(上接36版)
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报告期国际空运、国际海运和供应链贸易三大主营业务的营业收入各占合并营业收入的比重分别为23.10%、25.86%和46.61%，合计达到95.57%，其相应的毛利额为41,014万元，占综合毛利额的87.75%，其中国际空运毛利的比重为44.79%、国际海运毛利的比重为28.96%，供应链贸易业务毛利的比重为13.99%。目前以国际空海运货运代理为核心的跨境综合物流业务仍然为公司盈利的主要来源。公司已经逐步加大了国际工程物流、仓储第三方物流及供应链贸易业务的投入与开发力度，逐步提高服务产品的盈利能力和盈利比重，相信最终能够形成协同、均衡发展的格局。
国际空运：
公司国际空运进出口货量在上海、北京、天津、南京、厦门、深圳等我国主要空港和物流节点城市的市场地位领先，报告期国际空运业务量169,435吨，同比增长6.04%，业务量同比增加，带动了营业收入相应增长2.79%。本年度空运业务实现毛利20,936万元，约占全部业务毛利总额的44.79%，同比增加1,826万元；毛利率10.62%，同比增加0.65个百分点。单位（吨，下同）营业收入11,632元，同比减少3.06%；单位采购成本10,397元，同比减少3.77%；单位毛利1,236元，同比增加3.32%。报告期公司采取聚焦客户市场、集中向航空公司采购和议价、强化业务平台中心建设、网络协同营销等多项有效措施，应对进出口外贸增速下滑的行业市场环境，毛利率和盈利能力有所增强，市场占有率持续提升。
国际海运：
报告期国际海运业务量609,263标箱，同比增长1.32%，低于同期我国主要港口集装箱吞吐量增长6.7%的比例，营业收入22.07亿元，同比下降15.24%;实现毛利13,538万元，约占全部业务毛利总额的28.96%，同比减少毛利208万元，毛利率6.13%，同比增加0.85个百分点。2013年度，公司国际海运业务在保持稳定的基础上重点优化客户结构，主动减少了毛利较低的部分代订舱业务，以减少这部分业务的资金占用和员工成本，优化国际海运业务的毛利率水平。
国际工程物流：
报告期国际工程物流业务量3,133票，同比减少14.38%。国际工程物流业务实现毛利1,908万元，同比增长21.97%，毛利率11.72%，同比减少0.57个百分点。北京工程公司营运后，国际工程物流业务的经营能力和盈利能力将会逐步提升。
仓储第三方物流：
报告期仓储面积193,623.24平方米，同比增加15.98%。仓储业务实现毛利2,317万元，同比下降22.24%；毛利率为13.85%，同比减少13.98个百分点。毛利下降主要是仓储第三方业务的结构调整。随着洋山港华贸国际物流中心建成并投入经营，仓储业务的盈利能力可望逐步好转。
其它：
其它业务为内地与香港两地铁路运输、货物速递和跨境公路运输业务，报告期实现毛利1,503万元，同比增长了0.92%。
供应链贸易：
报告期供应链贸易业务量977,982吨，同比增长9.41%；实现营业收入39.78亿元，同比增长48.08%。在营业收入中，钢铁及矿砂经营收入的比重为46.39%，电子产品经营收入的比重为43.61%。本年度供应链贸易业务实现毛利6,540万元，约占合并毛利总额的13.99%，同比增加1,631万元；毛利率1.64%，同比下降0.19个百分点；实现利润总额3,194万元，同比增加91%。公司在保持钢贸采购执行业务稳定的基础上，提升了电子产品营业收入的比重22.53个百分点，调整业务结构的经营策略取得了初步成效，供应链贸易与综合物流业务的协同能力将得到提高。
2、 主营业务分地区情况
单位:元 币种:人民币
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(三) 资产、负债情况分析
单位:元 币种:人民币
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2013年末公司的流动比率为1.59、总资产负债率为55.74%、净资产负债率为125.93%、净负债比率（总负债减货币资金/总资产为）34.83%、计息负债率（银行借款/总资产）为21.16%，流动资产占总资产的比重为88.40%。公司保持了轻资产经营的优势，资产负债水平合理，持续发展能力较强。
1、货币资金：年末货币资金6.10亿元，同比减少12.70%，主要为投入募投项目减少了现金存款。
2、应收票据：年末应收票据2,046万元，同比增加148.01%，主要是供应链贸易业务的客户以银行承兑汇票的结算增加。
3、应收账款：年末应收账款11.50亿元，同比增加4.89%，其中：综合跨境物流应收账款余额9.10亿元，同比增加1,677万元；供应链贸易业务2.54亿元，同比增加3,794万元。期末应收账款的账龄情况为：二个月以内94,942万元，比重81.61%；二个月以上三个月以下9,077万元，比重7.80%；三个月以上六个月以内6,429万元；比重5.53%；6个月以上1年以内2,526万元，比重2.17%；一年以上两年以下1,337万元，比重1.15%；两年以上2,030万元，比重1.75%。本年应收账款周转7.51次，回收天数处于行业的合理水平。公司根据个别认定及账龄分析法累积计提了坏账准备1,028万元，夯实了应收账款的质量。对应收账款的管理，公司建立了由财务部门结算、收款，业务、财务、管理层共同负责的管控体系，保障了应收账款的回收，较好地控制了风险的发生。
4、预付账款：年末预付账款6.34亿元，同比增加39.96%，主要为供应链贸易业务未结算的指定采购业务的预付货款款增加。
5、其它应收款：年末其它应收款8,397万元，同比减少5.12%，主要为按照行业惯例存出的业务保证金。2013年收回了上海海港经济开发区管理委员会退回预付土地款500万元，使期末其他应收账款款减少。
6、存货：年末存货5,937万元，同比减少11.22%，主要是供应链贸易业务年末存货减少。
7、在建工程：年末在建工程9,339万元，同比增加36.82%，为2013年投入临港仓储项目的工程款增加。
8、长期待摊费用：年末长期待摊费用935万元，同比增加36.10%，主要是受让仓储业务增加。
9、短期借款：年末借款6.17亿元，同比增加59.30%，主要是供应链贸易业务年末增加了银行借款支付业务的货款。
10、应付票据：年末应付票据1.18亿元，同比减少43.17%，主要是供应链贸易业务开出的银行承兑汇票较去年减少。
11、应付账款：年末应付账款6.07亿元，同比减少4.82%，，其中：综合跨境物流对供应商结算的应付账款余额4.27亿元，同比减少5,292万元；供应链贸易业务采购执行未结算货款1.80亿元，同比增加2,214万元。
12、预收账款：年末预收账款1.53亿元，同比减少19.36%，主要是供应链贸易业务收到的保证金性质的款项。
13、应交税费：年末应交税费2,741万元，同比增加133.94%，主要是应交增值税同比增加889万元。
14、应付职工薪酬：年末应付职工薪酬3,930万元，同比增加1.56%，主要是年末计提的绩效奖金增加。
15、其它应付款：年末其它应付款3,684万元，同比增加39.67%， 主要是应付暂收客户的款项增加。
（四）核心竞争力分析
经过30年积淀，公司服务产品越来越综合，业务模式不断优化，管理不断创新，网络布局不断完善，向客户提供跨境综合物流服务，形成了较强的竞争能力，已发展成为中国以国际货运代理和供应链贸易为核心业务的跨境现代综合物流服务的提供商，为我国跨境物流行业领先优势明显的企业。
1、品牌优势。公司为中央企业控股公司，历史悠久，行业经营资质齐备且运行情况良好，经营规模较大，是中国物流与采购联合会授予的5A级物流企业，多个城市的分子公司被当地政府部门评为重点物流企业，在跨境物流业内具有较高的行业地位，品牌和美誉度佳。
2、网络齐全。我国的进出口外贸总量已跃居世界第一，跨境物流的市场规模巨大，需求分布广泛，网络覆盖率是同业竞争的重要核心之一。公司主营跨境物流业务，总部设在国际航运中心上海，经过多年建设，经营网络已基本遍布国内主要港口和物流节点城市，网络规模遥遥领先于为数众多的中国同行企业，并不断探索和建立了一套有效、难以模仿的营运管控模式，与遍布海外的战略合作网络相结合，形成了公司的全球物流服务与保障体系。
3、服务产品综合。业务模式单一，服务链条短，难以满足客户的多样性需求，不能支持差异化竞争优势的形成和集约化发展模式的建立。近两年来，公司根据跨境现代物流的需求规模和不同的细分市场，致力于服务产品的综合性建设，明确了发展国际空运、国际海运、供应链贸易、国际工程物流、仓储第三方物流五个业务板块，基本实现了跨境物流业务的全覆盖，网络之间的一体化能力持续增强，取得了较好的发展优势。
4、经营模式独特。公司坚持“以轻资产为主，轻重资产有效结合”的经营方式。比较跨境重资产第二方物流企业，公司更具备整合和优化市场资源的能力，市场响应和灵活应变快，既有利于满足客户需求，又有利于规避经济的周期性风险，公司业绩因而往往能高于行业的平均增长水平。
5、先进的信息系统。公司通过先进、实用的信息系统，实现了对物流服务全过程的计划、执行、控制和管理，把业务流程和资源连接为一个整体，形成大数据中心，同时对公司的低成本营运和高效率服务提供了技术支持。
6、高素质的人才队伍。公司经营管理骨干具有十年以上行业经营管理经验，富有激情，对行业和市场具有很强的洞察力、决断力和执行力，业务上相互配合支持，协同能力较好。
7、先进的激励机制。本公司具有国有控股背景，但完全按照市场化机制运作，对业务骨干实施了有效的激励约束机制，特别是2013年度实施了股票期权激励计划，更加充分调动并发挥管理层及业务骨干的积极性和创造力，有利于实现股东利益最大化。
（五） 投资状况分析
1、对外股权投资总体分析
对外股权投资额变动情况：
单位：万元
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报告期内公司投资设立了
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(1) 持有其它上市公司股权情况
无
(2) 持有非上市金融企业股权情况
无
(3) 买卖其它上市公司股份的情况
无
2、非金融类公司委托理财及衍生品投资的情况
（1）委托理财情况
无
（2）委托贷款情况
无
（3）其它投资理财及衍生品投资情况
无
3、募集资金使用情况
(1)募集资金总体使用情况
单位:万元 币种:人民币
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经中国证监会批准，公司于2012年5月首次公开发行人民币普通股（A）股10,000万股，并于2012年5月29日在上海证券交易所挂牌上市。本次发行后公司总股本变更为40,000万股。本次发行募集资金总额为666,000,000 元，扣除发行费用后募集资金净额为609,820,815.57 元。安永华明会计师事务所于2012 年5 月22 日对本次发行的资金到位情况进行了审验，并出具了安永华明（2012）验字第60468585_B01号《验资报告》。公司已于2012年8月13日完成了营业执照的变更。
为规范本公司募集资金管理和使用，保护中小投资者的权益，根据中国证监会《关于进一步规范上市公司募集资金使用的通知》、《上海证券交易所上市公司募集资金管理规定》的有关规定，本公司分别在中国银行股份有限公司上海市宝山支行、招商银行股份有限公司上海宜山支行、招商银行股份有限公司深圳常兴支行、中国民生银行股份有限公司上海东方支行（以下简称"募集资金专户存储银行"）开设账户作为募集资金专项账户（以下简称"专户"），2012 年5 月23日，本公司及保荐机构中银国际证券有限责任公司（以下简称"中银国际"）与上述银行分别签订《募集资金专户存储三方监管协议》（以下简称"三方监管协议"），三方监管协议约定的主要条款如下：
①在中国银行股份有限公司上海市宝山支行开设专户，账号为444261761077，用于国外物流网络建设项目的募集资金及超募资金的存储和使用，不得用作其它用途；
②在招商银行股份有限公司上海宜山支行开设专户，账号021900283210804，用于国内物流网络建设项目的募集资金的存储和使用，不得用作其它用途；
③在招商银行股份有限公司深圳常兴支行开设专户，账号为021900283210102，用于临港仓储物流中心建设项目的募集资金的存储和使用，不得用作其它用途；
④在中国民生银行股份有限公司上海东方支行开设专户，账号0230014180001045，用于物流供应链一体化平台建设项目的募集资金的存储和使用，不得用作其它用途。
2012年12月11日，公司第一届董事会第二十四次会议、第一届监事会第八次会议分别审议通过了《关于继续使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，同意公司使用6,000 万元闲置募集资金暂时补充流动资金，使用期限不超过六个月。上述事项详细内容参见公司于2012年12月12日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）和《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》、《证券日报》上刊登的公告。2012年12月13日，公司从募集资金专户支取6,000 万元闲置募集资金用于暂时补充流动资金。公司已于2013年6月7日如期将用于补充流动资金人民币6,000万元的募集资金归还至募集资金专户，并将还款情况通知了公司保荐机构中银国际证券有限责任公司、保荐代表人和募集资金存储专户的开户银行。
为了提高募集资金的使用效率，降低财务费用，确保公司和股东利益的最大化， 2013年6月13日，公司第一届董事会第二十九次会议、第一届监事会第十二次会议分别审议通过了《关于继续使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，同意公司使用10,000 万元闲置募集资金暂时补充流动资金，使用期限不超过十二个月。上述事项详细内容参见公司于2013年6月14日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）和《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》、《证券日报》上刊登的公告。
2013年6月14日，公司从募集资金专户支取10,000 万元闲置募集资金用于暂时补充流动资金。
(2)募集资金承诺项目使用情况
单位:万元 币种:人民币
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注：项目计划投入营运3年后可达到预期效益
(3) 其它
无
4、主要子公司、参股公司分析
1、上海柏通国际物流有限公司
上海柏通成立于2007年4月2日，注册资本为5,000万元，实收资本为5,000万元，注册地为上海市奉贤区四平路51号，主营业务为承办海运、陆运、空运进出口货物、国际展品、私人物品及过境货物的国际运输代理业务等，本公司直接持有其51%的股权，通过全资子公司华贸物流香港持有另49%的股权。
截至2013年12月31日，上海柏通的总资产为50,006,247.02元，净资产为49,893,707.47元，2013年度实现净利润为-8,817.01元（上述财务数据经上海上审会计师事务所有限公司审计）。
2、上海华贸国际物流有限公司
上海华贸物流成立于2009年10月27日，注册资本为6,000万元，实收资本为6,000万元，注册地为浦东新区洋山保税港区深水港商务广场B楼403B单元，主营业务为保税港区内国际陆路、水陆、航空运输代理业务等。本公司直接持有其100%的股权。
截至2013年12月31日，上海华贸物流的总资产为66,137,081.25元，净资产为62,790,599.44元，2013年度实现净利润为716,274.41元（上述财务数据经上海上审会计师事务所有限公司审计）。
3、深圳市明顺物流有限公司
深圳明顺物流成立于2007年6月27日，注册资本为500万元，实收资本为500万元，注册地为深圳市宝安区福永街道十围路福中工业园区第9幢第一层东，主营业务为国内货运代理，道路普通货物运输，装卸服务。本公司直接持有其100%的股权。
截至2013年12月31日，深圳明顺物流的总资产为5,201,252.14元，净资产为5,145,128.67元，2013年度实现净利润为-223,503.41元（上述财务数据经深圳鹏飞会计师事务所审计）。
4、深圳市港中旅华贸国际物流有限公司
深圳华贸国际物流成立于1990年9月7日，注册资本为1,100万元，实收资本为1,100万元，注册地为深圳市南山区临海路海运中心主塔楼415-2号，主营业务为国际货运代理，代理货物联运、中转，承办集装箱拆箱及拼箱业务等。本公司直接持有其100%的股权。
截至2013年12月31日，深圳华贸国际物流的总资产为54,475,462.93元，净资产为19,529,284.25元，2013年度实现净利润为5,145,104.88元（上述财务数据经深圳鹏飞会计师事务所审计）
5、厦门市大同物流有限公司
厦门大同物流成立时间为2005年10月10日，注册资本为1,000万元，实收资本为1,000万元，注册地为厦门现代物流园区二期港中路1270号象屿物流配送中心301室，主营业务为国际货运代理等。本公司直接持有其100%的股权。
截至2013年12月31日，厦门大同物流的总资产为53,516,159.98元，净资产为21,968,068.57元，2013年度实现净利润为2,784,857.28元（上述财务数据经大华审计）。
6、厦门华贸物流有限公司
厦门华贸物流成立于2002年8月30日，注册资本为500万元，实收资本为500万元，注册地为厦门现代物流园区（保税区）26JD幢1楼A单元，主营业务为揽货、订舱、仓储，货物的监装、监卸，集装箱拼装拆箱，国际多式联运代理，经营各类商品和技术的进出口业务等。本公司直接持有其100%的股权。
截至2013年12月31日，厦门华贸物流的总资产为64,149,396.05元，净资产为16,546,739.24元，2013年度实现净利润为1,884,495.37（上述财务数据经厦门方华会计师事务所有限公司审计）。
7、厦门华港物流有限公司
厦门华港物流成立于2006年12月5日，注册资本为3,000万元，实收资本为人民币3,000万元，注册地为厦门市现代物流园区保税区管委会综合楼227室，主营业务为承办海、陆、空货物的国际运输代理业务等。本公司直接持有其49%的股权，并通过华贸物流香港间接持有其51%的股权。
截至2013年12月31日，厦门华港物流的总资产为58,707,004.43元，净资产为42,716,832.98元，2013年度实现净利润为2,066,891.77元（上述财务数据经大华审计）。
8、华贸供应链管理（厦门）有限公司
厦门供应链成立于2010年4月1日，注册资本为500万元，实收资本为500万元，注册地为厦门火炬（翔安）产业区保税物流中心舫山西路1007号之—8456室，主营业务为承办海、陆、空货物的国际运输代理业务，经营各类商品和技术的进出口业务等。本公司直接持有其100%的股权。
截至2013年12月31日，厦门供应链的总资产为5,309,363.42元，净资产为5,263,363.42元，2013年度实现净利润为68,005.46元（上述财务数据经厦门方华会计师事务所有限公司审计）。
9、华贸报关（厦门）有限公司
华贸报关成立于2010年9月15日，注册资本为150万元，实收资本为150万元，注册地为厦门现代物流园区港中路1270号303室，主营业务为报关、报检等。本公司直接持有其100%股权。
截至2013年12月31日，华贸报关的总资产为4,747,806.48元，净资产为2,244,889.67元，2013年度实现净利润为627,543.84（上述财务数据经厦门方华会计师事务所有限公司审计）。
10、天津华贸柏骏国际物流有限公司
天津华贸柏骏成立于2007年7月4日，注册资本为550万元，实收资本为550万元，注册地为天津市和平区西康路与成都道交口东北侧赛顿大厦3-1-1705，主营业务为国际货运代理、报关、普通货运等。本公司直接持有其100%的股权。
截至2013年12月31日，天津华贸柏骏的总资产为61,956,104.78元，净资产为25,877,256.43元，2013年度实现净利润为4,716,901.02元（上述财务数据经大华审计）。
11、成都港中旅华贸国际物流有限公司
成都华贸物流成立于2010年3月8日，注册资本为500万元，实收资本为500万元，注册地为成都市青羊区文武路42号新时代广场18楼J座，主营业务为承办海运、陆运、空运进出口货物的国际运输代理业务，普通货运。本公司直接持有其100%的股权。
截至2013年12月31日，成都华贸物流的总资产为6,077,462.26元，净资产为3,430,610.04元，2013年度实现净利润为-302,494.40元（上述财务数据经深圳皇嘉会计师事务所审计）。
12、华贸供应链管理南京有限公司
南京供应链成立于2010年7月23日，注册资本为1,000万元，实收资本为1,000万元，注册地为南京经济技术开发区恒发路28号出口加工区02栋，主营业务为普通货运,承办国际运输代理业务、自营和代理各类商品及技术的进出口业务等。本公司直接持有其100%的股权。
截至2013年12月31日，南京供应链的总资产为10,637,816.79元，净资产为10,766,808.56元，2013年度实现净利润为607,479.80元（上述财务数据经江苏天诚会计师事务所有限公司审计）。
13、宁波港中旅华贸国际物流有限公司
宁波华贸物流成立于2011年5月25日，注册资本为500万元，实收资本为500万元，注册地为江东区潜龙巷26号545，主营业务为海上、航空、陆路国际货运代理、普通货物仓储、商品信息咨询、代理报关、报检。本公司直接持有其100%的股权。
截至2013年12月31日，宁波华贸物流的总资产为47,302,475.79元，净资产为3,544,627.21元，2013年度实现净利润为-721,789.94元（上述财务数据经宁波恒联会计师事务所有限公司审计）。
14、重庆华贸国际物流有限公司
重庆华贸物流成立于2011年11月2日，注册资本为500万元，实收资本为500万元，注册地为重庆市江北区两路寸滩保税港区管理委员会综合办公大楼七楼7-2-94号，主营业务为海上、陆路、航空国际货物运输代理，货物及技术进出口，仓储（不含危险品），国内航空货物运输代理。本公司直接持有其100%的股权。
截至2013年12月31日，重庆华贸物流的总资产为12,042,876.44元，净资产为5,619,01.63元，2013年度实现净利润为627,146.66元（上述财务数据经瑞华会计师事务所(特殊普通合伙)审计）。
15、港中旅华贸报关（深圳）有限公司
深圳报关成立于2011年11月29日，注册资本为150万元，实收资本为150万元，注册地为深圳市南山区开平街2号华侨城中旅仓G1栋101，主营业务为代理报关、报验、报检（凭相关许可证经营），经济信息咨询，经营进出口业务。本公司直接持有其100%的股权。
截至2013年12月31日，深圳报关的总资产为1,925,523.67元，净资产为1,558,854.59元，2013年度实现净利润为97,087.35元（上述财务数据经深圳远东会计师事务所审计）。
16、华贸供应链武汉有限公司
武汉供应链成立于2011年12月7日，注册资本为500万元，实收资本为500万元，注册地为武汉吴家山台商投资区高桥产业园台中大道特1号，主营业务为自营或代理经营进出口国际贸易业务，转口贸易，保税仓储，物流分拨及相关物流业务；承办海、陆、空货物的国际运输代理；物流供应链渠道的设计及管理；物流方案的设计、提供相关咨询服务；物流软件的研发及咨询。本公司直接持有其100%的股权。
截至2013年12月31日，武汉供应链的总资产为5,312,470.17元，净资产为4,983,245.85元，2013年度实现净利润为31,312.27元（上述财务数据经武汉正远有限责任会计师事务所审计）。
17、上海柏荟报关有限公司
上海柏荟成立于2011年12月20日，注册资本为150万元，实收资本为150万元，注册地为上海市浦东新区闻居路1333号上海浦东机场综合保税区公共服务中心C区6楼638-639室，主营业务为在上海海关关区各口岸或监管业务集中地从事报关业务。本公司直接持有其100%的股权。
截至2013年12月31日，上海柏荟的总资产为4,870,417.50元，净资产为3,703,403.00元，2013年度实现净利润为796,323.30元（上述财务数据经上海上审会计师事务所有限公司审计）。
18、郑州港中旅华贸国际物流有限公司
郑州华贸成立于2012年2月9日，注册资本为500万元，实收资本为500万元，注册地为郑州新郑国际机场货站楼358室，主营业务为航空货运代理与服务。本公司持有其100%的股权。
截至2013年12月31日，郑州华贸的总资产为5,370,503.79元，净资产为4,475,530.76元，2013年度实现净利润为31,952.69元（上述财务数据经河南明泰会计师事务所(普通合伙)审计）。
19、华贸国际物流(长沙)有限公司
长沙华贸成立于2012年7月10日，注册资本为500万元，实收资本为500万元，注册地为长沙市开福区金霞经济开发区秀峰商贸城10栋3号3楼，主营业务为国际运输代理、国内运输代理。本公司持有其100%的股权。
截至2013年12月31日，长沙华贸的总资产为4,794,699.62元，净资产为4,557,288.77元，2013年度实现净利润为-161,488.81元（上述财务数据经长沙华明会计师事务所有限责任公司审计）。
20、港中旅华贸(上海)信息科技有限公司
华贸信息科技成立于2012年10月18日，注册资本为1,000万元，实收资本为1,000万元，注册地为上海市杨浦区双阳路控江七村172幢207-3室，主营业务为信息科技、计算器科技技术领域内的技术开发、技术咨询、技术服务、技术让；电子产品、计算器软硬件及配件的销售；计算器系统集成，计算器网络系统工程服务。本公司持有其100%的股权。
截至2013年12月31日，华贸信息科技的总资产为29,761,450.00元，净资产为14,754,880.32元，2013年度实现净利润为4,786,917.48元（上述财务数据经上海上审会计师事务所有限公司审计）。
21、华贸（美国）物流有限公司
美国华贸成立时间为2005年2月15日，地址为C/O TODD A GABOR 132 SPRUCE STREET CEDARHURST, NY 11516，主营业务为货运代理、物流。本公司于2005年8月3日取得商务部颁发的《中华人民共和国境外投资批准证书》（[2005]商合境外企证字第000405号）。本公司直接持有其100%的股权。
截至2013年12月31日，美国华贸的总资产为11,114,776.93元，净资产为8,200,886.06元，2013年度实现净利润为191,591.94元（大华在审计本公司合并财务报告时已对上述财务数据实施了必要的审计程序）。
22、华贸物流（香港）有限公司
华贸物流香港成立于2009年3月19日，授权资本为390万港币，已发行股本为390万港币，注册地为3/F，China Travel （Cargo）Logistics Centre，1 Cheong Tung Road，Hung Hom, Kowloon, Hong Kong。主营业务为投资控股。本公司于2009年1月8日取得商务部颁发的《中国企业境外投资批准证书》（[2009]商合境外投资证字第000054号）。本公司直接持有其100%的股权。
截至2013年12月31日，华贸物流香港的总资产为230,284,932.23元，净资产为72,200,739.93元，2013年度实现净利润为2,558,832.73元（上述财务数据经LAI WAI LEONG CERTIFIED PUBLIC ACCOUNTANT审计）。
23、华贸国际物流（北美）有限公司
华贸北美成立时间为2010年11月30日，地址为230-59 International Airport Center Boulevard,Suite 295，Jamaica, NY,11413。主营业务为货运代理、物流等。本公司于2011年2月12日取得商务部颁发的《企业境外投资证书》（商境外投资证字第3100201100025号）。本公司直接持有其100%的股权。
截至2013年12月31日，华贸北美的总资产为577,247.97元，净资产为577,247.97元，2013年度实现净利润为-4,691.50元（大华在审计本公司合并财务报告时已对上述财务数据实施了必要的审计程序）。
24、港中旅华贸工程有限公司
华贸工程成立于2013年3月25日，注册资本为5,009万元，实收资本为5,009万元，注册地为上北京市东城区安定门外花园13号江苏大厦12层81209-21810室，主营业务为专业承包，物业管理，仓储服务，经济信息咨询，技术服务，承办展览展示活动(不含演出)，资产管理、投资管理、货运进出口，代理进出口。本公司持有其100%的股权。
截至2013年12月31日，华贸工程的总资产为49,069,076.04元，净资产为48,672,485.98元，2013年度实现净利润为-1,417,514.02元（上述财务数据经上海中睿会计师事务所审计）。
25、昆山港中旅华贸国际物流有限公司
昆山华贸成立于2013年8月1日，注册资本为1,500万元，实收资本为1,500万元，注册地为昆山开发区伟业路8号137室，主营业务为承办海运、陆运、空运进出口货物的国际运输代理业务，包括：搅货、托运、订舱、仓储、中转、集装箱并装、结算运杂费、报关、报检、保险、相关的运输咨询业务；自营和代理各类商品及技术的进出口业务。本公司持有其100%的股权。
截至2013年12月31日，昆山华贸的总资产为15,309,530.47元，净资产为14,732,840.64元，2013年度实现净利润为-267,159.36元（上述财务数据经上海上审会计师事务所审计）。
26、港中旅华贸国际物流(济南)有限公司
济南华贸成立于2013年9月10日，注册资本为1,500万元，实收资本为1,500万元，注册地为济南市市中区经七路83号809室，主营业务为国际运输代理；仓储服务；包装服务；代理报关、报检；经贸咨询及服务。本公司持有其100%的股权。
截至2013年12月31日，济南华贸的总资产为15,123,624.87元，净资产为14,955,253.13元，2013年度实现净利润为-44,746.87元（上述财务数据经山东天平信有限责任会计师事务所审计）。
27、港中旅华贸供应链管理(上海)有限公司
上海供应链成立于2013年8月2日，注册资本为1,000万元，实收资本为1,000万元，注册地为上海市外高桥保税区日樱南路15号二幢四层A2部位，主营业务为从事货物与技术的进出口业务，转口贸易、供应链咨询、供应链设计、供应链管理，国内货运代理、海上陆上、航空国际货运代理，物流信息咨询(除经纪)，区内仓储(除危险品)。本公司持有其100%的股权。
截至2013年12月31日，上海供应链的总资产为10,000,000.00元，净资产为10,000,000.00元，2013年度实现净利润为0.00元（上述财务数据经上海上审会计师事务所审计）。
28、广州华贸国际货运代理有限公司
广州华贸成立于2005年4月20日，注册资本为550万元，实收资本为550万元，注册地为广州市天河区天河路228号之一广晟大厦23楼04-05室，主营业务为承办海运、空运、陆运进出口货物、国际展品、私人物品及过境货物的国际运输代理业务，包括：揽货、订舱、仓储、中转、集装箱拼装拆箱、结算运杂费(不含私人信函及县级以上党政军机关公文的寄递业务)、报关、报验、保险、相关的短途运输服务及咨询服务。
截至2013年12月31日，广州华贸的总资产为61,732,937.58元，净资产为1,660,285.18元，2013年度实现净利润为-1,791,390.42元（上述财务数据经广州成鹏会计师事务所审计）。
29、深圳港中旅供应链贸易有限公司
深圳供应链成立于1996年4月30日，注册资本为150万美元，实收资本为150万美元，注册地为深圳市南山区华侨城东部工业区G1栋2楼，主营业务为承办海运、陆运、空运进出口货物的国际运输代理业务，包括：揽货、订舱、仓储、中转、集装箱拼装拆箱、结算运杂费；国际航空快件(不含私人信函)(快递业务经营许可证有效期至2015年6月20日)；报验、相关的短途运输服务及咨询业务。普通货运、国内集装箱运输(均不含危险物品)；矿产品的批发(不含煤炭)；电机、电器、电子产品、钢材、冶金炉料、有色金属(不含贵金属)、化工原料(不含危险化学品)的批发，进出口及相关配套业务(不涉及国营贸易管理商品，涉及配额、许可证管理及其它专项规定管理的商品，按国家有关规定办理申请)，货物及技术进出口(不含分销)。
截至2013年12月31日，深圳供应链的总资产为682,436,894.87元，净资产为50,497,096.31元，2013年度实现净利润为15,168,525.89元（上述财务数据经大华审计）。
30、香港中旅货运有限公司
香港中货成立时间为1985年8月13日，地址为香港九龙红磡畅通道1号中旅货运物流中心3楼。主营业务为综合跨境物流业务。本公司间接持有其100%的股权。
截至2013年12月31日，香港中货的总资产为134,637,666.17元，净资产为32,416,213.77元，2013年度实现净利润为17,317,860.96元（上述财务数据经潘伟雄会计师事务所审计）。
31、中旅货运物流中心有限公司
物流中心成立时间为1994年6月7日，地址为香港九龙红磡畅通道1号中旅货运物流中心3楼。主营业务为综合跨境物流业务。本公司间接持有其100%的股权。
截至2013年12月31日，物流中心的总资产为46,164,414.42元，净资产为32,058,177.11元，2013年度实现净利润为7,023,122.66元（上述财务数据经潘伟雄会计师事务所审计）。
32、旅达储运有限公司
旅达成立时间为1996年4月16日，地址为香港九龙红磡畅通道1号中旅货运物流中心3楼。主营业务为综合跨境物流业务。本公司间接持有其100%的股权。
截至2013年12月31日，旅达的总资产为287,380.20元，净资产为9,738.70元，2013年度实现净利润为-13,210.04元（上述财务数据经潘伟雄会计师事务所审计）。
33、香港中旅永达行有限公司
永达成立时间为1952年11月6日，地址为香港九龙红磡畅通道1号中旅货运物流中心3楼。主营业务为综合跨境物流业务。本公司间接持有其96.2%的股权。
截至2013年12月31日，永达的总资产为548,201.81元，净资产为74,534.63元，2013年度实现净利润为-1,797.47元（大华在审计本公司合并财务报告时已对上述财务数据实施了必要的审计程序）。
34、无锡港中旅供应链管理有限公司
无锡供应链成立时间为2010年9月21日，地址为无锡市惠山区无锡西站物流园区洛南大道8号1506室。主营业务为供应链及相关系统的咨询及管理；货运代理服务；矿产品的批发(不含煤炭)、电机、电器、电子产品、钢材、冶金炉料(不含危险品)的批发；自营和代理各类商品及技术的进出口业务(国家限定企业经营或禁止进出口的商品和技术除外)。本公司间接持有其100%的股权。
截至2013年12月31日，无锡供应链的总资产为126,101,604.11元，净资产为23,069,022.49元，2013年度实现净利润为1,921,680.03元（上述财务数据经大华审计）。
35、无锡港中旅贸易有限公司
无锡中贸成立时间为2007年4月4日，地址为无锡市惠山区洛社镇无锡西站物流园区洛海路5号A区。主营业务为经营电子、通讯产品(不含卫星电视广播地面接受设施和发射装置)及耗材、建材、金属材料及制品的商品批发和进出口业务。本公司间接持有其100%的股权。
截至2013年12月31日，无锡中贸的总资产为25,214,333.54元，净资产为15,211,111.04元，2013年度实现净利润为6,843.46元（上述财务数据经无锡梁溪会计师事务所有限公司审计）。
36、香港中旅物流贸易有限公司
香港中贸成立时间为1983年9月10日，地址为香港九龙红磡畅通道1号中旅货运物流中心3楼。主营业务为供应链贸易业务。本公司间接持有其100%的股权。
截至2013年12月31日，香港中贸的总资产为347,730,297.55元，净资产为59,841,892.12元，2013年度实现净利润为14,825,640.37元（上述财务数据经潘伟雄会计师事务所审计）。
37、香港华贸国际物流有限公司
香港中贸成立时间为2010年9月27日，地址为香港九龙红磡畅通道1号中旅货运物流中心3楼。主营业务为综合跨境物流业务。本公司间接持有其100%的股权。
截至2013年12月31日，香港中贸的总资产为12,927,821.35元，净资产为434,747.93元，2013年度实现净利润为306,013.80元（上述财务数据经LAI WAI LEONG CERTIFIED PUBLIC ACCOUNTANT审计）。
38、CTS GLOBAL LOGISTICS (GEORGIA) INC
CTS GLOBAL成立时间为2009年10月21日，地址为5192 SOUTHRIDGE PARKWAY SUITE 117 ATLANTA GA 30349。主营业务为综合跨境物流业务。本公司间接持有其100%的股权。
截至2013年12月31日，CTS GLOBAL的总资产为19,962,235.31元，净资产为-14,336,049.03元，2013年度实现净利润为-6,393,194.14元（大华在审计本公司合并财务报告时已对上述财务数据实施了必要的审计程序）。
39、CTS INTERNATIONAL LOGISTICS (SIGNAPORE) PTE. LTD
CTS INTERNATIONAL LOGISTICS (SIGNAPORE)成立时间为2012年4月2日，地址为33 UBI AVENUE 3, #06-49, VERTEX, SIGNAPORE(408868)。主营业务为综合跨境物流业务。本公司间接持有其100%的股权。
截至2013年12月31日，CTS INTERNATIONAL LOGISTICS (SIGNAPORE)的总资产为9,537,846.64元，净资产为-8,979,924.61元，2013年度实现净利润为-5,936,752.06元（大华在审计本公司合并财务报告时已对上述财务数据实施了必要的审计程序）。
40、上海高投国际物流有限公司
上海高投成立时间为2007年3月15日，地址为浦东新区临港物流园区C1401地块。主营业务为仓储、物流分拨服务，航空、海上国际货运代理，物流信息咨询，从事货物及技术的进出口业务，集装箱维修保养，社会经济咨询；纺织原料及产品(除专控)，机电设备，五金交电，化工原料(除危险品)，金属材料，建筑材料的批发、零售。本公司间接持有其100%的股权。
截至2013年12月31日，上海高投的总资产为155,207,437.59元，净资产为46,716,811.71元，2013年度实现净利润为-1,226,508.14元（上述财务数据经上海上审会计师事务所有限公司审计）。
5、非募集资金项目情况
单位:万元 币种:人民币
■
(六) 公司控制的特殊目的主体情况
无
二、董事会关于公司未来发展的讨论与分析
(一)行业竞争格局和发展趋势
物流业被称为促进经济发展的“加速器”，因而受到了各国的广泛重视。2013年全国社会物流总额197.8万亿元，同比增长9.5%，物流总需求呈现持续增长的态势。伴随社会物流总额的增加，我国社会物流费用（包括运输费用、保管费用和管理费用）也同步增长，2013年度全社会物流总费用10.2万亿元，同比增长9.3%，反映我国物流行业市场持续发展壮大。
据统计，2013年底前在商务部主管部门备案登记与本公司核心空海运业务在同一细分市场上的本土国际货代物流企业达3.3万家，其中上海7,500家，如包括不需要备案登记的二代和三代，行业参与者更多。中国跨境物流行业目前呈现"三足鼎立"的竞争格局：一是由传统国有企业转型的物流企业，如中海物流、中邮物流、中外运长航、中国储运等，大部分通过重资产投入占据市场主导地位；二是新兴民营物流企业，如锦程国际、怡亚通、飞马国际、新宁物流等，市场份额上升较快；三是外资物流企业，如敦豪货运、辛克、泛亚班拿、康捷空、德迅（中国）、嘉里大通等，国际国内网络和经营规模较大，占有较高的市场份额。总体而言，跨境物流行业分散，集中度低，反映了行业的充分竞争现状。
为推动产业结构调整，提升我国产品的竞争能力，近几年国家和地方出台了一系列振兴物流产业的政策，支持基础和支柱产业的发展壮大。
2013年8月1日全国范围内开展交通运输业和部分现代服务业的营改增值试点，本公司及所属分子公司相应改缴增值税。国家推行“营改增”的目的之一是为了减轻现代服务业的税负，但从国际运输行业试点的实际情况看，税费较原来普遍增加且幅度较大，行业意见较为集中，引起财政部和国税总局的高度重视，在“财税（2013）106号”和其《国际货物运输代理服务增值税免税政策解读》中，国际运输服务业纳入了可享受免征增值税的范围，但因实施细则未及时跟进等方面的原因，目前尚未得到全面的贯彻落实。物流是国家鼓励发展和需要振兴的行业，公司希望并相信“营改增”对本公司在内的物流服务业的不利影响会得到政策性的消除。
在国家政策的鼓励和推动下，公司展望未来，将以战略发展目标的实现为抓手，通过管理创新、资源整合优化、网络扩张、收购合并等发展方式，朝着规模化、专业化、一体化、信息化、集约化的方向发展，核心竞争能力将得到进一步提高。
(二)公司发展战略
公司确立的目标是，以跨境物流为核心，成为全球网络齐全，服务产品综合，供应链完整，经营规模较大，管理和信息化水平先进，具有国际竞争力的现代综合物流企业。
为实现上述战略目标，公司将采取以下几项发展举措：
（一）进一步增强核心业务：国际空运、国际海运和供应链贸易为公司的三个核心业务，市场需求规模大，公司的竞争和业务优势明显，将通过公司总部和网络分子公司的业务资源平台建设，增强一体化营运能力，形成集约化发展模式和竞争优势，以进一步扩大市场份额和增强盈利能力。
（二）加快发展战略业务：国际工程物流、仓储第三方物流为公司的战略发展业务，其中，国际工程物流随着我国中央国资企业和经济建设支柱领域“走出去、引进来”工程规模的不断扩大，形成了巨大的跨境物流需求市场，公司年内在北京投资注册5009万元工程物流公司，建起这一业务板块的总部经营管理专业团队，现已成为多家大型中央企业的工程物流核心供应商，业务正处有序拓展之中；仓储第三方物流在商品货物的流转过程中，具有不可替代的地位，近几年物流节点城市对现代仓储物流的需求十分旺盛，公司在占地120亩的上海洋山港物流中心建成后，计划在广州佛山再建一座占地84亩的仓储分拨配送中心，这两项投入将有力促进公司进入这一客户需求的市场领域，拓展公司的业务和服务链条，并有利于增强客户黏度。
（三）加强合同物流和直客业务的开发力度。比较公司的过去，国际空运和国际海运这两个核心业务中，同行客户尤其国际同行所占的业务比例较大，公司向其提供跨境“港到港”的物流分包服务。近两年来和今后，合同物流和直接客户的业务开发是公司的战略发展目标之一，向其提供跨境“门到门”全过程物流总包服务，客户数量较过去取得了显著增长，国际制造和流通企业的物流采购逐步向中国转移和中国企业“走出去、引进来”商品交易规模的不断扩大，为公司提供了有利的市场环境，这将有利于公司客户结构的优化以及全球供应链服务优势的增强，也有助于公司盈利能力的提高。
（四）信息化和业务平台建设。按照以跨境物流和服务综合为核心，做大做强国际空运、国际海运、供应链贸易、工程物流、仓储第三方物流五个产品的战略发展目标，公司将进一步规划及以信息化和以五大产品分类的业务平台建设为抓手，结合具体的制度和机制创新，实现以总部和业务平台带动网络分子公司业务的协同发展，形成以大数据中心、供应链物流一体化支持物流规划、物流管理、物流实施的集成，实现技术带动服务和业务的整体飞跃。
（五）完善网络布局。网络齐全在跨境物流行业的竞争和发展中，具有举足轻重的影响，一方面能够满足客户对服务的全面需求，另一方面有利于网络的业务协同、服务方案优化和竞争能力的增强，因此公司将有计划地在我国省会和重要物流节点城市进一步完善网络布局，同时提高公司的品牌和市场份额。
（六）加强人才培养，形成新的人才优势。人才是与战略发展目标实现关联度高的核心因素，公司正在以务实有效的制度和机制创新，实施新的人才培养和锻炼计划，努力实现新一轮的人才和发展优势。
(七) 积极参与上海自贸区建设。上海自由贸易试验区设立以来，服务业开放的制度创新逐渐明朗和落地，国际贸易和物流这两个现代服务业是其中的两个重要领域。较早前，公司已经在自贸区（外高桥、浦东国际机场、洋山港综合保税区）分别设立了营运公司并投入了逾2亿元资金。2014年，公司将进一步关注和研究自贸区的新政策与新业务模式，分享上海自贸区发展的红利。
（八）通过收购兼并，实现跨越式发展。
(三)经营计划
公司在全面分析2014年度中国宏观经济、进出口贸易和市场需求、跨境物流行业的基本形势基础上，根据自身的核心竞争能力和经营优势，确定了2014年的主要经营目标：空运量为170,000吨，海运量为670,000个标箱，供应链贸易量为900,000吨，国际工程物流360,000吨，仓储第三方物流收入2亿元，营业总收入91亿元。为实现年度经营计划，公司将继续采取以下策略和行动：
1、加强五个产品网络一体化、集约化发展格局的形成。公司部署总部和全体网络分子公司协同参与五个产品的客户市场和业务开发，为增强综合能力，公司总部正致力于按产品分类，相应建设五个业务平台中心，整合、优化、分享、协同主要经营要素，专业管理，向网络一体化、集约化的目标迈进。
2、加强组织能力和组织绩效的建设。最近两年公司一直致力于组织能力和组织绩效的加强和建设工作，以战略发展目标实现和业务核心竞争力提高为目的，配置优化各级经营班子，探索建立考核评价和强激励硬约束机制，优化组织架构及其营运能力，持续增强网络平台的凝聚力和提升价值的创造能力。提高组织能力和组织绩效将是公司一项重要和长期的综合性工作。
3、加强客户和业务的开发。跨境物流市场需求规模大，细分市场竞争激烈，以服务产品综合和网络协同性能好为主要优势，加强客户市场和业务的开发力度，提高市场份额和盈利能力。
4、加强信息化建设。以国际空运、国际海运、供应链贸易、工程物流以及仓储第三方物流供应链物流一体化为目标，公司已独立研发出一套新的国际空运、国际海运及其进出口业务信息系统，2014年年内将在全网络分子公司推广使用，打造大数据的经营管理平台，为公司的物流规划、业务平台建设、客户市场开发和系统管理集成提供技术支持。
5、网络拓展。公司将继续按照既定的网络布局规划，减少新建网点亏损的同时，国内服务网络的建设将覆盖省会和外向型经济发达城市95%以上，同时优化全球合作同行网络，逐步形成更强的共同开发市场的战略合作关系。
6、收购兼并，实现跨越式发展。
7、完善内控体系。通过缺陷整改，完善内控制度和体系，强化内部和市场对标，积极开展管理提升活动，防范风险，实现可持续发展。
(四)因维持当前业务并完成在建投资项目公司所需的资金需求
公司日常经营所需营运资金约7亿元。现时公司银行负债率较低，财务结构较合理，所需流动资金可由自有资金或通过融资等方式提供。
(五)可能面对的风险
1、宏观经济波动的风险
本公司所处的物流行业为国民经济的基础产业，物流行业景气度与宏观经济发展状况紧密相关，受国内外宏观经济的周期性波动影响较大。当国内外宏观经济处于低迷时期，商品需求及社会运输需求减少，导致物流行业景气度下降。
本公司的跨境综合物流业务依赖于国际贸易量，而国际贸易量的变动与宏观经济波动具有较强的正相关性。如果宏观经济发展周期在较长时期内处于衰退阶段，将会影响国际、国内贸易量以及社会物流需求，本公司将面临经营业绩下降的风险。
2、海外网络扩张导致的风险
随着经济全球化及我国对外贸易的快速增长，跨境物流需求持续增长。本公司把握行业发展契机，积极开展海外网点布局，在分析市场需求和现有网络优势后，在纽约、法兰克福、香港、洛杉矶、亚特兰大等地建立了自营销售和服务网络，积累了较为丰富的海外销售和管理经验。
为更快更好地拓展海外业务市场，提高盈利能力及利润空间，本公司今后将进一步选择在与中国进出口贸易往来较为集中的海外地区设立自营网络，加大海外市场的销售力度，增强海内外网络间的双向联动，提高海内外双向销售和服务能力，实现差异化竞争和发展战略，最终形成以自营海外网点为点，以海外代理网络为面的海外销售和服务网络。
尽管本公司已经积累了一定的海外经营经验，但海外网络扩张会面临一定的不确定性，包括但不限于境内监管部门的批准、汇率波动、海外运营经验、经营管理人才和境外管理机构的审批、所在国政治、经济和劳工政策等，有可能导致本公司无法顺利实施海外网络扩张。
3、汇率波动风险
本公司从事的跨境综合物流业务及供应链贸易业务涉及外币结算，面临一定的汇率波动风险。
4、应收账款和预付账款风险
本公司高度重视应收账款的管理，积累了一套行之有效的管理制度和机制，通过制度保障、明确责任、信息透明、及时对账、快速响应等措施规范了对客户的信用管理，保障了应收账款账面余额的准确和真实，实现了资金安全回收。但随着本公司经营规模扩大，营业收入增加，应收账款余额相应增长，应收账款回收风险可能增加。
本公司预付账款主要与供应链贸易业务相关。本公司供应链贸易业务按照市场惯例或者业务实际需要，向供应商支付预付款。预付账款余额的增加反映了本公司供应链贸易业务的增长情况。尽管本公司采取了固定资产抵押、股权质押、财产担保等手段加强预付款风险控制，但本公司不能完全保证不会发生预付账款损失风险。
上述事项详细内容参见公司《港中旅华贸国际物流股份有限公司首次公开发行股票招股说明书》“重大事项提示”之“本公司特别提醒投资者注意的“风险因素”。
(六)其它
无
三、董事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明
(一)董事会、监事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明
√ 不适用
(二)董事会对会计政策、会计估计或核算方法变更的原因和影响的分析说明
√ 不适用
(三)董事会对重要前期差错更正的原因及影响的分析说明
√ 不适用
四、利润分配或资本公积金转增预案
(一)现金分红政策的制定、执行或调整情况
现金分红政策的制定
公司的利润分配注重对股东合理的投资回报，利润分配政策保持连续性和稳定性。本公司于2011年11月15日召开第一届董事会第十四次会议，于2011年11月30日召开2011年第五次临时股东大会，对上市后适用的《公司章程》中的股利分配政策进行了修改。修改后的利润分配政策如下：
1、决策机制与程序：公司的利润分配政策和具体股利分配方案由董事会制定及审议通过后报由股东大会批准；董事会在制定利润分配政策、股利分配方案时应充分考虑独立董事、监事会和公众投资者的意见。
2、决策机制与程序：公司的利润分配政策和具体股利分配方案由董事会制定及审议通过后报由股东大会批准；董事会在制定利润分配政策、股利分配方案时应充分考虑独立董事、监事会和公众投资者的意见。
3、利润分配的原则：公司实行连续、稳定的利润分配政策，公司的利润分配应重视对投资者的合理的、稳定的投资回报并兼顾公司的长远和可持续发展。
4、利润的分配形式：公司可采取现金、股票或者现金股票相结合的方式分配股利。公司将优先考虑采取现金方式分配股利；若公司增长快速，在考虑实际经营情况的基础上，可采取股票或者现金股票相结合的方式分配股利。
5、利润分配的期间间隔：原则上公司应按年将可供分配的利润进行分配，公司也可以进行中期现金分红。
6、现金分红比例：公司每年以现金形式分配的利润不少于当年实现的可供分配利润的20%。
7、公司董事会未作出现金分配预案的，应当在定期报告中披露原因，独立董事应当对此发表独立意见。
8、公司根据外部经营环境或者自身经营状况对利润分配政策进行调整的，调整后的利润分配政策不得违反中国证监会和证券交易所的有关规定，有关调整利润分配政策的议案需经公司董事会审议后提交公司股东大会批准。
现金分红政策的执行
经2012年度股东大会批准，公司2012年度利润分配方案为按照每10股普通股0.80元人民币（含税）向股东派发股息。公司现有普通股40,000万股，应付股息总计3,200万元人民币，派息比例为当年实现归属于母公司股东的净利润的42%。
公司于2013年7月22日披露《2012年度分红派息实施公告》，股权登记日为2013年7月25日，除息日为2013年7月26日，现金红利发放日为2013年7月31日，详细情况见2013年7月22日上海证券交易所网站、《上海证券报》、《中国证券报》、《证券日报》和《证券时报》的相关公告。
公司第二届董事会第四次会议通过公司2013年度按照每10股普通股0.85元人民币（含税）向股东派发股息。公司现有普通股40,000万股，应付股息总计3,400万元人民币，派息比例为当年实现归属于母公司股东的净利润的41.81%。上述分红派息的议案将呈报2013年度股东大会批准后实施。
(二)报告期内盈利且母公司未分配利润为正，但未提出现金红利分配预案的，公司应当详细披露原因以及未分配利润的用途和使用计划
√ 不适用
(三)公司近三年（含报告期）的利润分配方案或预案、资本公积金转增股本方案或预案
单位：万元 币种：人民币
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四、 涉及财务报告的相关事项
4.1 与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计及核算方法未发生变化；
4.2 报告期内未发生重大会计差错更正需追溯重述的事项。
4.3与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。
报告期内本公司以现金出资的方式新设立了港中旅华贸工程有限公司，昆山港中旅华贸国际物流有限公司，港中旅华贸国际物流(济南)有限公司和港中旅华贸供应链管理(上海)有限公司，因此本年纳入合并范围。
4.4 会计师事务所对公司年度财务报告出具标准无保留意见。
董事长：张震
港中旅华贸国际物流股份有限公司
2014年4月19日
| 地区 | 营业收入 | 营业收入比上年增减（％） |
| 大陆 | 6,603,486,582.64 | 0.12% |
| 香港 | 1,814,024,103.89 | 139.07% |
| 美国 | 86,850,098.95 | -22.62% |
| 新加坡 | 28,993,647.36 | 49.31% |
| 合计 | 8,533,354,432.84 | 13.99% |
| 项目名称 | 本期期末数 | 占总资产 的比例（%） | 上期期末数 | 占总资产 的比例（%） | 较上期期末 变动比例（%） |
| 流动资产 | |||||
| 货币资金 | 609,786,934.79 | 20.91 | 698,465,562.20 | 25.44 | -12.70 |
| 应收票据 | 20,457,034.34 | 0.70 | 8,248,614.45 | 0.30 | 148.01 |
| 应收账款 | 1,150,540,315.96 | 39.46 | 1,096,853,524.19 | 39.95 | 4.89 |
| 预付款项 | 633,784,234.22 | 21.74 | 452,845,063.87 | 16.49 | 39.96 |
| 其它应收款 | 83,974,895.80 | 2.88 | 88,505,709.56 | 3.22 | -5.12 |
| 存货 | 59,373,888.17 | 2.04 | 66,877,431.04 | 2.44 | -11.22 |
| 其它流动资产 | 19,509,411.22 | 0.67 | 19,685,154.51 | 0.72 | -0.89 |
| 非流动资产 | |||||
| 固定资产净额 | 107,757,422.18 | 3.70 | 108,982,532.31 | 3.97 | -1.12 |
| 在建工程 | 93,394,929.98 | 3.20 | 68,262,723.78 | 2.49 | 36.82 |
| 无形资产 | 118,987,474.62 | 4.08 | 121,294,001.69 | 4.42 | -1.90 |
| 长期待摊费用 | 9,353,464.34 | 0.32 | 6,872,397.44 | 0.25 | 36.10 |
| 递延所得税资产 | 8,863,773.20 | 0.30 | 8,470,528.71 | 0.31 | 4.64 |
| 资产合计 | 2,915,783,778.82 | 2,745,363,243.75 | |||
| 流动负债 | |||||
| 短期借款 | 616,924,327.04 | 37.96 | 387,278,205.33 | 25.74 | 59.30 |
| 应付票据 | 118,344,112.00 | 7.28 | 208,230,000.00 | 13.84 | -43.17 |
| 应付账款 | 606,986,315.10 | 37.35 | 637,725,833.68 | 42.39 | -4.82 |
| 预收款项 | 153,367,615.69 | 9.44 | 190,196,716.70 | 12.64 | -19.36 |
| 应付职工薪酬 | 39,299,913.30 | 2.42 | 38,695,723.35 | 2.57 | 1.56 |
| 应交税费 | 27,414,775.42 | 1.69 | 11,718,656.71 | 0.78 | 133.94 |
| 应付利息 | 1,076,391.31 | 0.07 | 916,465.79 | 0.06 | 17.45 |
| 应付股利 | 22,212,949.80 | 1.37 | 483,634.60 | 0.03 | 4,492.92 |
| 其它应付款 | 36,842,593.61 | 2.27 | 26,378,118.73 | 1.75 | 39.67 |
| 非流动负债 | |||||
| 递延所得税负债 | 2,745,202.59 | 0.17 | 2,773,747.51 | 0.18 | -1.03 |
| 负债合计 | 1,625,214,195.86 | 1,504,397,102.40 | 8.03 | ||
| 所有者权益 | 1,290,569,582.96 | 1,240,966,141.35 | 4.00 |
| 金额 | |
| 报告期内对外股权投资额 | 9,009.00 |
| 对外股权投资额增减变动数 | 6,558.84 |
| 上年同期对外股权投资额 | 2,450.16 |
| 对外股权投资额增减幅度 | 267.69% |
| 被投资企业名称 | 业务性质及经营范围 | 占被投资公司的权益比例（%） |
| 港中旅华贸工程有限公司 | 专业承包，物业管理，仓储服务，经济信息咨询，技术服务，承办展览展示活动(不含演出)，资产管理、投资管理、货运进出口，代理进出口 | 100% |
| 昆山港中旅华贸国际物流有限公司 | 承办海运、陆运、空运进出口货物的国际运输代理业务，包括：搅货、托运、订舱、仓储、中转、集装箱并装、结算运杂费、报关、报检、保险、相关的运输咨询业务；自营和代理各类商品及技术的进出口业务 | 100% |
| 港中旅华贸国际物流(济南)有限公司 | 国际运输代理；仓储服务；包装服务；代理报关、报检；经贸咨询及服务 | 100% |
| 港中旅华贸供应链管理(上海)有限公司 | 从事货物与技术的进出口业务，转口贸易、供应链咨询、供应链设计、供应链管理，国内货运代理、海上陆上、航空国际货运代理，物流信息咨询(除经纪)，区内仓储(除危险品) | 100% |
| 募集年份 | 募集方式 | 募集资金总额 | 本年度已使用募集资金总额 | 已累计使用募集资金总额 | 尚未使用募集资金总额 | 尚未使用募集资金用途及去向 |
| 2012 | 首次发行 | 60,982 | 22,133 | 44,695 | 17,438 | 经公司第一届董事会第二十九次次会议审议有10,000万元闲置募集资金暂时用于补充流动资金，其余尚未使用募集资金存在募投专户或以定期存单、七天通知存款的方式存放 |
| 合计 | / | 60,982 | 22,133 | 44,695 | 17,438 | / |
| 承诺项目名称 | 是否变更项目 | 募集资金拟投入金额 | 募集资金本年度投入金额 | 募集资金实际累计投入金额 | 是否符合计划进度 | 项目进度 | 预计收益 | 产生收益情况 | 是否符合预计收益 | 未达到计划进度和收益说明 | 变更原因及募集资金变更程序说明 |
| 国内物流网络建设项目 | 否 | 20,000 | 4,000 | 10,500 | 是 | 52.50% | 4,024 | 陆续产生收益 | 注 | - | - |
| 国外物流网络建设项目 | 否 | 13,000 | 3,019 | 6,353 | 是 | 48.87% | 330万美元 | 陆续产生收益 | 注 | - | - |
| 临港仓储物流中心建设项目 | 否 | 14,000 | 3,114 | 8,842 | 是 | 63.16% | 3,010 | 陆续产生收益 | 注 | - | - |
| 供应链一体化平台建设项目 | 否 | 3,000 | 2,000 | 3,000 | 是 | 100% | 净利润478.69万元 | 注 | - | - | |
| 合计 | / | 50,000 | 12,133 | 28,695 | / | / | / | / | / | / |
| 项目名称 | 项目金额 | 项目进度 | 本报告期投入金额 | 累计实际投入金额 | 项目收益情况 |
| 投资全资子公司港中旅华贸工程有限公司 | 5,009.00 | 100% | 5,009.00 | 5,009.00 | |
| 合计 | 5,009.00 | / | 5,009.00 | 5,009.00 | / |
| 分红年度 | 每10股送红股数（股） | 每10股派息数(元)（含税） | 每10股转增数（股） | 现金分红的数额（含税） | 分红年度合并报表中归属于上市公司股东的净利润 | 占合并报表中归属于上市公司股东的净利润的比率(%) |
| 2013年 | 0 | 0.85 | 0 | 3,400 | 8131.54 | 41.81% |
| 2012年 | 0 | 0.8 | 0 | 3,200 | 7,618.82 | 42.00% |
| 2011年 | 0 | 1 | 0 | 3,000 | 10,334.73 | 29.03% |