⊙金百临咨询 秦洪

  上周A股市场出现了大幅上涨的态势，但在上周五出现了冲高受阻的态势，创业板指更是盘中数波跳水。随之，欧美股市再度下跌，纳斯达克指数向下击穿了4000点。看来，短线A股的压力的确有所增强。

  追涨激情有所降温

  上周A股市场的如此走势，与沪港交易所互联互通机制的新政有着较大的关联。因为在此新政的消息明朗后，A股股价远低于其H股股价的个股，比如中国平安、海螺水泥等个股股价大幅反抽，牵引着上证指数节节走高。

  但是，在上周五，部分资金开始反思新政：一方面是新政的实施时间尚有6个月，时间较长；另一方面则是因为A、H股价差固然可以带来套利空间，但是，不同的投资群体往往意味着同一上市公司在不同的交易地点，的确存在着一定的价格差。所以，套利空间有，但不宜过分乐观。受此影响，周四大涨的带H股的A股股价冲劲减弱，A股随之降温。

  不过，庆幸的是，一些具有中国特色，在海外证券市场没有上市交易的品种则成为投资者追捧的对象，比如国酒的茅台、中药代表的片仔癀以及云南白药等个股出现在涨幅榜前列。这说明，新政的反思固然给市场带来了一定的压力，但在反思过程中，也不断出现新的交易热点。看来，指数的压力固然存在，但机会也不宜忽视。

  蓄积新的涨升能量

  正因为如此，对中期A股市场的走势不宜过于悲观，仍然存在着进一步涨升的能量。一是因为沪深互联互通的新政，说明了证券市场的战略地位再度提振，针对A股的政策取向渐趋积极。这就说明了证券市场的发展已到了一个前所未有的战略高度，由此不难推出后续可能会有不断的新政策出台，以促进证券市场的发展。

  二是因为当前经济层面的数据虽然有所谨慎，但是仍然超预期。比如说2014年一季度，我国进出口总值5.9万亿元人民币，比去年同期（下同）下降3.7%。其中，出口3万亿元，下降6.1%。表面看来，出口增速下滑。但是，如果考虑到挤去了与香港双边贸易的泡沫数据这一因素后，似乎可以看出出口仍然强劲。据数据显示，一季度，内地与香港双边贸易总值为4603.2亿元，下降33.3%，占内地外贸总值的7.8%。如此的信息就意味着我国经济增长趋势仍然健康。那么，支撑起低估值、高股息率的银行股、石化股、电力股等品种估值复苏主线的基础仍然扎实有力，A股的反抽基础也就较为扎实。

  综上所述，短线A股市场比如说周一早盘，可能会因为上周五的回落惯性以及上周五欧美股市的下跌等因素而有所低开、探寻支撑，但上证指数在2100点上方将面临强劲支撑，经过蓄势之后，仍将展开新一轮的涨升行情，第一目标位是2150点。

  踏准反弹节奏 低吸优质品种

  正因为如此，在操作中，建议投资者不宜悲观，在控制仓位的前提下，仍可积极跟随场内主流资金的动向，积极寻找新的投资机会。

  就目前来看，一是A股国际化大趋势下的特色品种的投资机会。白酒典范的五粮液、贵州茅台，中药典范的云南白药、片仔癀，庞大人口基数的伊利股份、光明乳业，旅游景点股的峨眉山、黄山旅游等等。

  二是含权股、填权股，在近期渐入佳境，因此，金卡股份、阳谷华泰、金力泰、建新股份等品种可跟踪。

  三是京津冀一体化品种，这已经上升至国家战略高度，上周的唐山港、首钢股份的大涨就说明这一点，围绕该主线仍可继续挖掘。

  四是持续大力度收购同业资产或有积极并购、大股东增持、一季度业绩乐观等基本面积极动向的品种，苏交科、西陇化工、浙江龙盛、沙隆达、中化国际等个股也可跟踪。

  （执业证书：A1210612020001）