⊙深圳新兰德 陈操

  正如笔者曾讲的，权重股在沪港通消息刺激下的走强主要还是为了消除目前被低估的A股蓝筹股相比H股的折价，昨日相关个股未能延续前日强势出现明显分化，在这种格局下沪指全天呈现窄幅震荡。

  对于沪港通获批消息，笔者认为，其对蓝筹股估值修复行情的本质不会发生变化。周五宏观数据的公布令市场清醒地认识到当前宏观经济依然面临下行压力。因此对于沪港通获批，投资者应该有一个客观的认识。首先沪港通体现出资本市场改革的逐步推进，有利于沪港两地估值趋于统一，A股市场上折价较高的银行、保险等蓝筹股估值将会有所修复。

  而从资金面来看，沪港通一定程度上有利于囤积在香港的国际资本流入A股，但数量相对有限。因此对于当前的市场，若政策面缺乏持续利好驱动，大盘在短线急涨后盘整拉锯将在所难免。因此，对于沪港通、优先股等政策驱动下的蓝筹活跃，笔者依然认为是一种估值修复行情，对于中小投资者来说，目前参与这样走势的机会成本过高。而从未来一段时间来看，这种格局还会延续。

  而对于创业板，昨日低开低位运行除了外围纳斯达克市场拖累外，沪港通对其亦有一定的估值回归压力，但长期影响则较有限。毕竟在转型和改革背景下，政策面对于中小市值成长股的扶持短期不可能改变，而随着创业板中高估值品种风险的逐步释放及大盘的回稳，主力资金对于成长性个股的关注度将再度崛起。

  同时随着一季报业绩预告的逐步展开，中小市值品种的良好业绩亦使得其成为主力资金关注的重点。而在具体机会的把握上，除了业绩上的良好支撑外，具备创新能力也会逐步被市场所挖掘。因此，辨别传统行业中哪些公司正在通过技术的进步、服务的升级、商业模式的创新，努力实现基本面的蜕变，也将变成我们选股的一条重要线索。