§１ 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１４年４月１６日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自２０１４年１月１日起至３月３１日止。
§２ 基金产品概况
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§３ 主要财务指标和基金净值表现
３．１ 主要财务指标
单位：人民币元
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注：（１）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（２）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
３．２ 基金净值表现
３．２．１本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
１、广发聚鑫债券Ａ：
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２、广发聚鑫债券Ｃ：
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３．２．２ 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
广发聚鑫债券型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（２０１３年６月５日至２０１４年３月３１日）
１．广发聚鑫债券Ａ：
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２．广发聚鑫债券Ｃ：
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注：本基金建仓期为基金合同生效后六个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合本基金合同有关规定。
§４ 管理人报告
４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介
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注：１．基金经理的“任职日期”和“离职日期”指公司公告聘任或解聘日期。
２．基金经理助理的“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
３．证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
４．２报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其配套法规、《广发聚鑫债券型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金持有人利益的行为，基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。
４．３ 公平交易专项说明
４．３．１ 公平交易制度的执行情况
公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。
在投资决策的内部控制方面，公司制度规定投资组合投资的股票必须来源于备选股票库，重点投资的股票必须来源于核心股票库。公司建立了严格的投资授权制度，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易过程中，中央交易部按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，公平分配投资指令。监察稽核部风险控制岗通过投资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警，实现投资风险的事中风险控制；稽核岗通过对投资、研究及交易等全流程的独立监察稽核，实现投资风险的事后控制。
本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平对待，未发生任何不公平的交易事项。
４．３．２ 异常交易行为的专项说明
本公司原则上禁止不同投资组合之间（完全按照有关指数的构成比例进行证券投资的投资组合除外）或同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。如果因应对大额赎回等特殊情况需要进行反向交易的，则需经公司领导严格审批并留痕备查。
本投资组合为主动型开放式基金。本报告期内，本投资组合与本公司管理的其他主动型投资组合未发生过同日反向交易的情况；与本公司管理的被动型投资组合发生过同日反向交易的情况，但成交较少的单边交易量不超过该证券当日成交量的５％。这些交易不存在任何利益输送的嫌疑。
４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
４．４．１报告期内基金投资策略和运作分析
２０１４年１季度，受房地产销售和出口下行的影响，经济基本面超预期回落，大宗商品价格下跌，各类物价增速放缓。春节前央行进行了前瞻性操作，推出针对中小机构的创新型工具，节前资金未出现超预期收紧。节后资金面超预期宽松，各类货币市场利率普遍下调。
在资金面回暖的推动下，债券品种春节后出现普涨，非信用品种先涨后跌，波动较大。信用品种在超日债违约后，一般企业债和城投债走势明显分化，城投债收益率稳中有降，实体债中周期行业债券的收益率明显上升。可转债方面，随大盘震荡下行。
基于宏观经济下行环境中货币政策紧缩空间有限的判断，本基金维持了较高的久期和杠杆。随着信用风险不断积累，基金重点减持中低评级品种。基金对前期涨幅较大的品种进行止盈操作，适当对行业和品种进行分散化。
４．４．２报告期内基金的业绩表现
广发聚鑫Ａ类本报告期净值增长率为２．００％，广发聚鑫Ｃ类本报告期净值增长率为２．００％，业绩比较基准同期收益率为１．６１％。
４．５管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
２０１４年１季度有春节和两会，宏观数据面临季节性因素的干扰，在一季度数据出台前政策处于相对真空期，之后根据一季度数据政策可能出现调整。我们会密切跟踪政策方向和银行表外业务的发展情况。
从最新央行货币政策会议看，货币政策层面虽未看到放松的迹象，继续强调保持适度流动性，本年度货币市场利率波动相对平稳。利率品种和高等级信用品种在前期调整后，收益率距离前期高点较近，风险释放比较充分。而信托产品的集中到期以及亏损面可能加大的年报数据会加大市场对于信用风险的厌恶程度。因此，二季度信用风险将进一步暴露。转债方面，系统性机会依然有限。
基于对１季度利率市场下行风险释放较充分的判断，本基金将坚持较高的杠杆和久期，同时积极防范个券的信用风险，继续减持高风险品种。权益类积极选股，维持对非周期成长股的配置。
§５ 投资组合报告
５．１ 报告期末基金资产组合情况
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５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合
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５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
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５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
５．８报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
５．９ 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
（１）本基金本报告期末未持有股指期货；
（２）本基金本报告期内未进行股指期货交易。
５．１０报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
（１）本基金本报告期末未持有国债期货；
（２）本基金本报告期内未进行国债期货交易。
５．１１投资组合报告附注
５．１１．１根据公开市场信息，报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，或在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责和处罚。
５．１１．２报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
５．１１．３其他各项资产构成
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５．１１．４报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
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５．１１．５报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
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§６ 开放式基金份额变动
单位：份
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§７ 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，基金管理人不存在运用固有资金（认）申购、赎回或买卖本基金的情况。
§８备查文件目录
８．１备查文件目录
１．中国证监会批准广发聚鑫债券型证券投资基金募集的文件
２．《广发聚鑫债券型证券投资基金基金合同》
３．《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》
４．《广发聚鑫债券型证券投资基金托管协议》
５．法律意见书
６．基金管理人业务资格批件、营业执照
７．基金托管人业务资格批件、营业执照
８．２存放地点
广州市海珠区琶洲大道东１号保利国际广场南塔３１－３３楼
８．３查阅方式
１．书面查阅：查阅时间为每工作日８：３０－１１：３０，１３：３０－１７：００。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件；
２．网站查阅：基金管理人网址：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｇｆｆｕｎｄｓ．ｃｏｍ．ｃｎ。
投资者如对本报告有疑问，可咨询本基金管理人广发基金管理有限公司，咨询电话９５１０５８２８或０２０－８３９３６９９９，或发电子邮件：ｓｅｒｖｉｃｅｓ＠ｇｆ－ｆｕｎｄｓ．ｃｏｍ．ｃｎ。
广发基金管理有限公司
二〇一四年四月二十一日
| 基金简称 | 广发聚鑫债券 | |
| 基金主代码 | ０００１１８ | |
| 交易代码 | ０００１１８ | |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 | |
| 基金合同生效日 | ２０１３年６月５日 | |
| 报告期末基金份额总额 | ３８６，８６８，４１８．７０份 | |
| 投资目标 | 在严格控制风险和保持资产流动性的基础上，通过积极主动的投资管理，追求较高的当期收益和长期回报，力争实现基金资产的长期稳健增值。 | |
| 投资策略 | （四）权证投资策略 权证为本基金辅助性投资工具，本基金可以主动投资于权证，其投资原则为有利于加强基金风险控制，有利于基金资产增值。本基金将利用权证达到控制下跌风险、增加收益的目的；同时，充分发掘权证与标的证券之间可能的套利机会，实现基金资产的增值。在权证投资中，本基金将对权证标的证券的基本面进行研究，综合考虑权证定价模型、市场供求关系、交易制度等多种因素，对权证进行定价。 | |
| 业绩比较基准 | 中债总全价指数收益率 | |
| 风险收益特征 | 本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。 | |
| 基金管理人 | 广发基金管理有限公司 | |
| 基金托管人 | 中国银行股份有限公司 | |
| 下属两级基金的基金简称 | 广发聚鑫债券Ａ | 广发聚鑫债券Ｃ |
| 下属两级基金的交易代码 | ０００１１８ | ０００１１９ |
| 报告期末下属两级基金的份额总额 | ３１０，６３４，４５１．４７份 | ７６，２３３，９６７．２３份 |
| 主要财务指标 | 报告期 （２０１４年１月１日－２０１４年３月３１日） | |
| 广发聚鑫债券Ａ | 广发聚鑫债券Ｃ | |
| １．本期已实现收益 | －７，４２１，１３６．４８ | －１，９１９，２５２．００ |
| ２．本期利润 | ７，４５９，６４２．５５ | １，４５１，４３０．２３ |
| ３．加权平均基金份额本期利润 | ０．０２０９ | ０．０１６１ |
| ４．期末基金资产净值 | ３０１，７３６，２３５．７７ | ７３，７７６，２０２．１２ |
| ５．期末基金份额净值 | ０．９７１ | ０．９６８ |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去三个月 | ２．００％ | ０．５０％ | １．６１％ | ０．１１％ | ０．３９％ | ０．３９％ |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去三个月 | ２．００％ | ０．４９％ | １．６１％ | ０．１１％ | ０．３９％ | ０．３８％ |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 代宇 | 本基金的基金经理；广发聚利债券基金的基金经理；广发聚财信用债券基金的基金经理；广发集利一年定期开放债券基金的基金经理 | ２０１３－０６－０５ | － | ８ | 女，中国籍，金融学硕士，持有基金业执业资格证书，２００５年７月至２０１１年６月先后任广发基金管理有限公司固定收益部研究员及交易员、国际业务部研究员、机构投资部专户投资经理，２０１１年７月调入固定收益部任投资人员，２０１１年８月５日起任广发聚利债券基金的基金经理，２０１２年３月１３日起任广发聚财信用债券基金的基金经理，２０１３年６月５日起任广发聚鑫债券基金的基金经理，２０１３年８月２１日起任广发集利一年定期开放债券基金的基金经理。 |
| 张芊 | 本基金的基金经理；广发纯债基金的基金经理；固定收益部总经理 | ２０１３－０７－１２ | － | １２ | 女，中国籍，金融学硕士、ＭＢＡ，持有基金业执业资格证书，２００１年６月至２０１２年２月曾在中国银河证券研究中心、中国人保资产管理有限公司、工银瑞信基金管理有限公司和长盛基金管理有限公司从事固定收益类投研工作，２０１２年２月起任广发基金管理有限公司固定收益部总经理，２０１２年１２月１４日起任广发纯债债券基金的基金经理，２０１３年７月１２日起任广发聚鑫债券基金的基金经理。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（％） |
| １ | 权益投资 | ６９，７８９，３９３．６８ | ８．５８ |
| 其中：股票 | ６９，７８９，３９３．６８ | ８．５８ | |
| ２ | 固定收益投资 | ６６５，０８５，０６６．２８ | ８１．７８ |
| 其中：债券 | ６６５，０８５，０６６．２８ | ８１．７８ | |
| 资产支持证券 | － | － | |
| ３ | 贵金属投资 | － | － |
| ４ | 金融衍生品投资 | － | － |
| ５ | 买入返售金融资产 | １５，０００，０００．００ | １．８４ |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | － | － | |
| ６ | 银行存款和结算备付金合计 | １２，１０１，６３４．２４ | １．４９ |
| ７ | 其他各项资产 | ５１，２７７，９７６．８４ | ６．３１ |
| ８ | 合计 | ８１３，２５４，０７１．０４ | １００．００ |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| Ａ | 农、林、牧、渔业 | － | － |
| Ｂ | 采矿业 | － | － |
| Ｃ | 制造业 | ４２，４８８，７２８．６８ | １１．３１ |
| Ｄ | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | － | － |
| Ｅ | 建筑业 | － | － |
| Ｆ | 批发和零售业 | － | － |
| Ｇ | 交通运输、仓储和邮政业 | ３，２４８，０００．００ | ０．８６ |
| Ｈ | 住宿和餐饮业 | － | － |
| Ｉ | 信息传输、软件和信息技术服务业 | ６，９７５，２２５．００ | １．８６ |
| Ｊ | 金融业 | １７，０４７，４００．００ | ４．５４ |
| Ｋ | 房地产业 | － | － |
| Ｌ | 租赁和商务服务业 | ３０，０４０．００ | ０．０１ |
| Ｍ | 科学研究和技术服务业 | － | － |
| Ｎ | 水利、环境和公共设施管理业 | － | － |
| Ｏ | 居民服务、修理和其他服务业 | － | － |
| Ｐ | 教育 | － | － |
| Ｑ | 卫生和社会工作 | － | － |
| Ｒ | 文化、体育和娱乐业 | － | － |
| Ｓ | 综合 | － | － |
| 合计 | ６９，７８９，３９３．６８ | １８．５９ |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| １ | ６００７０５ | 中航投资 | １，１５４，０００ | １７，０４７，４００．００ | ４．５４ |
| ２ | ６００８９３ | 航空动力 | ６７５，０５１ | １４，０６８，０６２．８４ | ３．７５ |
| ３ | ００２０８０ | 中材科技 | ８５９，８９４ | １０，６２８，２８９．８４ | ２．８３ |
| ４ | ６００４９９ | 科达机电 | ３８０，０００ | ７，５９２，４００．００ | ２．０２ |
| ５ | ００２２３０ | 科大讯飞 | １５５，００５ | ６，９７５，２２５．００ | １．８６ |
| ６ | ６００８５５ | 航天长峰 | ２９８，２００ | ４，２２８，４７６．００ | １．１３ |
| ７ | ６００７０８ | 海博股份 | ３５０，０００ | ３，２４８，０００．００ | ０．８６ |
| ８ | ６００７０３ | 三安光电 | ７８，０００ | １，７７４，５００．００ | ０．４７ |
| ９ | ００２２０２ | 金风科技 | １５０，０００ | １，４０８，５００．００ | ０．３８ |
| １０ | ６００４１６ | 湘电股份 | １５０，０００ | １，２９１，５００．００ | ０．３４ |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| １ | 国家债券 | ３０，０７９，０４０．００ | ８．０１ |
| ２ | 央行票据 | － | － |
| ３ | 金融债券 | １３６，３５５，０００．００ | ３６．３１ |
| 其中：政策性金融债 | １３６，３５５，０００．００ | ３６．３１ | |
| ４ | 企业债券 | ４９３，４３５，３１０．９０ | １３１．４０ |
| ５ | 企业短期融资券 | － | － |
| ６ | 中期票据 | － | － |
| ７ | 可转债 | ５，２１５，７１５．３８ | １．３９ |
| ８ | 其他 | － | － |
| ９ | 合计 | ６６５，０８５，０６６．２８ | １７７．１１ |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| １ | １２２２６６ | １３中信０３ | １，５１３，７４０ | １５０，１１７，５９５．８０ | ３９．９８ |
| ２ | １３８０２４１ | １３铁道０１ | １，３００，０００ | １２３，７９９，０００．００ | ３２．９７ |
| ３ | １３０２３１ | １３国开３１ | １，０００，０００ | ８９，４９０，０００．００ | ２３．８３ |
| ４ | １３０３１８ | １３进出１８ | ５００，０００ | ４６，８６５，０００．００ | １２．４８ |
| ５ | １２２２６７ | １３永泰债 | ４６３，８１０ | ４３，５９８，１４０．００ | １１．６１ |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| １ | 存出保证金 | ２９３，５９９．９２ |
| ２ | 应收证券清算款 | ３１，９９９，９９２．３０ |
| ３ | 应收股利 | － |
| ４ | 应收利息 | １８，９７６，２３８．２０ |
| ５ | 应收申购款 | ８，１４６．４２ |
| ６ | 其他应收款 | － |
| ７ | 待摊费用 | － |
| ８ | 其他 | － |
| ９ | 合计 | ５１，２７７，９７６．８４ |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| １ | １１３００３ | 重工转债 | ５，０２３，６８０．００ | １．３４ |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 流通受限部分的公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） | 流通受限情况说明 |
| １ | ６００７０５ | 中航投资 | １０，１９２，０００．００ | ２．７１ | 非公开发行受限 |
| ２ | ６００７０８ | 海博股份 | ３，２４８，０００．００ | ０．８６ | 重大事项 |
| 项目 | 广发聚鑫债券Ａ | 广发聚鑫债券Ｃ |
| 本报告期期初基金份额总额 | ４１４，０７８，８１２．４３ | １３６，６４０，４８６．３１ |
| 本报告期基金总申购份额 | ２２，７９７，７８２．９０ | ５，００５，６８３．６３ |
| 减：本报告期基金总赎回份额 | １２６，２４２，１４３．８６ | ６５，４１２，２０２．７１ |
| 本报告期基金拆分变动份额 | － | － |
| 本报告期期末基金份额总额 | ３１０，６３４，４５１．４７ | ７６，２３３，９６７．２３ |
2014年第一季度报告
2014年3月31日
基金管理人：广发基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一四年四月二十一日