近年来，军工行业作为一个热门板块二级市场表现如火如荼。据Wind数据统计，2013年中证军工指数上涨43.21%，同期沪深300指数下跌7.96%；截至3月21日，今年以来中证军工指数仅微幅下跌0.99%，领先同期沪深300指数6.36%。

  军工板块相对突出的表现，与这个行业既有“好标的”又有“催化剂”密不可分。首先，从“催化剂”来看，近年来中国现代国防军工领域的靓丽事件不断。

  比如，2013年4月底至5月初，国家科技重大专项高分辨率对地观测系统首颗卫星“高分一号”和中星十一号卫星连续成功发射、海军首支舰载航空兵部队正式组建，中证军工指数在整个5月上涨18.45%；2013年11月，受三中全会设立国家安全委员会的影响，军工板块连续大涨，中证军工指数在12个交易日涨幅接近30%。

  其次，从行业发展来看，2014年中国国防预算将提高12.2%，升至8082.3亿元，十年军费复合增长达到10%以上，远远高于7.5%的GDP目标增速。即便如此，中国军费支出也仅占GDP的1.4%，离世界平均水平还有一个百分点的差距，更是远低于美国4.4.%的水平，未来仍有较大的增长空间。

  从估值来看，中证军工指数的市盈率长期保持在60倍上下的水平；如果从过去4年的历史来看，目前中证军工指数的估值依然处于约60倍的历史平均水平。

  而国内军工企业之所以能够享受较高的估值，主要与以下几个方面因素有关：其一、国内军工类的上市公司大多由十大军工集团控股，并且大股东拥有大量的“体外”资产，存在较大的资产注入预期。

  其二、国内军工企业的市值相比欧美普遍较低，未来业务规模无论在商用、民用还是军用方面有很大预期，未来“民参军”及“军民互动”类上市公司也是军工板块一个值得关注的热点。

  其三、军工企业具有较高的资本和技术壁垒，理应获得较高的估值溢价。此外，军工资产证券化可盘活上市公司固定资产，提高资金利用效率，目前十大军工集团的资产证券化率只有约30%，未来存在较大的提升空间。

  而富国基金推出的富国军工指数分级基金，为投资者提供了杠杆化获取军工板块收益的工具。该基金跟踪中证军工指数，上市之后共有三类份额可供选择：A级份额依据当前利率水平提供6%的约定年收益；B级份额具有2倍初始杠杆；母基金富国军工指数分级和普通指数基金一样，分享中证军工指数的平均收益。