§１ 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１４年４月１６日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自２０１４年１月１日起至３月３１日止。

§２ 基金产品概况

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§３ 主要财务指标和基金净值表现

３．１ 主要财务指标

单位：人民币元

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注：（１）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

（２）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

３．２ 基金净值表现

３．２．１本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

１、广发双债添利债券Ａ类：

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２、广发双债添利债券Ｃ类：

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３．２．２ 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

广发双债添利债券型证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

（２０１２年９月２０日至２０１４年３月３１日）

１．广发双债添利债券Ａ类：

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２．广发双债添利债券Ｃ类：

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注：本基金建仓期为基金合同生效后６个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合本基金合同有关规定。

§４ 管理人报告

４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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注：１．“任职日期”和“离职日期”指公司公告聘任或解聘日期。

２．证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

４．２报告期内本基金运作遵规守信情况说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其配套法规、《广发双债添利债券型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金持有人利益的行为，基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。

４．３ 公平交易专项说明

４．３．１ 公平交易制度的执行情况

公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。

在投资决策的内部控制方面，公司制度规定投资组合投资的股票必须来源于备选股票库，重点投资的股票必须来源于核心股票库。公司建立了严格的投资授权制度，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易过程中，中央交易部按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，公平分配投资指令。监察稽核部风险控制岗通过投资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警，实现投资风险的事中风险控制；稽核岗通过对投资、研究及交易等全流程的独立监察稽核，实现投资风险的事后控制。

本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平对待，未发生任何不公平的交易事项。

４．３．２ 异常交易行为的专项说明

本公司原则上禁止不同投资组合之间（完全按照有关指数的构成比例进行证券投资的投资组合除外）或同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。如果因应对大额赎回等特殊情况需要进行反向交易的，则需经公司领导严格审批并留痕备查。

本报告期内，本投资组合与本公司管理的其他投资组合未发生过同日反向交易的情况。

４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

４．４．１报告期内基金投资策略和运作分析

２０１４年１季度，经济基本面出现明显衰退迹象，２月通胀率一度跌破２％，宏观数据方面出现了增长和通胀的双回落。在这样的背景下，央行一改之前偏紧的货币操作，通过扩大ＳＬＯ的使用范围、对回购利率进行窗口指导等方式维稳资金面，资金利率创出近一年内的新低。

中长期利率债和高等级信用债的收益率整体走出Ｖ型行情，而中低等级信用债分化严重，超日以及多家中小企业私募债无法偿付利息的事件加重了市场对于部分民企违约风险的担忧，民企以及信用评级偏弱的城投和国企发行的信用债遭受严重抛压。可转债方面，整体延续震荡行情，缺乏系统性行情，只有部分个券，比如石化、隧道、东华等出现了１０％以上的绝对收益机会。

基于信用利差已经处于低位以及中低等级信用债的信用暴露仍会继续的判断，本基金在１季度中主要做的是降低信用债的仓位，将部分中等资质的中长期债券置换为短期债券，同时，提高中等期限利率债的配置仓位。

４．４．２报告期内基金的业绩表现

广发双债添利Ａ类本报告期净值增长率为１．１２％，业绩比较基准收益率为０．１４％；广发双债添利Ｃ类本报告期净值增长率为０．９２％，业绩比较基准收益率为０．１４％。

４．５管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

１季度经济下滑的趋势已经相对明显，２季度最大的看点在于各级政府出台的稳增长措施的方向和力度。受到房地产市场需求偏弱的影响，地方政府的财政压力较大，难以再次出现０８年时期的大扩张；中央政府层面，预计财政政策会向几个重点领域专项展开，比如民生、铁路和棚户区改造等，大面积铺开的概率很小。货币政策方面，由于财政政策宽松的余地有限，在维稳的政策基调下，货币政策的从紧空间不会很大，资金面有望继续维持中性乃至略微偏松的状态。

４月份是年报的集中发布期，５－６月份是信用评级的集中调整期，２季度仍处于信用风险的释放期。尽管前期已经出现了债券无法偿付利息的事件，但这类信用风险事件是否会进一步蔓延，仍有待观察，我们对信用风险持相对不乐观的态度。

本基金对于利率债仍会维持一定的久期，对于信用债会降低久期、提高信用等级，不过对于收益率已经足够高、且中期内信用基本面恶化不严重的个券，仍会继续持有，获得可观的票息收入，但会控制个券仓位，防范集中度风险。转债方面，会加大绝对价格较低、正股弹性较高的转债配置比例，整体仓位会继续维持中性偏低的水平，强调个券的超额收益。

§５ 投资组合报告

５．１ 报告期末基金资产组合情况

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５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

本基金本报告期末未持有股票。

５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票。

５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

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５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

５．８报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

５．９ 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

（１）本基金本报告期末未持有股指期货；

（２）本基金本报告期内未进行股指期货交易。

５．１０报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

（１）本基金本报告期末未持有国债期货；

（２）本基金本报告期内未进行国债期货交易。

５．１１投资组合报告附注

５．１１．１根据公开市场信息，本基金投资的前十名证券的发行主体在本报告期内没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

５．１１．２报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

５．１１．３其他各项资产构成

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５．１１．４报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

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５．１１．５报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

§６ 开放式基金份额变动

单位：份

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§７ 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，基金管理人不存在运用固有资金（认）申购、赎回或买卖本基金的情况。

§８备查文件目录

８．１备查文件目录

１．中国证监会批准广发双债添利债券型证券投资基金募集的文件

２．《广发双债添利债券型证券投资基金基金合同》

３．《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》

４．《广发双债添利债券型证券投资基金托管协议》

５．法律意见书

６．基金管理人业务资格批件、营业执照

７．基金托管人业务资格批件、营业执照

８．２存放地点

广州市海珠区琶洲大道东１号保利国际广场南塔３１－３３楼

８．３查阅方式

１．书面查阅：查阅时间为每工作日８：３０－１１：３０，１３：３０－１７：００。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件；

２．网站查阅：基金管理人网址：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｇｆｆｕｎｄｓ．ｃｏｍ．ｃｎ。

投资者如对本报告有疑问，可咨询本基金管理人广发基金管理有限公司，咨询电话９５１０５８２８或０２０－８３９３６９９９，或发电子邮件：ｓｅｒｖｉｃｅｓ＠ｇｆ－ｆｕｎｄｓ．ｃｏｍ．ｃｎ。

广发基金管理有限公司

二〇一四年四月二十一日

  2014年第一季度报告

  2014年3月31日

  基金管理人：广发基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一四年四月二十一日