§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2014年4月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告财务资料未经审计。
本报告期间为2014年1月1日至2014年3月31日。
§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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本基金业绩比较基准：5％×中证国债指数＋15％×中证金融债指数＋10％×中证企业债指数＋20％×富时中国A200指数＋50％×税后一年期银行定期存款利率。
富时中国A200指数是富时指数公司编制的包含上海、深圳两个证券交易所总市值最大的200只股票并以流通股本加权的股票指数，具有良好的市场代表性。
中证国债指数的样本涵盖了三个市场中（银行间市场，沪深交易所）的一年期以上的国债，中证金融债指数样本涵盖银行间市场上一年期以上的金融债，中证企业债指数样本涵盖了三个市场上一年期以上的企业债，分别反映了我国债券市场不同信用类别债券的整体价格变动趋势，具有良好的市场代表性。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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本基金于2005年4月5日成立，在建仓期结束时及本报告期末本基金的投资比例已达到基金合同规定的各项投资比例。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定，本基金运作整体合法合规，没有出现损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人建立了公平交易制度和流程，并严格执行制度的规定。在投资管理活动中，本基金管理人公平对待不同投资组合，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策方面享有平等机会；严格执行投资管理职能和交易执行职能的隔离；在交易环节实行集中交易制度，并确保公平交易可操作、可评估、可稽核、可持续；交易部运用交易系统中设置的公平交易功能并按照时间优先、价格优先的原则严格执行所有指令；对于部分债券一级市场申购、非公开发行股票申购等以公司名义进行的交易，交易部按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配，确保各投资组合享有公平的投资机会。风险管理部事后对本报告期的公平交易执行情况进行数量统计、分析。在本报告期内，没有发生利益输送、不公平对待不同投资组合的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金管理人建立了异常交易的监控与报告制度，对异常交易行为进行事前、事中和事后的监控，风险管理部定期对各投资组合的交易行为进行分析评估，向公司风险控制委员会提交公募基金和特定客户资产组合的交易行为分析报告。在本报告期内，本基金管理人旗下所有投资组合的同日反向交易成交较少的单边交易量均不超过该证券当日成交量的5%，在本报告期内也未发生因异常交易而受到监管机构的处罚情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
一季度A股市场总体呈下跌态势，一二月份在流动性相对充裕的情况下，主题性股票较为活跃，而进入三月份之后，随着不断低于预期的经济数据发布，市场对政府将出台稳增长的政策有所预期，因此使得金融地产和一些传统周期股出现反弹。
虽然一季度A股总体上表现不佳，但结构性机会仍然比较突出，医疗服务、智慧城市、新能源汽车等领域表现较好，而传统的白马成长股出现大幅下跌。
本基金的配置主要分布在软件、电子和部分医药行业，主题性机会参与较少，净值表现一般。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截止报告期末，本基金份额净值为1.0214元，本报告期份额净值增长率为-2.27%，同期业绩比较基准增长率为-0.71%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望第二季度的股票市场，经济增速下滑的态势仍将延续，而所谓的刺激性政策大概率会低于市场预期，因此传统周期股也缺乏趋势性的机会。而成长股经过去年的大幅上涨，估值处于偏高水平，需要业绩增长来验证其成长性，因此今年的成长股也会出现较大分化，总体来看二季度A股市场仍处于弱平衡状态，可能更多地表现为个股性机会。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末无股指期货持仓和损益明细。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
在报告期内，本基金未投资于股指期货。该策略符合基金合同的规定。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
在报告期内，本基金未投资于国债期货。该策略符合基金合同的规定。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末无国债期货持仓和损益明细。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本报告期本基金没有投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1
报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
本基金投资的前十名股票均未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.2 其他资产构成
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5.11.3 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.4 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
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5.11.5 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本基金的管理人在本报告期内未发生持有本基金份额变动的情况。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本基金的管理人在本报告期内未运用固有资金投资本基金。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、中国证监会核准泰达宏利风险预算混合型证券投资基金设立的文件；
2、《泰达宏利风险预算混合型证券投资基金基金合同》；
3、《泰达宏利风险预算混合型证券投资基金招募说明书》；
4、《泰达宏利风险预算混合型证券投资基金托管协议》。
8.2 存放地点
基金管理人和基金托管人的住所。
8.3 查阅方式
投资者可通过指定信息披露报纸（《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》）或登录基金管理人互联网网址（http://www.mfcteda.com）查阅。
泰达宏利基金管理有限公司
2014年4月19日
| 基金简称 | 泰达宏利风险预算混合 |
| 交易代码 | 162205 |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 |
| 基金合同生效日 | 2005年4月5日 |
| 报告期末基金份额总额 | 1,665,792,849.47份 |
| 投资目标 | 本基金通过风险预算的投资策略，力争获取超过业绩比较基准的长期稳定回报，分享市场向上带来的收益，控制市场向下的风险。 |
| 投资策略 | 本基金的投资管理全面引进一种全新的投资策略――风险预算。风险预算是指基金在投资组合构建和调整前基于对市场信心度的判断来分配风险，然后根据风险的分配限制来调整具体资产的投资策略，使未来的投资组合满足风险预算的要求，也就是说投资组合在构建和调整前其风险就已锁定。风险预算的策略将体现在投资的各个环节。大量应用数量化的事前和事后的风险控制手段是本基金的重要特色。投资组合资产配置比例的一个重要参考来自于数理化的风险预算。 |
| 业绩比较基准 | 一年期银行定期存款利率(税后)*50%+富时中国A200 指数*20%+中证金融债指数*15%+中证企业债指数*10%+中证国债指数*5% |
| 风险收益特征 | 基金的投资目标和投资范围决定了本基金属于风险较低的证券投资基金。 |
| 基金管理人 | 泰达宏利基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 交通银行股份有限公司 |
| 主要财务指标 | 报告期（ 2014年1月1日 － 2014年3月31日 ） |
| 1.本期已实现收益 | -24,784,312.13 |
| 2.本期利润 | -37,239,417.19 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | -0.0225 |
| 4.期末基金资产净值 | 1,701,436,206.26 |
| 5.期末基金份额净值 | 1.0214 |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去三个月 | -2.27% | 0.89% | -0.71% | 0.23% | -1.56% | 0.66% |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 吴俊峰 | 本基金基金经理 | 2011年9月30日 | - | 9 | 经济学硕士；2005年5月至2005年8月期间就职于国信证券经济研究所，任研究员；2005年8月加盟泰达宏利基金管理有限公司，先后担任研究员、研究主管等职务；9年基金从业经验，具有基金从业资格。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
| 1 | 权益投资 | 641,990,687.70 | 37.53 |
| 其中：股票 | 641,990,687.70 | 37.53 | |
| 2 | 固定收益投资 | 807,228,793.00 | 47.18 |
| 其中：债券 | 807,228,793.00 | 47.18 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 3 | 贵金属投资 | - | - |
| 4 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 5 | 买入返售金融资产 | 138,000,679.00 | 8.07 |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 6 | 银行存款和结算备付金合计 | 103,652,255.76 | 6.06 |
| 7 | 其他资产 | 19,929,387.30 | 1.16 |
| 8 | 合计 | 1,710,801,802.76 | 100.00 |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 340,876,159.67 | 20.03 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | 48,010,572.84 | 2.82 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 253,103,955.19 | 14.88 |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 641,990,687.70 | 37.73 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 002065 | 东华软件 | 2,999,929 | 121,077,134.44 | 7.12 |
| 2 | 002415 | 海康威视 | 4,000,000 | 69,800,000.00 | 4.10 |
| 3 | 600196 | 复星医药 | 2,999,836 | 60,086,715.08 | 3.53 |
| 4 | 002450 | 康得新 | 3,000,000 | 59,580,000.00 | 3.50 |
| 5 | 002005 | 德豪润达 | 6,000,000 | 48,180,000.00 | 2.83 |
| 6 | 000851 | 高鸿股份 | 4,020,986 | 48,010,572.84 | 2.82 |
| 7 | 300212 | 易华录 | 1,000,000 | 47,000,000.00 | 2.76 |
| 8 | 002191 | 劲嘉股份 | 2,499,990 | 38,699,845.20 | 2.27 |
| 9 | 002261 | 拓维信息 | 1,499,941 | 36,898,548.60 | 2.17 |
| 10 | 603000 | 人民网 | 400,000 | 28,000,000.00 | 1.65 |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 国家债券 | - | - |
| 2 | 央行票据 | - | - |
| 3 | 金融债券 | 80,070,000.00 | 4.71 |
| 其中：政策性金融债 | 50,070,000.00 | 2.94 | |
| 4 | 企业债券 | 648,451,793.00 | 38.11 |
| 5 | 企业短期融资券 | - | - |
| 6 | 中期票据 | 78,707,000.00 | 4.63 |
| 7 | 可转债 | - | - |
| 8 | 其他 | - | - |
| 9 | 合计 | 807,228,793.00 | 47.44 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 124251 | 13鲁信投 | 600,000 | 57,120,000.00 | 3.36 |
| 2 | 122607 | 12渝地产 | 550,000 | 55,880,000.00 | 3.28 |
| 3 | 140204 | 14国开04 | 500,000 | 50,070,000.00 | 2.94 |
| 4 | 124123 | 13南城投 | 500,030 | 49,902,994.00 | 2.93 |
| 5 | 1282396 | 12厦港务MTN1 | 500,000 | 49,595,000.00 | 2.91 |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | 551,184.17 |
| 2 | 应收证券清算款 | 270,765.90 |
| 3 | 应收股利 | - |
| 4 | 应收利息 | 17,479,225.74 |
| 5 | 应收申购款 | 1,628,211.49 |
| 6 | 其他应收款 | - |
| 7 | 待摊费用 | - |
| 8 | 其他 | - |
| 9 | 合计 | 19,929,387.30 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 流通受限部分的公允价值(元) | 占基金资产净值比例（%） | 流通受限情况说明 |
| 1 | 002261 | 拓维信息 | 36,898,548.60 | 2.17 | 重大事项 |
| 报告期期初基金份额总额 | 1,538,092,830.78 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 307,606,481.91 |
| 减:报告期期间基金总赎回份额 | 179,906,463.22 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 1,665,792,849.47 |
2014年第一季度报告
2014年3月31日
基金管理人：泰达宏利基金管理有限公司 基金托管人：交通银行股份有限公司 报告送出日期：2014年4月19日