⊙东方证券 余宏开

  上周融资与融券两端余额出现反转。截至3月14日，融资融券余额为3869.23亿元，同比减少0.74%，其中融资余额3835.95亿元。融券方面，融券余额为33.28亿元，同比增加了16.4%。综合来看，融资余额出现了近期少见的月中净流出，5天中有4天处于净流出态势，显示融资方信心明显不足，但结合历史数据观察，上两次出现30亿的月内净流出现象后，市场均出现了不同程度的反弹，因此以目前指数点位看，市场表现会随着悲观预期的修复而有所起色。

  市场方面，上周三大指数全线收跌，其中主板表现最抗跌，中小板跌幅居前。数据显示，上周创业板共融资买入39.99亿元，融资偿还42.23亿元，融资净流出-2.24亿元，交投继续明显萎缩。

  板块方面，上周融资资金呈现净流出，期间净买入额为-33.89亿元。按照申万一级行业分类，六个行业融资净额实现顺差，22个行业出现逆差，本周可继续关注食品饮料和纺织服装板块。

  值得一提的是，上交所日前发布公告，易方达沪深300ETF基金（510310）从3月17日起调入融资融券标的证券名单，将成为上交所第8只ETF两融标的，此举一方面可缓解目前无券可容的局面，同时，当股指期货较沪深300指数存在较大贴水时，投资者可通过买入股指期货、同时融券卖出沪深300ETF的方法实现套利，利用期指T+0和融券日内买券还券的特点即可做到当天锁定收益。

  （执业证号：S0860613080001）