§1 重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2014年04月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2014年01月01日起至03月31日止。
§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
②上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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注：①本基金合同规定本基金投资组合为：安全资产和风险资产，其中安全资产为国内依法公开发行的各类债券（包括国债、央行票据、公司债、企业债、短期融资券、资产支持证券、可转换债券、分离交易可转债、中小企业私募债券和债券回购等）、银行存款等固定收益类资产；风险资产为股票、权证等权益类资产。本基金按照CPPI和TIPP策略对各类金融工具的投资比例进行动态调整。其中，股票、权证等风险资产占基金资产的比例不高于40%；债券、银行存款等安全资产占基金资产的比例不低于60%，其中现金或者到期日在一年以内的政府债券投资比例不低于基金资产净值的5%。建仓期满时，各项资产配置比例符合基金合同约定。
②本基金合同于2013年4月18日生效，截止本报告期末，基金合同生效未满一年。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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注：①上述任职日期、离任日期根据公司做出决定的任免日期填写。
②证券从业年限的计算方式遵从证券业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守了《证券投资基金法》、《长城久利保本混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制和防范风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大的利益，未出现投资违反法律法规、基金合同约定和相关规定的情况，无因公司未勤勉尽责或操作不当而导致基金财产损失的情况，不存在损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《长城基金管理有限公司公平交易管理制度》的规定，不同投资者的利益得到了公平对待。
本基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，对同向交易的价差进行事后分析，定期出具公平交易稽核报告。本报告期报告认为，本基金管理人旗下投资组合的同向交易价差均在合理范围内，结果符合相关政策法规和公司制度的规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为，没有出现基金参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的现象。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
一季度，国内经济保持相对弱势格局，工业增加值增速回落，基建投资与房地产投资同时出现下滑，社会消费品零售总额同比增速也低于预期，PMI和新订单指数均处于历史低位，GDP总体处于下行通道之中，经济面临着一定的下行压力。一季度市场资金面总体相对宽松，资金利率回落到合理水平，货币政策保持相对中性，通过公开市场操作适度回笼市场多余的流动性。经济的疲弱增强了市场对政府推出一定刺激政策的预期，部分行业、部分领域的减税、扩大支出等政策也在逐步出台。
受到资金面宽松、非标增量有所收缩等因素影响，一季度债券收益率普遍下行，其中短端下行幅度高于长端，收益率曲线呈现陡峭化特征；信用息差略有收窄，但是信用债需求出现分化，低等级民营企业信用息差保持高位，国有中等评级信用债息差回落较为明显。
一季度，我们年初提高了组合久期和高收益信用债比例，通过适当增加杠杆和波段操作的方式提高组合收益；在综合研判行业长期趋势、个股估值水平的基础上，积极参与一级市场新股申购，有效增厚了组合收益；保持一定的权益类资产仓位，选择业绩确定性较强、估值合理的股票进行投资，努力提高组合总体收益。
4.5报告期内基金的业绩表现
一季度组合实现收益超过20%，顺利扭转了由于建仓时点相对被动带来的劣势，为投资者创造了较好的投资收益。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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注：本基金本报告期末共投资二只股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未投资贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期未进行股指期货投资，期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
注：本基金尚未在基金合同中明确股指期货的投资策略、比例限制、信息披露方式等，暂不参与股指期货交易。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
注：本基金尚未在基金合同中明确国债期货的投资策略、比例限制、信息披露方式等，暂不参与国债期货交易。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期未进行国债期货投资，期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
注：本基金本报告期内未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1
本报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到过公开谴责、处罚。
5.11.2
本基金投资的前十名股票中，未有投资于超出基金合同规定备选股票库之外股票。
5.11.3 其他资产构成
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5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
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5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注：本基金的基金管理人于本报告期期初及本报告期期末均未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本报告期本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
本基金托管人2014年2月7日发布任免通知，解聘尹东中国建设银行投资托管业务部总经理助理职务。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
9.1.1 本基金设立等相关批准文件
9.1.2 《长城久利保本混合型证券投资基金基金合同》
9.1.3 《长城久利保本混合型证券投资基金托管协议》
9.1.4 法律意见书
9.1.5 基金管理人业务资格批件、营业执照
9.1.6 基金托管人业务资格批件、营业执照
9.1.7 中国证监会规定的其他文件
9.2 存放地点
广东省深圳市福田区益田路6009号新世界商务中心41层
9.3 查阅方式
投资者可在办公时间亲临上述存放地点免费查阅，如有疑问，可向本基金管理人长城基金管理有限公司咨询。
咨询电话：0755-23982338
客户服务电话：400-8868-666
网站：www.ccfund.com.cn
| 基金简称 | 长城久利保本 |
| 基金主代码 | 000030 |
| 交易代码 | 000030 |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 |
| 基金合同生效日 | 2013年4月18日 |
| 报告期末基金份额总额 | 353,372,964.00份 |
| 投资目标 | 本基金严格控制风险，在确保保本周期到期时本金安全的基础上，力争实现基金资产的稳定增值 |
| 投资策略 | 固定比例组合保险策略（CPPI）+时间不变性投资组合保险策略（TIPP） |
| 业绩比较基准 | 3年期银行定期存款税后收益率 |
| 风险收益特征 | 本基金为保本混合型基金，属于证券投资基金中的低风险品种 |
| 基金管理人 | 长城基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 中国建设银行股份有限公司 |
| 基金保证人 | 中国投融资担保有限公司 |
| 主要财务指标 | 报告期（ 2014年1月1日 － 2014年3月31日 ） |
| 1.本期已实现收益 | 104,735,808.27 |
| 2.本期利润 | 135,277,330.71 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | 0.2354 |
| 4.期末基金资产净值 | 418,078,749.18 |
| 5.期末基金份额净值 | 1.183 |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去三个月 | 20.22% | 0.64% | 1.05% | 0.01% | 19.17% | 0.63% |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 李振兴 | 长城久利保本基金、长城保本混合基金的基金经理助理。 | 2013年11月11日 | - | 7年 | 男，武汉大学计算机、工商管理双学士、金融学硕士。曾就职于艾默生网络能源有限公司。2008年进入长城基金管理有限公司，曾任行业研究员，自2013年11月11日起任长城基金管理有限公司“长城久利保本混合型证券投资基金”、“长城保本混合型证券投资基金”基金经理助理。 |
| 史彦刚 | 长城稳健增利债券基金、长城岁岁金理财债券基金和长城久利保本基金的基金经理 | 2013年4月18日 | - | 7年 | 男，中国籍，中国人民大学经济学硕士。曾就职于中国工商银行总行信贷评估部、中国银行业监督管理委员会监管一部、中信银行总行风险管理部，2007年9月至2009年3月任嘉实基金管理有限公司固定收益部高级信用分析师，2009年3月至2011年6月任国泰基金管理有限公司固定收益投资经理。2011年6月进入长城基金管理有限公司基金管理部工作。 |
| 于雷 | 长城优化升级股票基金、长城保本基金、长城中小盘股票基金和长城久利保本基金的基金经理 | 2013年4月18日 | - | 6年 | 男，中国籍。中国人民大学财政金融学院经济学学士、硕士，香港大学金融学博士，特许金融分析师（CFA）。曾就职于华夏基金管理公司。2008年进入长城基金管理有限公司，曾任宏观、策略研究员、投资决策委员会秘书、“长城优化升级股票型证券投资基金”基金经理助理。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
| 1 | 权益投资 | 20,060,449.20 | 2.33 |
| 其中：股票 | 20,060,449.20 | 2.33 | |
| 2 | 固定收益投资 | 797,908,302.35 | 92.56 |
| 其中：债券 | 797,908,302.35 | 92.56 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 3 | 贵金属投资 | - | - |
| 4 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 5 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 6 | 银行存款和结算备付金合计 | 20,569,166.99 | 2.39 |
| 7 | 其他资产 | 23,473,256.67 | 2.72 |
| 8 | 合计 | 862,011,175.21 | 100.00 |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | - | - |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 14,331,649.20 | 3.43 |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | 5,728,800.00 | 1.37 |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 20,060,449.20 | 4.80 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 300369 | 绿盟科技 | 170,412 | 14,331,649.20 | 3.43 |
| 2 | 002707 | 众信旅游 | 80,000 | 5,728,800.00 | 1.37 |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 国家债券 | 9,135,000.00 | 2.18 |
| 2 | 央行票据 | - | - |
| 3 | 金融债券 | 205,081,000.00 | 49.05 |
| 其中：政策性金融债 | 205,081,000.00 | 49.05 | |
| 4 | 企业债券 | 418,439,234.65 | 100.09 |
| 5 | 企业短期融资券 | 20,120,000.00 | 4.81 |
| 6 | 中期票据 | 108,266,000.00 | 25.90 |
| 7 | 可转债 | 36,867,067.70 | 8.82 |
| 8 | 其他 | - | - |
| 9 | 合计 | 797,908,302.35 | 190.85 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 122579 | 09远洋债 | 693,000 | 68,607,000.00 | 16.41 |
| 2 | 130223 | 13国开23 | 500,000 | 48,360,000.00 | 11.57 |
| 3 | 122038 | 09宁高科 | 448,820 | 45,330,820.00 | 10.84 |
| 4 | 1080100 | 10金阳债 | 400,000 | 39,356,000.00 | 9.41 |
| 5 | 1382188 | 13吉利MTN1 | 400,000 | 38,872,000.00 | 9.30 |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | 91,379.33 |
| 2 | 应收证券清算款 | 3,413,747.13 |
| 3 | 应收股利 | - |
| 4 | 应收利息 | 17,328,986.51 |
| 5 | 应收申购款 | 2,639,143.70 |
| 6 | 其他应收款 | - |
| 7 | 待摊费用 | - |
| 8 | 其他 | - |
| 9 | 合计 | 23,473,256.67 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 113002 | 工行转债 | 13,253,316.80 | 3.17 |
| 2 | 110020 | 南山转债 | 7,729,680.00 | 1.85 |
| 3 | 113003 | 重工转债 | 5,731,181.60 | 1.37 |
| 4 | 128001 | 泰尔转债 | 4,063,520.00 | 0.97 |
| 5 | 110024 | 隧道转债 | 2,877,900.30 | 0.69 |
| 6 | 110018 | 国电转债 | 2,066,000.00 | 0.49 |
| 报告期期初基金份额总额 | 790,036,123.44 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 153,352,231.45 |
| 减:报告期期间基金总赎回份额 | 590,015,390.89 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 353,372,964.00 |
2014年第一季度报告
2014年3月31日
基金管理人：长城基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2014年4月21日