§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2014年4月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2014年1月1日起至3月31日止。
§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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注：本基金业绩比较基准为：中证500指数收益率×75%＋上证国债指数收益率×25%，每日进行再平衡过程。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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注：本基金2010年12月29日成立，根据《银河创新成长股票型证券投资基金基金合同》规定，本基金应自基金合同生效日起六个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关规定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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注：1、上表中任职，离任日期均为我公司做出决定之日。
2、证券从业年限按其从事证券相关行业的从业经历累计年限计算。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着“诚实信用、勤奋律己、创新图强”的原则管理和运用基金资产，在合法合规的前提下谋求基金资产的保值和增值，努力实现基金份额持有人的利益，无损害基金份额持有人利益的行为，基金投资范围、投资比例及投资组合符合有关法规及基金合同的规定。
随业务的发展和规模的扩大，本基金管理人将继续秉承“诚信稳健、勤奋律己、创新图强”的理念，严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等法律法规的规定，进一步加强风险管理和完善内部控制体系，为基金份额持有人谋求长期稳定的回报。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，公司旗下管理的所有投资组合严格执行相关法律法规及公司制度，在授权管理、研究分析、投资决策、交易执行、行为监控等方面对公平交易制度予以落实，确保公平对待不同投资组合。同时，公司针对不同投资组合的整体收益率差异以及分投资类别（股票、债券）的收益率差异进行了分析。
针对同向交易部分，本报告期内，公司对旗下管理的所有投资组合（完全复制的指数基金除外），连续四个季度期间内、不同时间窗下（日内、3日内、5日内）公开竞价交易的证券进行了价差分析，并针对溢价金额、占优比情况及显著性检验结果进行了梳理和分析，未发现重大异常情况。
针对反向交易部分，公司对旗下不同投资组合临近日的反向交易（包括股票和债券）的交易时间、交易价格进行了梳理和分析，未发现重大异常情况。本报告期内，不存在所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的5%的情况（完全复制的指数基金除外）。
对于以公司名义进行的一级市场申购等交易，各投资组合经理均严格按照制度规定，事前确定好申购价格和数量，按照价格优先、比例分配的原则对获配额度进行分配。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金与其它投资组合之间有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
1季度对于市场大的趋势判断是偏向于防御配置，不过1季度出现的主题行情幅度和深度超出此前预期，由于在3月份出现个股多杀多现象，本基金损失较大，新能源板块以及互联网板块参与度不高也直接导致参与主题的有效性较差。1季度后期对经济的担忧加剧，以地产为主的低估值保增长品种开始表现，这方面本基金参与相对有限。
1季度是极具挑战性的一个阶段，传统投资理念出现大幅度偏离，传统的一线成长股基本无一幸免，而互联网和涉网概念方兴未艾，再加上新能源汽车等主题更加深入，也导致估值的两极分化更为严重。股市特征越发明显，1、市值决定估值，大市值公司估值整体下移；2，涉BAT（百度，腾迅，阿里）才有机会，移动互联网巨头大战开始；3，传统防御品种不防御，由于经济下行成为共识，配置层面的超额收益已经结束。分析原因本基金认为，投资者在接近3年的过程中逐步达成成长股投资的共识，而随着对行业的认识在逐步深入，个股的差异化开始体现，盈利模式成为考量的更重要标准，也直接导致估值水平的分化，由于A股市场依然无法摆脱下跌困境，更多的资金选择投资短期化，这也导致长线资金开始离场，一批稳定的消费个股也因此出现阴跌局面。更需要关注的是以公募基金为主的长期投资稳定器作用正在逐步被颠覆，主动型基金数量虽然增加了很多，但是出现了众多中小基金，由于操作更为灵活，其配置思路多倾向于热点和短期为主，也导致大市值股票被冷落。
实际操作过程，本基金前期持有的较大市值的新兴产业个股均出现了较大幅度的调整，尤其是机构重仓品种，随着行情的深入，博弈的成分也逐步在加大，估值体系的差距也在扩大。配置方面，本基金维持了前期持有的TMT、油气等相关行业，但是较大幅度的调整了配置的个股以及比例，减持了环保，食品等板块，大幅度增持了医药和医疗服务板块个股，板块基本还是以成长行业为主。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
2014年1季度本基金净值增长率为-2.72%，同期业绩比较基准增长率为0.52%。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金未进行贵金属投资。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注：本基金契约规定，无法投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金契约规定，无法投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金未投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金未投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1
报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2
报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成
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5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末无处于转股期的可转换债券
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
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§6 开放式基金份额变动
单位：份
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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注：本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1.中国证监会批准设立银河创新成长股票型证券投资基金的文件
2.《银河创新成长股票型证券投资基金基金合同》
3.《银河创新成长股票型证券投资基金托管协议》
4.中国证监会批准设立银河基金管理有限公司的文件
5.银河创新成长股票型证券投资基金财务报表及报表附注
6.报告期内在指定报刊上披露的各项公告
8.2 存放地点
上海市浦东新区世纪大道1568号中建大厦15楼
8.3 查阅方式
投资者可在本基金管理人营业时间内免费查阅，也可通过本基金管理人网站（http://www.galaxyasset.com）查阅；在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人银河基金管理有限公司，咨询电话：(021) 38568888/400-820-0860
银河基金管理有限公司
2014年4月18日
| 基金简称 | 银河创新成长股票 |
| 交易代码 | 519674 |
| 前端交易代码 | - |
| 后端交易代码 | - |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 |
| 基金合同生效日 | 2010年12月29日 |
| 报告期末基金份额总额 | 697,035,341.35份 |
| 投资目标 | 本基金投资于具有良好成长性的创新类上市公司，在有效控制风险的前提下，追求基金资产的长期稳定增值。 |
| 投资策略 | 4.权证投资策略 本基金采用数量化期权定价公式对权证价值进行计算，并结合行业研究员对权证标的证券的估值分析结果，选择具有良好流动性和较高投资价值的权证进行投资。 |
| 业绩比较基准 | 业绩基准收益率=中证500指数收益率×75%＋上证国债指数收益率×25%。 |
| 风险收益特征 | 本基金是股票型基金，其预期风险及预期收益水平高于货币市场基金、债券型基金与混合型基金，在证券投资基金中属于风险较高、预期收益较高的品种。 |
| 基金管理人 | 银河基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 招商银行股份有限公司 |
| 主要财务指标 | 报告期（ 2014年1月1日 － 2014年3月31日 ） |
| 1.本期已实现收益 | 36,802,545.59 |
| 2.本期利润 | -16,682,585.94 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | -0.0214 |
| 4.期末基金资产净值 | 916,216,909.58 |
| 5.期末基金份额净值 | 1.3144 |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去三个月 | -2.72% | 1.55% | 0.52% | 1.07% | -3.24% | 0.48% |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 王培 | 银河创新成长股票型证券投资基金的基金经理、银河沪深300成长增强指数分级证券投资基金的基金经理、银河竞争优势成长股票型证券投资基金的基金经理 | 2011年6月3日 | - | 7 | 硕士研究生学历，曾就职于国泰君安证券股份有限公司研究所，从事石化化工行业的研究分析工作。2009年7月加入银河基金管理有限公司，历任研究员、基金经理助理等职务，2013年5月起担任银河沪深300成长增强指数分级证券投资基金的基金经理，2013年10月起担任银河竞争优势成长股票型证券投资基金的基金经理。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
| 1 | 权益投资 | 714,188,683.76 | 74.45 |
| 其中：股票 | 714,188,683.76 | 74.45 | |
| 2 | 固定收益投资 | 49,982,000.00 | 5.21 |
| 其中：债券 | 49,982,000.00 | 5.21 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 3 | 贵金属投资 | - | - |
| 4 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 5 | 买入返售金融资产 | 100,000,000.00 | 10.42 |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 6 | 银行存款和结算备付金合计 | 23,243,850.45 | 2.42 |
| 7 | 其他资产 | 71,870,936.17 | 7.49 |
| 8 | 合计 | 959,285,470.38 | 100.00 |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | 42,714,732.93 | 4.66 |
| C | 制造业 | 373,399,659.69 | 40.75 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | 34,607,402.60 | 3.78 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 4,680,500.00 | 0.51 |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 167,075,034.04 | 18.24 |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | 13,199,171.00 | 1.44 |
| L | 租赁和商务服务业 | 32,321,056.50 | 3.53 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 3,959,400.00 | 0.43 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | 14,534,600.00 | 1.59 |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | 27,697,127.00 | 3.02 |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 714,188,683.76 | 77.95 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 300005 | 探路者 | 2,900,000 | 54,839,000.00 | 5.99 |
| 2 | 300075 | 数字政通 | 1,070,000 | 44,865,100.00 | 4.90 |
| 3 | 300295 | 三六五网 | 449,932 | 41,699,697.76 | 4.55 |
| 4 | 002400 | 省广股份 | 999,946 | 31,998,272.00 | 3.49 |
| 5 | 002353 | 杰瑞股份 | 500,000 | 30,100,000.00 | 3.29 |
| 6 | 300157 | 恒泰艾普 | 1,378,957 | 28,254,828.93 | 3.08 |
| 7 | 002520 | 日发精机 | 920,000 | 24,324,800.00 | 2.65 |
| 8 | 600594 | 益佰制药 | 481,030 | 19,698,178.50 | 2.15 |
| 9 | 002241 | 歌尔声学 | 767,096 | 19,637,657.60 | 2.14 |
| 10 | 600535 | 天士力 | 500,000 | 19,495,000.00 | 2.13 |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 国家债券 | - | - |
| 2 | 央行票据 | - | - |
| 3 | 金融债券 | 49,982,000.00 | 5.46 |
| 其中：政策性金融债 | 49,982,000.00 | 5.46 | |
| 4 | 企业债券 | - | - |
| 5 | 企业短期融资券 | - | - |
| 6 | 中期票据 | - | - |
| 7 | 可转债 | - | - |
| 8 | 其他 | - | - |
| 9 | 合计 | 49,982,000.00 | 5.46 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 130308 | 13进出08 | 300,000 | 29,967,000.00 | 3.27 |
| 2 | 140204 | 14国开04 | 100,000 | 10,014,000.00 | 1.09 |
| 3 | 070203 | 07国开03 | 100,000 | 10,001,000.00 | 1.09 |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | 714,466.45 |
| 2 | 应收证券清算款 | 69,348,226.39 |
| 3 | 应收股利 | - |
| 4 | 应收利息 | 1,319,767.57 |
| 5 | 应收申购款 | 488,475.76 |
| 6 | 其他应收款 | - |
| 7 | 待摊费用 | - |
| 8 | 其他 | - |
| 9 | 合计 | 71,870,936.17 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 流通受限部分的公允价值(元) | 占基金资产净值比例（%） | 流通受限情况说明 |
| 1 | 002520 | 日发精机 | 24,324,800.00 | 2.65 | 重大事项 |
| 报告期期初基金份额总额 | 847,105,443.83 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 124,480,228.28 |
| 减:报告期期间基金总赎回份额 | 274,550,330.76 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 697,035,341.35 |
2014年第一季度报告
2014年3月31日
基金管理人：银河基金管理有限公司 基金托管人：招商银行股份有限公司 报告送出日期：2014年4月18日