⊙记者 李丹丹 苗燕 ○编辑 孙忠

  央行15日公布的数据显示，3月末货币供应量——广义货币（M2）和狭义货币（M1）增速双双下滑，其中M2的增速为12.1%，更是创下了十几年以来的最低值。这不禁引起市场的疑惑，当前的货币供应量是否与宏观经济相匹配，而稳健的货币政策有无适当放松的必要性？

  分析人士指出，M2的低速与去年同期基数偏高、新金融业态发展分流货币等多种因素有关，不能用以前的标准来衡量目前的增速，也不宜过分看重M2短期波动。目前看来，M2增速与宏观经济指标基本适应，而货币市场利率回落也印证了市场流动性较为充裕，短期内货币政策放松的空间和必要性不大。但与此同时市场也有不同的声音。

  不宜过分看重M2短期波动

  3月末，M2同比增长12.1%，分别比上月末和去年末低1.2个和1.5个百分点；M1同比增长5.4%，分别比上月末和去年末低1.5个和3.9个百分点。翻阅历史数据可发现，M2增速创下了1999年有数据记录以来的最低值。

  对此，央行调统司司长盛松成称，本月货币供应量增速有所回落属于正常现象。一方面，去年同期基数较高，去年3月末M2余额首次超过百万亿元，增速达到15.7%，“基数大了，一个百分点代表的绝对量比以前大得多，所以不能用以前的标准来衡量现在的增速。”

  他预测，去年M2增速呈先高后低态势，今年全年M2增长可能呈现先低后高的局面，2季度后M2增速将回升，全年可能达到或超过13%。

  同时，新型金融机构和产品对货币的分流转化也是3月份货币供应量增速较低的一个原因。

  当前，包括表外理财、信托计划、资管计划、投资基金，甚至互联网金融、第三方支付在内的新型金融机构和产品越来越多，相当部分的资金运作游离于银行体系。目前货币市场基金整体规模已超过1.1万亿元；截至2014年2月末，表外理财产品资金余额7.5万亿元，比上年末新增1.2万亿元。下转封六·新闻公司

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