§１重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１４年４月１８日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自２０１４年１月１日起至３月３１日止。
§２基金产品概况
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§３主要财务指标和基金净值表现
３．１主要财务指标
单位：人民币元
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注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
３．２基金净值表现
３．２．１本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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３．２．２自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
上投摩根天颐年丰混合型证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（２０１３年７月１８日至２０１４年３月３１日）
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注：本基金合同生效日为２０１３年７月１８日，截至报告期末本基金合同生效未满一年。
本基金建仓期自２０１３年７月１８日至２０１４年１月１７日，建仓期结束时资产配置比例符合本基金基金合同规定。
§４管理人报告
４．１基金经理（或基金经理小组）简介
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注：１．任职日期和离任日期均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
２．杨成先生和赵峰先生为本基金首任基金经理，其任职日期指本基金基金合同生效之日。
３．证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
４．２管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益。基金管理人遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、《上投摩根天颐年丰混合型证券投资基金基金合同》的规定。基金经理对个股和投资组合的比例遵循了投资决策委员会的授权限制，基金投资比例符合基金合同和法律法规的要求。
４．３ 公平交易专项说明
４．３．１ 公平交易制度的执行情况
报告期内，本公司继续贯彻落实《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法律法规和公司内部公平交易流程的各项要求，严格规范境内上市股票、债券的一级市场申购和二级市场交易等活动，通过系统和人工相结合的方式进行交易执行和监控分析，以确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的环节均得到公平对待。
对于交易所市场投资活动，本公司执行集中交易制度，确保不同投资组合在买卖同一证券时，按照时间优先、比例分配的原则在各投资组合间公平分配交易量；对于银行间市场投资活动，本公司通过对手库控制和交易室询价机制，严格防范对手风险并检查价格公允性；对于申购投资行为，本公司遵循价格优先、比例分配的原则，根据事前独立申报的价格和数量对交易结果进行公平分配。
报告期内，通过对不同投资组合之间的收益率差异比较、对同向交易和反向交易的交易时机和交易价差监控分析，未发现整体公平交易执行出现异常的情况。
４．３．２ 异常交易行为的专项说明
报告期内，通过对交易价格、交易时间、交易方向等的分析，未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的５％的情形：无。
４．４报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
４．４．１报告期内基金投资策略和运作分析
２０１４年一季度经济增长下滑趋势明显，促发了小规模财政刺激托底，货币政策未见明显松动，仍以保持适度流动性为主。一季度债市在资金宽松的推动下总体上涨，利率品种短端收益率下行较多，中长端收益率变动较小，收益率曲线陡峭化趋势明显。信用品种受益于影子银行收缩收益率出现较大幅度下行，超日债的实质违约并未推升信用利差，反倒助涨了市场对城投债的投资热情，信用风险偏好向准政府信用集中，产业债、民企债流动性仍较差。总体来看，政府选择通过财政刺激而非货币扩张来托底经济，控制影子银行的无序扩张促使融资需求转向标准化债市，债市供给尤其是信用债供给显著放量。出于对信用风险和流动性风险的担忧，本基金在一季度减持中低等级城投债，增持了金融债，对股票的配置拖累了基金净值增长。
展望二季度，经济能否企稳的关键在于社会融资总量能否放量，进而对增长形成支撑。“宽财政、中货币”的政策组合将加剧资金供需的紧张，基于此判断，本基金将继续加强流动性管理，减少信用风险暴露，提高组合的流动性，重点关注长期利率品种和可转债的交易性机会，力争在整体低风险可控的前提下增进持有人回报。
４．４．２报告期内基金的业绩表现
本报告期本基金份额净值增长率为－０．５０％，同期业绩比较基准收益率为１．００％。
§５投资组合报告
５．１报告期末基金资产组合情况
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注：截至２０１４年３月３１日，上投摩根天颐年丰混合型证券投资基金资产净值为２００，６６６，４７３．９４元，基金份额净值为０．９９２元，累计基金份额净值为０．９９２元。
５．２报告期末按行业分类的股票投资组合
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５．３报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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５．４报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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５．５报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
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５．６报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
５．７报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
５．８报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
５．９ 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
５．１０ 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有国债期货。
５．１１投资组合报告附注
５．１１．１报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
５．１１．２报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。
５．１１．３其他各项资产构成
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５．１１．４报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
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５．１１．５报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
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５．１１．６ 投资组合报告附注的其他文字描述部分
因四舍五入原因，投资组合报告中分项之和与合计可能存在尾差。
§６开放式基金份额变动
单位：份
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§７ 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
无。
§８影响投资者决策的其他重要信息
本基金托管人２０１４年２月７日发布任免通知，解聘尹东中国建设银行投资托管业务部总经理助理职务。
§９ 备查文件目录
９．１备查文件目录
１ 中国证监会批准上投摩根天颐年丰混合型证券投资基金设立的文件；
２ 《上投摩根天颐年丰混合型证券投资基金基金合同》；
３ 《上投摩根天颐年丰混合型证券投资基金托管协议》；
４ 《上投摩根开放式基金业务规则》；
５ 基金管理人业务资格批件、营业执照；
６ 基金托管人业务资格批件和营业执照。
９．２存放地点
基金管理人或基金托管人处。
９．３查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
上投摩根基金管理有限公司
二〇一四年四月十九日
| 基金简称 | 上投摩根天颐年丰混合 |
| 基金主代码 | ０００１２５ |
| 交易代码 | ０００１２５ |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 |
| 基金合同生效日 | ２０１３年７月１８日 |
| 报告期末基金份额总额 | ２０２，２９３，５５０．９５份 |
| 投资目标 | 在有效控制风险的前提下，追求基金资产的稳健增值，力争为投资者提供稳定的现金分红。 |
| 投资策略 | ２、债券投资策略：本基金将在控制市场风险与流动性风险的前提下，根据对财政政策、货币政策的深入分析以及对宏观经济的持续跟踪，结合不同债券品种的到期收益率、流动性、市场规模等情况，灵活运用久期策略、期限结构配置策略、信用债策略、可转债策略等多种投资策略，实施积极主动的组合管理，并根据对债券收益率曲线形态、息差变化的预测，对债券组合进行动态调整。 ３、股票投资策略：本基金将采用自下而上的分析方法，以企业基本面研究为核心，并结合股票价值评估，精选具有较强竞争优势且估值合理的股票构建投资组合。 |
| 业绩比较基准 | 一年期银行定期存款利率（税后）＋１％ |
| 风险收益特征 | 本基金属于混合型基金产品，预期风险和收益水平低于股票型基金，高于债券型基金和货币市场基金 ，属于中等风险收益水平的基金产品。 |
| 基金管理人 | 上投摩根基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 中国建设银行股份有限公司 |
| 主要财务指标 | 报告期（２０１４年１月１日－２０１４年３月３１日） |
| １．本期已实现收益 | －１，７２８，５８６．０５ |
| ２．本期利润 | －１，１７２，９２２．５１ |
| ３．加权平均基金份额本期利润 | －０．００４７ |
| ４．期末基金资产净值 | ２００，６６６，４７３．９４ |
| ５．期末基金份额净值 | ０．９９２ |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去三个月 | －０．５０％ | ０．１４％ | １．００％ | ０．０１％ | －１．５０％ | ０．１３％ |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 赵峰 | 本基金基金经理 | ２０１３－７－１８ | － | １１年 | 上海财经大学金融学硕士。２００３年４月至２００６年５月在申银万国证券研究所担任研究员负责债券研究方面的工作；２００６年６月至２０１１年３月在富国基金管理有限公司担任投资经理负责债券投资方面的工作；２０１１年４月加入上投摩根基金管理有限公司，２０１１年９月起任上投摩根强化回报债券型证券投资基金基金经理，２０１２年６月起任上投摩根分红添利债券型证券投资基金基金经理，２０１３年７月起任上投摩根天颐年丰混合型证券投资基金基金经理，２０１３年８月起同时担任上投摩根岁岁盈定期开放债券型证券投资基金基金经理。 |
| 杨成 | 本基金基金经理 | ２０１３－７－１８ | － | ７年 | 上海财经大学管理学硕士研究生。２００７年至２０１０年期间任信诚基金管理有限公司固定收益分析师。２０１０年２月起加入上投摩根基金管理有限公司，任基金经理助理，主要负责固定收益方面投资研究的相关工作。２０１１年８月起任上投摩根强化回报债券型证券投资基金基金经理，２０１３年２月至２０１４年３月担任上投摩根轮动添利债券型证券投资基金基金经理，２０１３年７月起任上投摩根天颐年丰混合型证券投资基金基金经理，２０１３年１２月起同时担任上投摩根双债增利债券型证券投资基金基金经理。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（％） |
| １ | 权益投资 | ５，４２３，２３６．００ | １．８７ |
| 其中：股票 | ５，４２３，２３６．００ | １．８７ | |
| ２ | 固定收益投资 | ２７５，８１１，７２８．７４ | ９５．１３ |
| 其中：债券 | ２７５，８１１，７２８．７４ | ９５．１３ | |
| 资产支持证券 | － | － | |
| ３ | 贵金属投资 | － | － |
| ４ | 金融衍生品投资 | － | － |
| ５ | 买入返售金融资产 | － | － |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | － | － | |
| ６ | 银行存款和结算备付金合计 | ４，４３６，６０３．８３ | １．５３ |
| ７ | 其他资产 | ４，２６５，２８０．２４ | １．４７ |
| ８ | 合计 | ２８９，９３６，８４８．８１ | １００．００ |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| Ａ | 农、林、牧、渔业 | － | － |
| Ｂ | 采矿业 | － | － |
| Ｃ | 制造业 | ４，３６７，８９６．００ | ２．１８ |
| Ｄ | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | － | － |
| Ｅ | 建筑业 | － | － |
| Ｆ | 批发和零售业 | ４９７，６００．００ | ０．２５ |
| Ｇ | 交通运输、仓储和邮政业 | － | － |
| Ｈ | 住宿和餐饮业 | － | － |
| Ｉ | 信息传输、软件和信息技术服务业 | ５５７，７４０．００ | ０．２８ |
| Ｊ | 金融业 | － | － |
| Ｋ | 房地产业 | － | － |
| Ｌ | 租赁和商务服务业 | － | － |
| Ｍ | 科学研究和技术服务业 | － | － |
| Ｎ | 水利、环境和公共设施管理业 | － | － |
| Ｏ | 居民服务、修理和其他服务业 | － | － |
| Ｐ | 教育 | － | － |
| Ｑ | 卫生和社会工作 | － | － |
| Ｒ | 文化、体育和娱乐业 | － | － |
| Ｓ | 综合 | － | － |
| 合计 | ５，４２３，２３６．００ | ２．７０ |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| １ | ００２０３８ | 双鹭药业 | ５６，４００ | ２，１９３，９６０．００ | １．０９ |
| ２ | ００２１９１ | 劲嘉股份 | ５７，１００ | ８８３，９０８．００ | ０．４４ |
| ３ | ００２４７５ | 立讯精密 | １８，８００ | ６７６，０４８．００ | ０．３４ |
| ４ | ６００５１８ | 康美药业 | ３７，９００ | ６１３，９８０．００ | ０．３１ |
| ５ | ６００４０６ | 国电南瑞 | ３９，５００ | ５５７，７４０．００ | ０．２８ |
| ６ | ６００９９８ | 九州通 | ３１，１００ | ４９７，６００．００ | ０．２５ |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| １ | 国家债券 | － | － |
| ２ | 央行票据 | － | － |
| ３ | 金融债券 | １６７，９０８，４２５．００ | ８３．６８ |
| 其中：政策性金融债 | １６７，９０８，４２５．００ | ８３．６８ | |
| ４ | 企业债券 | ６９，３５８，６１５．１０ | ３４．５６ |
| ５ | 企业短期融资券 | － | － |
| ６ | 中期票据 | － | － |
| ７ | 可转债 | ３８，５４４，６８８．６４ | １９．２１ |
| ８ | 其他 | － | － |
| ９ | 合计 | ２７５，８１１，７２８．７４ | １３７．４５ |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| １ | １３０２４７ | １３国开４７ | ４００，０００ | ３８，２６０，０００．００ | １９．０７ |
| ２ | ０１８００２ | 国开１３０２ | ２１２，９７０ | ２１，８２９，４２５．００ | １０．８８ |
| ３ | １４０２０２ | １４国开０２ | ２００，０００ | ２０，２５４，０００．００ | １０．０９ |
| ４ | １４０２０３ | １４国开０３ | ２００，０００ | ２０，１８２，０００．００ | １０．０６ |
| ５ | １４０４０７ | １４农发０７ | ２００，０００ | ２０，０１６，０００．００ | ９．９７ |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| １ | 存出保证金 | ４２，９３５．３０ |
| ２ | 应收证券清算款 | － |
| ３ | 应收股利 | － |
| ４ | 应收利息 | ４，１０９，６１１．９４ |
| ５ | 应收申购款 | １１２，７３３．００ |
| ６ | 其他应收款 | － |
| ７ | 待摊费用 | － |
| ８ | 其他 | － |
| ９ | 合计 | ４，２６５，２８０．２４ |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| １ | １１００２３ | 民生转债 | １６，８１６，９００．００ | ８．３８ |
| ２ | １１００２４ | 隧道转债 | ６，２０４，６００．００ | ３．０９ |
| ３ | １２８００３ | 华天转债 | ４，６３９，０８８．６４ | ２．３１ |
| ４ | １１３００２ | 工行转债 | １，９８７，６００．００ | ０．９９ |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 流通受限部分的公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） | 流通受限情况说明 |
| １ | ６００９９８ | 九州通 | ４９７，６００．００ | ０．２５ | 筹划股权激励事宜 |
| 报告期期初基金份额总额 | ３００，３５８，３６１．８０ |
| 报告期基金总申购份额 | １，００１，７６６．４１ |
| 减：报告期基金总赎回份额 | ９９，０６６，５７７．２６ |
| 报告期基金拆分变动份额 | － |
| 报告期期末基金份额总额 | ２０２，２９３，５５０．９５ |
2014年第一季度报告
2014年3月31日
基金管理人：上投摩根基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：二〇四年四月十九日