⊙本报记者 安仲文 黄金滔

  2013年，以余额宝为代表的互联网金融理财产品异军突起，互联网巨头纷纷涉足金融领域，抢食互联网金融市场“蛋糕”。随着金融改革的持续深化，互联网金融的发展势头依旧凶猛，余额宝一枝独秀的时代很快过去，随之而来的是互联网金融战场上的群雄逐鹿，各种互联网理财工具不断涌现。然而，纵观互联网金融理财产品，其在产品设计上不乏巧思与变幻，但唯一不变的就是牵手货币基金。对于互联网理财工具为何“钟情”货币基金？互联网货基相较于传统货基又有哪些优势？带着这些疑问，我们专访了诺安天天宝货币基金拟任基金经理张乐赛先生。

  《基金周刊》：市场上以各类“宝宝”为首的互联网理财工具为何看中了货币基金？

  张乐赛：货币基金主要投资于国债、金融债、企业债券、央行票据、银行定期存款等安全性、流动性较高的货币市场工具。综合来看，货币基金至少具有三大理财优势：

  第一， 本金较安全，风险水平低。相关数据统计显示，在过去的10年中，货币基金没有明确出现过风险，没有出现过负收益，几乎趋近于零风险。

  第二， 货币基金管理费用成本较低。货币基金一般只要1000元就可以投资，余额宝的面世更是直接将其投资门槛拉低到1元。此外，货币基金申购赎回费用均为零。

  第三， 去年以来，微信和互联网支付，让货币基金流动性好、操作便捷的特长充分发挥，普通投资者可以将货币基金的投资作为暂时流动性储备，即当作银行“活期储蓄”来对待，有需要时随时赎回。这些，都让互联网巨头选中了货币基金，更使得大量银行活期存款源源不断地向其“搬家”。

  《基金周刊》：互联网理财工具在选择挂钩的货币基金时的标准，以及对货基有哪些要求？

  张乐赛：一般来说，没有什么特殊要求。对于货币基金而言，其所投资标的均是安全性、流动性较高的国债、金融债、央行票据和银行定期存款等，均具有较高安全边际和较低风险水平。互联网理财工具在选个挂钩货币基金时，可综合考虑基金管理人实力和货币基金规模，因为规模越大的货基，越具有较高的议价筹码，或可取得更高收益。

  《基金周刊》：请以某个互联网公司牵手货基成立的“宝”为例，谈谈其资金的运转原理。

  张乐赛：以阿里推出的“余额宝”为例：在银行存过钱的人都知道银行账户上活期存款的利息很低，年利率只有0.35%。而把钱放在支付宝账户里面则完全没有利息，因为金融监管政策不允许支付宝等第三方机构给存款客户进行利息结算。于是，阿里集团就创新性地推出了基于支付宝账户的“余额宝”。用户一旦把钱从支付宝账户转到里面新设的“余额宝”里，支付宝公司就会自动用这些钱帮用户购买天弘增利宝货币基金，这样一个小小的动作就可以巧妙地将原来支付宝里没有收益的资金产生货币基金的收益，与此同时用户还可以直接将“余额宝”里的钱进行淘宝消费支付，也可以随时将“余额宝”里的钱退回到支付宝账户用于其他的一些转账或提现等操作。

  《基金周刊》：互联网附身公司的货币基金，除了货基固有的特性之外，还有哪些吸引客户的杀手锏？

  张乐赛：相较于普通货币基金而言，互联网货基最大的优势就是多样便捷的交易功能，这也是其吸引客户最大的杀手锏。目前，互联网货基已不再是可有可无的附加品，而成为集投资与生活为一体的必需品。当前，互联网货基普遍实现了T+0实时赎回到账功能，同时，其所依托的互联网渠道还有更多的增值服务。如依托于电商平台的淘宝、苏宁等渠道可进行转账、手机充值、信用卡还款等服务，适合喜欢在网上购物的小伙伴。此外，从基金咨询、销售、研究等起家的数米基金网、天天基金网、同花顺等渠道可以及时了解各类型基金新闻、投资建议等资讯服务。

  《基金周刊》：人们应如何理性看待货基收益率的正常区间？

  张乐赛：随着互联网金融的火爆，货币基金“一炮走红”，尤其是春节前后三个月左右的时间，货币基金较高的7日年化收益率更是吸引了大量资金的涌入。对于货币基金的收益率表现，投资者必须理性看待。货币基金的本质还是现金替代工作，其收益主要受月末、季末、年末银行揽储及资金面紧张的影响，其收益区间多数时候控制在4%-8%之间，但个人投资者如果根据货币短期的收益率决定是否申购赎回并不恰当，建议投资者结合基金经理长期的管理业绩和货币市场行情来决策。

  现阶段，货币基金仍是投资者短期闲置资金的最佳替代品，无申购赎回费、信息透明且投资于较安全的品种。目前市场多数预期，今年一年货币基金的年平均收益率较大可能在4%-5.2%之间，远远高于活期存款利率十几倍。