⊙记者 王雪青 ○编辑 吴正懿

  它们隐身在大股东之下，表面上看位高权重，但在资本运作中没有多少发言权。上市公司二股东群体，似乎一直处于“绿叶”的尴尬境地。

  但马云们的出现，一改外界对二股东花瓶角色的印象。日前，由马云和史玉柱设立的云溪投资，豪掷65亿元跻身华数传媒的二股东，成为互联网巨头参与文化国资改革的“吃螃蟹”者。

  国资背景的四维图新也开门迎客，腾出二股东位置，邀约拥有互联网资源的战略投资者。类似二股东让位于引资的案例，在国资背景的A股公司中一再闪现。

  实际上，少人关注的二股东席位颇有讲究，进退有据，攻守兼备，是一股不可忽视的制衡力量。只是，由于治理机制不够完善，不少A股公司仍由大股东一锤定音，二股东很难施展拳脚。

  如今，在混合所有制改革方兴未艾、并购重组风起云涌的背景下，上市公司二股东的角色正发生微妙变化，其存在价值及战略意义日益凸显。

  上证报记者梳理大量案例发现，除了国资引入的明星二股东外，其他的二股东类型包括恶意收购的举牌者、按兵不动的潜伏者及默契交接的老股东。二股东的背景，涵盖了民营企业、PE资本、金融资本等不同成分。例如，不久前，知名私募泽熙就以二股东身份主导了工大首创的资本运作。

  几成共识的是，无论是基于产业整合目的，还是来者不善的二股东，客观上都起到了权力制衡、提升治理、激发潜能的功用，引发变革进取的鲶鱼效应，对提升资本市场的运营质量、加速产业结构升级发挥了正面影响。详见封三·焦点