⊙记者 丁宁 ○编辑 张亦文

  上海证券交易所总经理黄红元23日在“第四届北外滩财富与文化论坛”上表示，上交所正研究设立战略新兴产业板，通过创建一个具备“产业聚集”、“定位明确”和“包容性强”的平台，提升本土资本市场服务新兴产业企业的能力。

  服务经济转型

  今年是全面深化改革的第一年，以移动互联网为代表的战略性新兴产业发展迅猛，成为中国经济转型升级的巨大动力。

  黄红元表示，纵观全球经验，新兴产业的培育和成长离不开资本市场的支持。然而我国资本市场目前的体系架构和制度设计更多地考虑了传统产业的特点，对新兴产业的包容性不强，支持发展战略性新兴产业这一国家战略的功能定位不够突出。

  “这也是过去十多年，我国一大批互联网、新能源、生物医药等新兴产业远赴海外上市的重要原因之一。”黄红元坦言。

  “作为中国资本市场重要组成部分的上交所，也在积极思考如何更好地服务实体经济转型，为新兴产业的发展提供资本支持与专业化服务。”黄红元说：“对此，上交所正研究推出战略新兴产业板这一为新兴产业‘量身定做’的市场板块。”

  战略新兴产业板具备三特征

  黄红元指出，战略新兴产业板要特别提示风险、关注投资者适当性，还应该具备三个鲜明特征。一是产业集聚，主要服务那些能够改变传统经济运行方式，对我国经济持续稳健增长具有重大战略意义的新兴产业企业；二是定位明确，主要服务已跨越创业期、进入快速成长阶段、规模较大、在细分行业领域占据龙头地位的战略性新兴产业；三是包容性强，适应新兴产业企业在商业模式、盈利模式、研发投入、组织架构、公司治理等方面的独特性，在上市条件、交易机制、监管制度等方面作出与现行板块有差异化的安排。

  黄红元以上市条件为例，指出可以针对战略新兴企业的经营特征与实际需求，引入符合国际惯例的多套财务指标组合。

  例如，用净利润和营业收入组合，主要适用于像“小米手机”这类营业记录短，但盈利能力较强的企业；再如，用预计市值和营业收入的组合，满足像“京东”“微博”这类现金流和盈利水平较弱，但商业模式新颖、市场关注度很高的上市企业的上市需求；还如，用预计市值和权益的组合，满足像“中国商飞”这类没有盈利记录，但具备一定资产规模，发展前景良好的企业的需求。

  积极孕育“新蓝筹”

  无独有偶，此次论坛上，中国证监会研究中心主任祁斌也以成熟市场经验为例，强调多层次市场建设的重要性。

  祁斌表示，1971年美国将遍布全国的各自场外市场用电子网络联系在一起，形成“非主流”的纳斯达克市场；到了1995年美国市值最大的前五大公司中有四家是在纳斯达克；然而从2005年开始，纽交所意识到经济转型不可阻挡，因此大力进军高科技产业。

  黄红元也表示，目前蓝筹股已不再局限于传统工业化时代的大型制造业、金融业与资源类企业，以互联网、文化传媒、节能环保等为代表的战略性新兴产业，正成为新一代蓝筹股。而设立独立板块支持新兴产业发展早已成为海外主流交易所的战略选择。

  “上交所研究设立战略新兴产业板，希望能为国家创新驱动发展战略提供强大资本支持，为上海国际金融中心建设做出更多贡献。”黄红元最后表示。