§1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2014年4月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2014年1月1日起至3月31日止。
§2基金产品概况
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§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
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注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
上投摩根红利回报混合型证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2013年9月18日至2014年3月31日）
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注：本基金建仓期自2013年9月18日至2014年3月17日,建仓期结束时资产配置比例符合本基金基金合同规定。本基金合同生效日为2013年9月18日，图示时间段为2013年9月18日至2014年3月31日。
§4管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
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注：1.任职日期和离任日期均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2.征茂平先生、王成先生为本基金首任基金经理，其任职日期指本基金基金合同生效之日。
3.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益。基金管理人遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、《上投摩根红利回报混合型证券投资基金基金合同》的规定。基金经理对个股和投资组合的比例遵循了投资决策委员会的授权限制，基金投资比例符合基金合同和法律法规的要求。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本公司继续贯彻落实《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法律法规和公司内部公平交易流程的各项要求，严格规范境内上市股票、债券的一级市场申购和二级市场交易等活动，通过系统和人工相结合的方式进行交易执行和监控分析，以确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的环节均得到公平对待。
对于交易所市场投资活动，本公司执行集中交易制度，确保不同投资组合在买卖同一证券时，按照时间优先、比例分配的原则在各投资组合间公平分配交易量；对于银行间市场投资活动，本公司通过对手库控制和交易室询价机制，严格防范对手风险并检查价格公允性；对于申购投资行为，本公司遵循价格优先、比例分配的原则，根据事前独立申报的价格和数量对交易结果进行公平分配。
报告期内，通过对不同投资组合之间的收益率差异比较、对同向交易和反向交易的交易时机和交易价差监控分析，未发现整体公平交易执行出现异常的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内，通过对交易价格、交易时间、交易方向等的分析，未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形：无。
4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
在刚刚结束的2014年第一季度，宏观经济层面最大的问题就是经济增速能否达到政府预定的目标。在各种月度数据不断冲击市场信心的过程中，政府托底经济的动作引发的争论持续不断。在过往依靠投资拉动的增长模式不可持续的预期下，政府出台的政策在二级市场也只是引发了短暂的局部行情。
在二级市场层面，股票和债券市场都经历了先扬后抑的过程。年初，股票市场的成长风格延续了2013年的特征并不断强化，各种新经济、新模式的概念和题材被热烈追捧，宏观经济数据不佳对于市场分化起到了强化作用。债券市场在流动性改善和经济下滑预期的影响下，也走出了一波快速上涨行情。不过在进入3月份之后，股票市场估值开始逐渐回归基本面，创业板指数大幅下跌。债券市场在流动性最为宽松时刻过去之后，供给变大和政府托底也使得债券市场出现明显回调。
展望未来，政府托底经济的政策会继续出台，但是力度不会大，投向上也会集中于棚户区、铁路、公用事业、环保等民生相关领域。经济有底或许对于蓝筹估值构成一定支撑，但是很难形成蓝筹大幅上涨的动力。成长类股票依然面临着IPO冲击以及业绩不达预期风险，在成长品种出现明显回调、估值合理、业绩高增长被确认的背景下，成长类股票将依然是最好的投资标的。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
本报告期本基金份额净值增长率为0.50%，同期业绩比较基准收益率为-2.30%。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
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注：截至2014年3月31日，上投摩根红利回报混合型证券投资基金资产净值为359,724,596.98元，基金份额净值为1.013元，累计基金份额净值为1.013元。
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
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5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
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5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2报告期内本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3其他各项资产构成
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5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
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5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
因四舍五入原因，投资组合报告中分项之和与合计可能存在尾差。
§6开放式基金份额变动
单位：份
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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
无。
§8 备查文件目录
8.1备查文件目录
1. 中国证监会批准上投摩根红利回报混合型证券投资基金设立的文件；
2. 《上投摩根红利回报混合型证券投资基金基金合同》；
3. 《上投摩根红利回报混合型证券投资基金托管协议》；
4. 《上投摩根基金管理有限公司开放式基金业务规则》；
5. 基金管理人业务资格批件、营业执照；
6. 基金托管人业务资格批件和营业执照。
8.2存放地点
基金管理人或基金托管人处。
8.3查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
上投摩根基金管理有限公司
二〇一四年四月十九日
| 基金简称 | 上投摩根红利回报混合 |
| 基金主代码 | 000256 |
| 交易代码 | 000256 |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 |
| 基金合同生效日 | 2013年9月18日 |
| 报告期末基金份额总额 | 355,035,857.17份 |
| 投资目标 | 以追求稳健收益为目标，严格控制下行风险，力争为投资者创造长期稳定的投资回报。 |
| 投资策略 | 本基金将主要投资于具有良好盈利能力和持续成长能力的红利股票，红利股的投资比例不低于股票资产的80%。本基金将通过红利股筛选、公司质地评估和估值分析三个步骤精选个股，构建股票投资组合。 |
| 业绩比较基准 | 沪深300指数收益率×40%+中信标普全债指数收益率×60% |
| 风险收益特征 | 本基金属于混合型基金产品，预期风险和收益水平低于股票型基金，高于债券型基金和货币市场基金 ，属于中等风险收益水平的基金产品。 |
| 基金管理人 | 上投摩根基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 中国银行股份有限公司 |
| 主要财务指标 | 报告期(2014年1月1日-2014年3月31日) |
| 1.本期已实现收益 | 3,266,494.02 |
| 2.本期利润 | 3,481,479.58 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | 0.0077 |
| 4.期末基金资产净值 | 359,724,596.98 |
| 5.期末基金份额净值 | 1.013 |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①-③ | ②-④ |
| 过去三个月 | 0.50% | 0.11% | -2.30% | 0.49% | 2.80% | -0.38% |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 征茂平 | 本基金基金经理 | 2013-9-18 | - | 12年 | 征茂平先生自2001年3月至2004年3月在上海证大投资管理有限公司任高级研究员从事证券研究的工作；2004年3月至2005年4月在平安证券有限公司任高级研究员从事证券研究的工作；2005年5月至2008年5月在大成基金管理有限公司任研究员从事成长股票组合的管理工作；2008年5月起加入上投摩根基金管理有限公司，担任行业专家兼基金经理助理，自2013年7月起担任上投摩根大盘蓝筹股票型证券投资基金基金经理，自2013年9月起担任上投摩根红利回报混合型证券投资基金基金经理，自2014年1月起同时担任上投摩根阿尔法股票型证券投资基金基金经理。 |
| 王成 | 本基金基金经理 | 2013-9-18 | - | 11年 | 自2001年7月至2004年2月在上海银行任客户经理从事个金、公金以及资金营运中心相关工作；2004年2月至2006年6月在长信基金管理有限公司任基金经理从事固定收益投资相关的工作；2006年6月至2009年12月在申万巴黎基金管理有限公司（现申万菱信基金管理公司）任基金经理从事固定收益投资的工作； 2010年1月至2010年10月在天治基金管理有限公司任部门总监、副总监，从事固定收益投资、宏观策略研究工作，2010年11月起加入上投摩根基金管理有限公司，现担任我公司研究部总监助理兼行业专家一职。2005年11月至2006年9月担任长信利息收益货币市场基金基金经理，2007年7月至2009年6月担任申万巴黎收益宝货币市场基金基金经理，2008年12月至2009年12月担任申万巴黎添益宝债券型证券投资基金基金经理，自2013年9月起担任上投摩根红利回报混合型证券投资基金基金经理。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（％） |
| 1 | 权益投资 | 5,505,656.00 | 1.51 |
| 其中：股票 | 5,505,656.00 | 1.51 | |
| 2 | 固定收益投资 | 323,874,373.34 | 89.03 |
| 其中：债券 | 323,874,373.34 | 89.03 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 3 | 贵金属投资 | - | - |
| 4 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 5 | 买入返售金融资产 | 20,000,000.00 | 5.50 |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 6 | 银行存款和结算备付金合计 | 10,207,150.58 | 2.81 |
| 7 | 其他资产 | 4,185,095.03 | 1.15 |
| 8 | 合计 | 363,772,274.95 | 100.00 |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 4,125,284.80 | 1.15 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 1,380,371.20 | 0.38 |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 5,505,656.00 | 1.53 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 002038 | 双鹭药业 | 62,792 | 2,442,608.80 | 0.68 |
| 2 | 002191 | 劲嘉股份 | 108,700 | 1,682,676.00 | 0.47 |
| 3 | 600406 | 国电南瑞 | 97,760 | 1,380,371.20 | 0.38 |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 国家债券 | - | - |
| 2 | 央行票据 | - | - |
| 3 | 金融债券 | 171,339,000.00 | 47.63 |
| 其中：政策性金融债 | 171,339,000.00 | 47.63 | |
| 4 | 企业债券 | 50,972,202.74 | 14.17 |
| 5 | 企业短期融资券 | 90,128,000.00 | 25.05 |
| 6 | 中期票据 | - | - |
| 7 | 可转债 | 11,435,170.60 | 3.18 |
| 8 | 其他 | - | - |
| 9 | 合计 | 323,874,373.34 | 90.03 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 140402 | 14农发02 | 1,000,000 | 101,450,000.00 | 28.20 |
| 2 | 130311 | 13进出11 | 500,000 | 49,915,000.00 | 13.88 |
| 3 | 124427 | 13临河债 | 200,000 | 21,200,000.00 | 5.89 |
| 4 | 041361026 | 13津城建CP001 | 200,000 | 20,108,000.00 | 5.59 |
| 5 | 011415002 | 14中铝业SCP002 | 200,000 | 20,026,000.00 | 5.57 |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | 32,967.55 |
| 2 | 应收证券清算款 | 6,750.00 |
| 3 | 应收股利 | - |
| 4 | 应收利息 | 4,037,128.77 |
| 5 | 应收申购款 | 108,248.71 |
| 6 | 其他应收款 | - |
| 7 | 待摊费用 | - |
| 8 | 其他 | - |
| 9 | 合计 | 4,185,095.03 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(％) |
| 1 | 110015 | 石化转债 | 10,237,000.00 | 2.85 |
| 2 | 110016 | 川投转债 | 1,198,170.60 | 0.33 |
| 报告期期初基金份额总额 | 550,444,543.37 |
| 报告期基金总申购份额 | 2,263,292.07 |
| 减：报告期基金总赎回份额 | 197,671,978.27 |
| 报告期基金拆分变动份额 | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 355,035,857.17 |
2014年第一季度报告
2014年3月31日
基金管理人：上投摩根基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一四年四月十九日