(上接B20版)

5、非募集资金项目情况

单位:万元 币种:人民币

项目名称	项目金额	项目进度	本年度投入金额	累计实际投入金额	项目收益情况
衡阳怡农生态农牧发展有限公司	1,845.00	100.00	1,845.00	1,845.00	-58.48

为进一步完善公司产业链，保证生猪源头仔猪供应渠道顺畅，经公司第四届董事会第六次会议审议通过，以审计评估值为参考，以现金人民币1845万元增资衡阳怡农生态农牧发展有限公司。增资后，怡农公司新增1845万元注册资本，注册资本增加至人民币3075万元，公司占增资后怡农公司60%的股权。

二、董事会关于公司未来发展的讨论与分析

(一) 行业竞争格局和发展趋势

行业竞争格局：由于国内生猪存栏总量过剩直接导致生猪市场供大于求，2013年度国内生猪平均价格较2012年度平均价格持续下降，并且2013年的生猪价格还一度表现出了一些新特点，即淡季不淡、旺季不旺。抵御市场风险能力较弱的散养户，受生猪价格及主要原料价格等因素影响，近年来在养殖中的比重持续减少，未来在生猪养殖市场中的竞争格局仍将是大中型养殖企业与养殖专业户间的竞争。

行业发展趋势：随着工业化和城镇化步伐的加快，我国城乡居民畜产品消费需求出现新的变化。农村居民口粮消费继续下降，畜产品消费快速增加，城市居民畜产品消费不断升级，优质安全畜产品需求不断增加。我国未来每年新增人口约700万，农村人口城镇化数量约1200万，随着居民收入水平的不断提高，扩大内需和城乡统筹发展等战略深入实施，畜产品消费需求仍将继续刚性增长，将进一步带动畜牧业的发展。畜产品消费市场潜力较大。到2015年，全国畜禽规模养殖比重提高10~15个百分点，年出栏500头以上生猪规模化养殖比重达到50%。生猪养殖集中度进入快速上升期，规模化生猪养殖获得历史发展机遇。（上述数据来自《全国畜牧业发展第十二个五年规划》）

近年来，生猪产业规模化快速发展，加之外来资本的大量流入，规模养殖比重明显增加。根据经济日报报道，当前全国年出栏500头以上的规模养殖比重已达38.4%，比2007年提高16.6个百分点。同时，规模化的发展也使生猪养殖行业呈现出门槛明显增高，资金投入加大，技术要求提高等新的行业特点。

质量安全的要求更为迫切。国家先后颁布实施食品安全法及其实施条例、农产品质量安全法、刑法修正案（八）等相关法律法规，并组建食品安全国家标准审评委员会，制定食品安全标准审查制度，加强食品安全监管，保障食品安全。

而在行业的周期上，连续几年外来资本的大量进入，提高了规模企业的抗风险能力，致使当生猪市场出现过剩时，淘汰过剩产能的时间被拉长，从而引起猪周期的变化。2013年的生猪市场已经从原来 3-4年一个大周期过渡到一年一个非常态的小周期。

全产业链条的扩张是当前生猪行业发展的主流，冷链物流及屠宰成为产业延伸的新方向。全产业链型企业通过发展冷链物流，实现从控制上游猪源至面向消费者"最后一公里"的全面控制，进而进一步提升产品质量和企业效益。目前我国肉类的冷链流通率仅为15%，远低于欧美发达国家水平（欧、美、加、日等发达国家肉禽冷链流通率已经达到100%），冷藏运输率仅为30%，而流通腐损率达到12%。2013年中央一号文件高度重视冷链物流，在2013年2月7日国务院发布的《关于落实中共中央国务院关于加快发展现代农业进一步增强农村发展活力若干意见有关政策措施分工的通知》中，有7项政策措施涉及冷链物流。国家发改委发布的《农产品冷链物流发展规划》提出，到2015年，我国肉类的冷链流通率将达到30%，冷藏运输率达到50%，流通腐损率降至8%以下。发展冷链物流，成为促推养殖企业发展、提升企业核心竞争力的新商机（上述数据来自《农产品冷链物流发展规划》）。屠宰将成为行业争夺的稀缺资源。根据正在修订的《生猪屠宰管理条例》及近年来关于屠宰政策的监管趋势，监管部门将实施按地域集中定点屠宰，减少屠宰企业家数。公司控股的广联公司已获准成为长沙市三家定点屠宰市场之一，且参与商务部肉类蔬菜流通追朔体系建设，为公司今后巩固长沙肉品市场打下坚实基础。

在养殖模式上，公司+合作社+农户的模式继续获得政策的大力扶持。2014年中央一号文件明确提出鼓励发展专业合作、股份合作等多种形式的农民合作社，允许财政项目资金直接投向符合条件的合作社。推进财政支持农民合作社创新试点，引导发展农民专业合作社联合社。农业部印发《关于促进家庭农场发展的指导意见》，从家庭农场的扶持政策、家庭农场的联合与合作等方面加大对农户、合作组织的支持。以鼓励龙头企业与合作组织更多地开展联系和合作，推广完善"农户+合作组织+龙头企业"等多种有效经营方式。

(二) 公司发展战略

公司提出“顺大势，谋大事，呈大市”的总体战略指导思想，主营业务采取前后端并重全产业链策略，以“前端卖猪”为支撑、“后端卖肉”为拉动支点，打造冷链物流、屠宰深加工、生猪交易市场、畜禽机械研发生产等前后端联动发展的多业务协同发展模式。

在十二五期间，坚持“12345”战略，即一拖三加三业务组合策略、两个联动（前后端联动、产业运营和资本运营联动）、三方合作机制（政府、企业和农民三方合作机制）、四个战略重点（生猪销售内外销并举、肉品销售生熟食、肉品销售双品牌、种猪和养殖环保创新）、五个战略手段（差异化和低成本并举、价值链主导、战略联盟、内部机制创新、技术提升），以规模做大为战略发展主题，将公司打造成为湖南最大、全国最有特色的以商品猪养殖销售为主、品牌肉和肉制品销售为辅的、前后端联动发展的猪肉产业上市公司。

(三) 经营计划

2014年，公司的经营目标是计划营业收入为120,036万元，实现利润总额600万元。为全面实现公司2014年整体经营目标，公司管理层将在全面总结2013年经营管理经验的基础上，秉持"对接市场、从严管理、创新转型、稳中求进"的经营指导思想，进一步强化全面对接市场的经营意识，严抓精细管理，大胆探索公司业务发展的新模式，以确保经营目标的达成。

(四) 因维持当前业务并完成在建投资项目公司所需的资金需求

2014年度，公司计划在生猪养殖及长株潭广联生猪交易市场建设项目上继续进行资金投入。2014年度公司在主要合作银行共计拥有9亿元授信额度，公司将根据实际情况综合考虑各种融资方式筹集资金，确保项目发展需要。

(五) 可能面对的风险

1）生猪疾病疫情的风险

生猪在规模养殖过程中，由于多种原因一般将导致10%-15%左右的死亡，即全程成活率一般为85%-90%左右。公司需防范并控制的生猪疾病风险主要分两类，一是自有注册猪场在养殖过程中生猪发生疾病或在运输过程中生猪发生疾病给公司带来的风险；二是生猪养殖行业爆发大规模疫病或出现安全事件给公司带来的风险。由于畜牧业疫情的复杂化、严重化，对畜牧业产生了重大影响，公司面临较大的防疫压力。

风险对策：

公司加大疫情监控的力度，做到“三及时”：及时监测、及时预防、及时处理。引导疫情考核指标列入绩效目标，采取一票否决制，同时坚持防疫投资优先原则，严格执行“100-1=0”的防疫理念，通过严格管理和组织内外攻关加强疫病防控、保育猪转栏、尝试分胎多点式饲养和发展"公司+适当规模小农场"，降低规模养殖集中度等方式，将疫病带来的损失控制到最低。

2）生猪价格持续下跌对公司经营的风险

报告期内，生猪价格持续低迷，影响了公司业绩。生猪价格的持续走低，将给公司带来较大经营压力。

风险对策：

公司坚持国内国外两个市场并举，采取多渠道、多品种的销售策略，深化内外贸一体化，在稳定港澳出口的同时大力开拓国内市场；持续开展养殖技术、管理创新，降低成本；积极推进新项目的建设，进一步完善产业链。公司将通过以上措施尽量对冲生猪价格波动对公司经营造成的影响。

3）环保政策变化的风险

公司生猪饲养过程中会产生猪粪及用于各类猪舍清洁消毒与冲洗栏舍粪便排出的废水等。目前公司已按要求采取了相应的环保措施，相关排放符合国家现有的规定和标准。但随着国家及地方政府对环保要求的逐步提高，使得公司将支付更高的环保投入及运行费用，进而可能影响公司经营业绩。

风险政策：

公司本着“发展生产与环境保护并重”、“经济效益与社会效益并举”的基本原则，建立健全环保管理制度，提高全体员工的环保意识并加大在环保设施方面的投入。另外，公司还将进一步加强环境的专项管理，根据实际情况，不断增加环保投入，完善环保检测、评估设备，针对公司实际情况加强环保技术的研究，并探索对废弃物进行综合利用。

四、涉及财务报告的相关事项

4.1 与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。

因非同一控制下企业合并而增加子公司的情况说明

根据本公司与衡阳怡农生态农牧发展有限公司(以下简称衡阳怡农公司)原股东柳定波、刘爱国、王振兵于2013年9月10日签订的《衡阳怡农生态农牧发展有限公司增资扩股协议》，本公司以1,845万元对衡阳怡农公司增资，增资后本公司持有衡阳怡农公司60%股权。本公司已于2013年10月支付增资款1,845万元，并办理了相应的工商变更登记手续，故自2013年10月起将其纳入合并财务报表范围。

董事长：邱 卫

湖南新五丰股份有限公司

2014年3月21日