创新管理，努力降低管理成本和生产成本。一是推进项目管理模式改革。将项目管理成果与项目管理团队的利益挂钩，激发项目管理团队的主观能动性和创造性，实现项目管理效益最大化。二是推进传统施工模式改革。改变传统的“人海战术”，鼓励采用新工艺、新技术、新设备，充分发挥一线工人的发明创造力，改变传统操作技术和操作方法，通过降低构件成型工序，减少施工作业环节，推动工厂化、构件装配化等有效手段，切实降本增效。

（4)完善制度，加强劳务队伍管理。一是完善劳务队伍评价机制，建立劳务队伍信用档案，引进信誉好、实力强的劳务队伍，严把劳务队伍准入关。二是建章立制，规范管理，建立和完善劳务队伍管理办法，严格实行登记造册进场，严格实行劳务工资造表签字发放制度，规避劳务纠纷和政策风险。

（5）加快推进信息化建设。一是进一步加强信息化系统的应用和推广。按照总承包特级资质要求，加快新型信息化软件应用步伐，加快建立企业内部统一的信息网络，为公司提高办公效率、创新项目管理模式、优化资源配置提供服务支撑。二是完善功能，深化应用和管理。加强信息化制度建设，促进信息化在执行层、管理层、决策层与管理模式、管理流程的全面融合，提高管理效能和效率。

3、财务风险

公司资产负债率偏高，经营现金短缺，财务费用支出巨大，应收账款总量巨大，偿债风险较大。

为应对财务风险，公司在2014年将采取以下措施：

(1）深入推进全面预算管理。不断改进预算编制流程和方法，强化过程控制和考核监督，严格落实各层级的预算管理职责，增强预算的严肃性和约束力，提升控制成本的能力，实现开源节流，降本增效。（2）加大应收账款清理力度。对公司应收账款进行全面梳理分析，成立专项工作组，细化目标责任，落实到人，群策群力，确保应收账款及时回收到位。（3）加强融资创新。加强融资政策研究，深化银企合作，积极开拓融资渠道，创新融资方式，加强筹划搭建融资平台，特别是部分子公司的融资平台建设，把握机遇，在发行中期票据基础上，利用水电项目融资，在实施定向增发、以资产证券化融资方式协助BT项目资金回购等方面取得新突破。

4、BT项目风险

地方政府债务规模大，政府偿债压力大，公司在建的BT项目可能会受到部分程度的影响。

为应对BT项目风险，公司在2014年将采取以下措施：

一是抓好在手BT项目。继续坚持BT项目集中管理、规范管理，抓好进度、质量、移交和回购等关键节点工作,提高现有BT项目运作水平。二是加大回购力度。加强与政府、银行、金融机构的沟通，采取积极措施，推进BT债权回收工作，规避风险。

3.3 利润分配或资本公积金转增预案

(一) 现金分红政策的制定、执行或调整情况

1、现金分红政策的制定和调整情况

公司按照中国证券监督管理委员会《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》要求，重新修订《公司章程》中有关利润分配的条款，在新《公司章程》中明确了公司利润分配尤其是现金分红事项的决策和分配政策调整程序和机制，明确了利润分配形式、利润分配间隔尤其是现金分红间隔、现金分红条件和比例等事项，新修订的《公司章程》明确了在制定利润分配政策时充分发挥独立董事作用和听取中小股东意见方面所采取的措施。新《公司章程》经公司第五届董事会第二十四次会议审议通过并经公司2012年第一次临时股东大会表决通过。以下是新修订《公司章程》利润分配条款：

第一百七十三条 公司利润分配政策为：

（一）公司根据当年业绩和未来生产经营计划，综合考虑公司的长远、可持续发展和股东的回报期望，平衡分配弥补亏损和提取公积金后的公司可分配利润，保持利润分配政策的连续性和稳定性。公司利润分配不得超过当年公司累计可分配利润的总额。

公司进行利润分配时，根据公司业绩、现金流量情况、公司未来发展计划和资金需求决定是否进行现金分红和现金分红的数量。

（二）公司利润分配的决策程序和机制：公司利润分配方案由公司董事会根据公司章程的规定，综合考虑公司业绩和未来生产经营计划及资金需求提出、拟定，独立董事对分配预案发表独立意见，分配预案经董事会审议通过后提交股东大会审议批准。

公司根据经营情况、投资计划和长期发展的需要，或者外部经营环境发生变化，确需调整利润分配政策的，应以股东权益保护为出发点，按照公司章程的规定由董事会经过详细论证后拟定调整方案，分红政策调整方案由独立董事发表独立意见，经董事会审议通过后提交股东大会审议，并经出席股东大会的股东所持表决权的2/3以上通过。

公司应充分听取股东特别是中小股东对公司分红的意见和诉求，主动与中小股东沟通、交流，为中小股东提出意见提供便利，收集中小股东就利润分配的建议上报董事会，作为董事会拟定利润分配政策的参考。

（三）利润分配形式：公司利润分配的形式主要包括股票、现金、股票与现金相结合三种方式。

（四）利润分配期间间隔：公司在符合利润分配的条件下，可以按年度进行利润分配和现金分红，此外公司可以进行中期现金分红。

（五）利润分配的条件和比例：

股票股利分配条件：公司应注重股本规模与公司扩张同步，公司快速增长且未分配利润较多时，可以实施股票股利分配。

现金分红条件：在年度盈利情况下，综合考虑公司现金流量状况和未来生产经营及资金需求，进行现金分红，现金分红比例由董事会提出，报股东大会批准。

现金分红比例：公司在未分配利润为正的情况下，连续三年以现金方式累计分配的利润不少于该三年实现的年均可分配利润的30%，确因特殊情况不能达到上述比例的，董事会应当向股东大会作特别说明。 当公司经营活动现金流量连续两年为负数时，不得进行高比例现金分红。

2、现金分红政策的执行情况

根据公司2012年年度股东大会批准通过的2012年度利润分配及资本公积金转增股本方案，本公司以2012年末总股本334,620,000股为基数，向全体股东每10股送2股，转增3股，派发现金红利0.8元（含税）。上述股利已于2013年6月6日发放完毕。

2010-2012年度，公司连续三年进行现金分红，2010年度每10股送2股派送现金股利0.7元（含税），2011年度每10股派送现金股利1元（含税），2012年每10股送2股并派发现金红利0.8元（含税）。

2010-2012年公司共实现归属于上市公司股东的净利润713,484,686.01元，年度平均可分配利润237,828,228.67元，三年内共向股东分配现金股利75,847,200.00元，占最近三年年度平均可分配利润的31.89%，连续三年累计分配现金股利总额超过三年平均可分配利润的30%，符合公司章程中现金分红政策的规定。

(二) 公司近三年（含报告期）的利润分配方案或预案、资本公积金转增股本方案或预案

单位：元 币种：人民币

■

四、 涉及财务报告的相关事项

4.1 与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。

本年新设子公司安徽水利（蚌埠）和顺地产有限公司、安徽水利路面工程公司，注销子公司芜湖和顺置业有限责任公司。

董事长：赵时运

安徽水利开发股份有限公司

2014年3月10日

股票简称	安徽水利	股票代码	600502
股票上市交易所	上海证券交易所

联系人和联系方式	董事会秘书	证券事务代表
姓名	赵作平	储诚焰
电话	05523950553	05523950553
传真	05523950276	05523950276
电子信箱	ahslzqb@163.com	ahslzqb@163.com

	2013年(末)	2012年(末)	本年(末)比上年(末)增减（%）	2011年(末)
总资产	9,416,434,647.49	8,162,675,160.90	15.36	6,040,459,556.23
归属于上市公司股东的净资产	1,551,591,650.05	1,354,639,931.98	14.54	1,127,396,583.09
经营活动产生的现金流量净额	-222,380,100.06	-91,507,030.55	不适用	-428,757,810.72
营业收入	6,812,234,363.34	6,490,194,471.07	4.96	5,312,933,832.86
归属于上市公司股东的净利润	202,862,551.81	257,774,681.59	-21.30	252,604,975.50
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润	193,469,362.20	236,213,855.82	-18.10	254,177,022.10
加权平均净资产收益率（%）	13.98	20.15	减少6.17个百分点	25.47
基本每股收益（元／股）	0.40	0.51	-21.57	0.50
稀释每股收益（元／股）	0.40	0.51	-21.57	0.50

截止报告期末股东总数		63,461			年度报告披露日前第5个交易日末股东总数				64,999
前十名股东持股情况
股东名称	股东性质		持股比例(%)	持股总数		报告期内增减		持有有限售条件股份数量	质押或冻结的股份数量
安徽省水利建筑工程总公司	国有法人		12.05	60,473,813		3,491,271		0	42,000,000
国元证券股份有限公司约定购回式证券交易专用证券账户	未知		4.98	25,000,000		25,000,000		0	无
凤台县永幸河灌区管理处	国有法人		3.43	17,206,506		5,735,502		0	无
海通证券股份有限公司约定购回式证券交易专用证券账户	未知		2.93	14,699,424		6,869,424		0	无
金寨水电开发有限责任公司	国有法人		1.08	5,405,000		-474,616		0	无
中国建设银行－华夏优势增长股票型证券投资基金	未知		0.91	4,551,308		4,551,308		0	无
杨宝良	境外自然人		0.39	1,960,000		1,960,000		0	无
中国银行－华夏行业精选股票型证券投资基金(LOF)	未知		0.36	1,799,851		1,799,851		0	无
中国农业银行－华夏复兴股票型证券投资基金	未知		0.30	1,500,000		1,500,000		0	无
肖克	境内自然人		0.26	1,284,222		1,284,222		0	无
前十名无限售条件股东持股情况
股东名称					持有无限售条件股份的数量		股份种类
安徽省水利建筑工程总公司					60,473,813		人民币普通股
国元证券股份有限公司约定购回式证券交易专用证券账户					25,000,000		人民币普通股
凤台县永幸河灌区管理处					17,206,506		人民币普通股
海通证券股份有限公司约定购回式证券交易专用证券账户					14,699,424		人民币普通股
金寨水电开发有限责任公司					5,405,000		人民币普通股
中国建设银行－华夏优势增长股票型证券投资基金					4,551,308		人民币普通股
杨宝良					1,960,000		人民币普通股
中国银行－华夏行业精选股票型证券投资基金(LOF)					1,799,851		人民币普通股
中国农业银行－华夏复兴股票型证券投资基金					1,500,000		人民币普通股
肖克					1,284,222		人民币普通股
上述股东关联关系或一致行动的说明					本公司控股股东和前十名其他股东没有关联关系,不存在一致行动关系，本公司未知前十名中其他无限售条件的股东是否存在关联关系或一致行动人。

科目	本期数	上年同期数	变动比例（%）
营业收入	6,812,234,363.34	6,490,194,471.07	4.96
营业成本	5,705,003,666.42	5,328,750,770.14	7.06
销售费用	31,111,481.79	26,350,445.77	18.07
管理费用	263,182,613.93	231,323,290.18	13.77
财务费用	125,898,983.84	191,804,736.26	-34.36
经营活动产生的现金流量净额	-222,380,100.06	-91,507,030.55
投资活动产生的现金流量净额	10,954,637.85	-357,708,587.06
筹资活动产生的现金流量净额	302,114,178.24	446,689,081.49	-32.37
研发支出	1,780,259.10	960,467.60	85.35

客户名称	营业收入	占公司本年全部营业收入的比例(%)
蚌埠市经济开发区管委会	590,147,038.27	8.66
马鞍山市公路管理局	512,074,194.10	7.52
河南省南水北调中线工程建设管理局	192,924,928.09	2.83
合肥市包河区住房和城乡建设局	170,586,412.98	2.50
蚌埠市蚌固一级公路开发有限公司	161,558,328.00	2.37
合 计	1,627,290,901.44	23.88

分行业情况
分行业	成本构成项目	本期金额	本期占总成本比例(%)	上年同期金额	上年同期占总成本比例(%)	本期金额较上年同期变动比例(%)
建筑施工业	直接人工费	1,153,310,570.26	17.76	1,105,372,160.13	18.02	4.34
	直接材料费	3,280,369,417.15	50.51	3,016,990,099.09	49.19	8.73
	机械使用费	305,572,561.58	4.71	279,832,067.69	4.56	9.20
	其他直接费	181,815,674.14	2.80	174,141,444.44	2.84	4.41
	间接费	140,054,090.73	2.16	134,137,194.65	2.19	4.41
	小计	5,061,122,313.86	77.93	4,710,472,966.00	76.81	7.44
房地产业	土地拆迁费	153,336,641.60	2.36	133,090,569.34	2.17	15.21
	前期工程费	37,119,375.02	0.57	33,412,532.61	0.54	11.09
	建安工程费	205,489,704.37	3.16	218,071,448.54	3.56	-5.77
	基础设施费	67,909,082.45	1.05	59,205,965.26	0.97	14.70
	配套设施费	34,142,558.06	0.53	13,191,094.85	0.22	158.83
	开发间接费	8,986,198.27	0.14	8,864,715.55	0.14	1.37
	小计	506,983,559.77	7.81	465,836,326.15	7.60	8.83
水力发电业	折旧费	18,522,178.00	0.29	18,457,507.77	0.30	0.35
	运营费	1,434,611.22	0.02	1,547,401.75	0.03	-7.29
	维修费	314,717.20	0.00	363,512.37	0.01	-13.42
	人工费	329,448.34	0.01	261,228.12	0.00	26.12
	其他费用	3,416,639.72	0.05	631,272.27	0.01	441.23
	小计	24,017,594.48	0.37	21,260,922.28	0.35	12.97
酒店业	运营成本	10,270,760.39	0.16	12,102,848.43	0.20	-15.14
	小计	10,270,760.39	0.16	12,102,848.43	0.20	-15.14
其他业务	直接人工费	27,896,987.65	0.43	24,745,369.88	0.40	12.74
	直接材料费	52,835,084.75	0.81	53,406,985.36	0.87	-1.07
	机械使用费	5,364,805.32	0.08	4,695,682.79	0.08	14.25
	其他直接费	8,583,688.51	0.13	8,233,697.36	0.13	4.25
	间接费	5,364,805.32	0.08	5,585,116.50	0.09	-3.94
	小计	100,045,371.55	1.54	96,666,851.89	1.58	3.50
合计		5,702,439,600.05	87.81	5,306,339,914.75	86.52	7.46

前五名供应商	2013年	占比（%）
安徽省国路达道路新材料有限公司	67,417,922.80	2.00
蚌埠瑞康新型材料有限公司	62,817,891.60	1.86
安徽省金日金属材料有限公司	59,125,884.72	1.75
合肥旺坤物资有限公司	43,745,572.35	1.30
马鞍山鑫瑞经贸发展公司	36,520,330.71	1.08
合计	269,627,602.18	7.99

科目	2013年	2012年	变动比例(%)
销售费用	31,111,481.79	26,350,445.77	18.07
管理费用	263,182,613.93	231,323,290.18	13.77
财务费用	125,898,983.84	191,804,736.26	-34.36

本期资本化研发支出	1,780,259.1
研发支出合计	1,780,259.1
研发支出总额占净资产比例（%）	0.09
研发支出总额占营业收入比例（%）	0.03

科目	2013年	2012年	变动比例（%）	变动原因
一、经营活动产生的现金流量：
收到其他与经营活动有关的现金	42,739,134.56	75,887,579.12	-43.68	收到的政府补助减少
支付给职工以及为职工支付的现金	334,537,598.22	274,795,838.34	21.74	职工工资增加所致
经营活动产生的现金流量净额	-222,380,100.06	-91,507,030.55	143.02
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金	300,000,000.00	-		转让子公司股权增加
取得投资收益收到的现金	-	330,000.00	-100.00	收到的联营单位现金红利减少
收到其他与投资活动有关的现金	20,684,938.45	32,719,566.35	-36.78	收到的利息收入减少
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金	86,792,196.71	152,114,318.97	-42.94	固定资产投资金额减少
投资活动产生的现金流量净额	10,954,637.85	-357,708,587.06	-103.06
三、筹资活动产生的现金流量：
其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金	-	200,000,000.00	-100.00	回购子公司股权减少
取得借款收到的现金	2,310,200,000.00	1,878,890,000.00	22.96	银行借款增加
发行债券收到的现金	200,000,000.00	100,000,000.00	100.00	发行短期融资券增加
偿还债务支付的现金	1,874,090,000.00	1,458,400,000.00	28.50	偿还到期银行借款增加
分配股利、利润或偿付利息支付的现金	310,466,145.65	241,525,133.09	28.54	利息支出增加
筹资活动产生的现金流量净额	302,114,178.24	446,689,081.49	-32.37

主营业务分行业情况
分行业	营业收入	营业成本	毛利率（％）	营业收入比上年增减(%)	营业成本比上年增减(%)	毛利率比上年增减（%）
建筑施工行业	5,670,969,536.98	5,061,122,313.86	10.75	5.51	7.44	减少1.61个百分点
房地产	894,335,251.90	506,983,559.77	43.31	5.11	8.83	减少1.94个百分点
酒店	54,856,607.51	10,270,760.39	81.28	-6.85	-15.14	增加1.83个百分点
电力	48,083,779.45	24,017,594.48	50.05	20.90	12.97	增加3.51个百分点
其他	140,821,467.13	100,045,371.55	28.96	5.41	3.50	增加1.31个百分点

主营业务分产品情况
分产品	营业收入	营业成本	毛利率（％）	营业收入比上年增减(%)	营业成本比上年增减(%)	毛利率比上年增减（%）
水利工程	1,386,058,415.77	1,250,128,826.74	9.81	-8.07	-8.58	增加0.50个百分点
工民建工程	1,829,619,220.09	1,693,856,571.02	7.42	4.00	4.06	减少0.06个百分点
市政工程	2,455,291,901.12	2,117,136,916.10	13.77	16.48	23.43	减少4.85个百分点
商品房销售	894,335,251.90	506,983,559.77	43.31	5.11	8.83	减少1.94个百分点
酒店经营	54,856,607.51	10,270,760.39	81.28	-6.85	-15.14	增加1.83个百分点
发电	48,083,779.45	24,017,594.48	50.05	20.90	12.97	增加3.51个百分点
建材销售	27,117,946.48	23,675,384.36	12.69	-20.66	-29.34	增加10.73个百分点
其他	113,703,520.65	76,369,987.19	32.83	14.37	20.92	减少3.64个百分点

地区	营业收入	营业收入比上年增减（％）
安徽省内	5,092,944,070.38	17.51
安徽省外	1,716,122,572.59	-19.20

项目名称	本期期末数	本期期末数占总资产的比例（%）	上期期末数	上期期末数占总资产的比例（%）	本期期末金额较上期期末变动比例（%）
预付款项	53,600,999.58	0.57	93,464,486.22	1.15	-42.65
长期应收款	982,103,464.43	10.43	418,676,682.87	5.13	134.57
在建工程	1,049,932.27	0.01	221,123,443.36	2.71	-99.53
无形资产	197,378,392.70	2.10	273,920,623.78	3.36	-27.94
开发支出	2,740,726.70	0.03	960,467.60	0.01	185.35
递延所得税资产	102,273,305.55	1.09	115,845,262.02	1.42	-11.72
应付职工薪酬	21,797,361.66	0.23	29,472,724.87	0.36	-26.04
应付股利	917,680.32	0.0097	1,147,100.40	0.0141	-20.00
一年内到期的非流动负债	233,800,000.00	2.48	374,400,000.00	4.59	-37.55
其他流动负债	200,000,000.00	2.12	100,000,000.00	1.23	100.00
长期借款	730,100,000.00	7.75	463,000,000.00	5.67	57.69
长期应付款	46,502,788.26	0.49	70,032,464.37	0.86	-33.60
其他非流动负债	15,234,518.32	0.16	22,274,712.00	0.27	-31.61

2013年对外股权投资总额（万元）	上年同期金额（万元）	变动金额（万元）	变动比例(%)
9000	18847.89	-9847.89	-52.25
被投资公司名称	投资金额 （万元）	主要业务	占被投资公司的权益比例（%）
安徽水利（蚌埠）和顺地产有限公司	3000	房地产开发	100.00
安徽水利路面工程有限公司	6000	路面工程施工、建材销售	100.00

子公司	子公司类型	所处行业		主要产品和服务		注册资本 （万元）	总资产 (万元）	净资产 （万元）	净利润 （万元）
安徽白莲崖水库开发有限责任公司	全资子公司	水力发电		电力		20500	33198.24	18234.01	341.17
安徽金寨流波水力发电有限公司	控股子公司	水力发电		电力		4056	11256.91	3936.19	490.28
咸阳泾渭投资有限公司	控股子公司	建设项目投资		建设项目投资		51250	69026.42	47599.47	135.37
滁州和顺实业有限公司	控股子公司	建设项目投资		建设项目投资		15040	14476.34	12415.10	-1213.37
蚌埠龙子湖水资源治理开发有限公司（1）	控股子公司	水资源开发		水资源开发		40200	111338.72	40814.14	4143.53
安徽水利锦江大酒店有限公司（2）	全资子公司	酒店		酒店服务		4000	20865.81	8289.72	4077.76
南陵和顺实业发展有限公司	全资子公司	房地产		商品房		3000	37243.35	5929.59	1781.66
蚌埠清越置业发展有限公司（3）	全资子公司	房地产		商品房		5000	67808.11	10112.93	2956.85
六安和顺实业发展有限公司	全资子公司	房地产		商品房		3000	67984.17	6236.20	1627.96
合肥沃尔特置业发展有限公司	全资子公司	房地产		商品房		4000	37277.40	6541.32	305.20
2013年净利润超过公司净利润10%的子公司						营业收入（万元）		营业利润（万元）
蚌埠龙子湖水资源治理开发有限公司（1）						5484.79		4211.79
安徽水利锦江大酒店有限公司（2）						23456.16		4665.26
蚌埠清越置业发展有限公司（3）						15517.68		3946.16
2013年处置的子公司			处置目的		处置方式	对公司整体生产经营和业绩的影响
安徽水建房地产开发有限公司			规范子公司管理		注销	注销前，该公司已无经营性资产，无经营活动，及时注销有利于规范子公司管理。
贝斯（蚌埠）科技发展有限责任公司			规范子公司管理		注销	项目开发完成，已无经营活动，及时注销有利于规范子公司管理。

分红年度	每10股送红股数（股）	每10股派息数(元)（含税）	每10股转增数（股）	现金分红的数额（含税）	分红年度合并报表中归属于上市公司股东的净利润	占合并报表中归属于上市公司股东的净利润的比率(%)
2013年	0	0.4	0	20,077,200	202,862,551.81	9.90
2012年	2	0.8	3	26,769,600	257,774,681.59	10.38
2011年	0	1	0	33,462,000	252,604,975.50	13.25