中间业务有望成亮点

  ⊙记者 周鹏峰 ○编辑 孙忠

  上市银行一季度或仍难摆脱业绩增速下滑的态势。多家机构预测，今年一季度上市银行业绩增幅仍将呈现下行趋势，预计一季度目前上市银行平均业绩增幅多在10%至12%之间，资产质量风险也将继续释放，可能的亮点是中间业务表现有望继续超预期。

  业绩增幅继续下行

  目前对上市银行一季度业绩预期较高的是申银万国，预计可能同比业绩增幅为12%，环比去年四季度略降74基点；中信证券预计为11.5%，平安证券的预计则只有10.8%。

  较早公布2013年业绩的12家上市银行净利润同比增幅为12.6%；2012年16家上市银行实现归属于母公司净利润的平均增速则为17.36%。以目前券商预计，今年一季度业绩增幅下行的态势有可能继续。

  此前，建行高层在2013年年度业绩发布会上也说，前几年银行业绩增幅高主要是得益于中国银行业重组改制之后的红利释放，但这个红利不可能永久的持续下去，并认为按照目前的经济形势和监管的严格要求，能够保持两位数的增长已很不错，同时，市场应该有思想准备，银行利润增速有可能还会下行。

  不过，大行、股份制以及城商行仍将表现不同的成长性。中信证券预计大银行一季度平均业绩增幅为10%，股份制平均15%-20%。申银万认为，国有大型银行净利润同比增长10.3%；股份制银行同比增16.7%；城商行平均利润增速为14.7%。具体到个体银行而言，多认为平安银行、兴业银行、招商银行业绩表现可能相对突出。

  资产质量风险没有缓解

  与业绩可能继续下行的另一个负面信息是资产质量风险的继续暴露。来自中信证券研报显示，今年年初银行不良上升较快，前2月行业新增不良600亿（2013年名义不良余额增1000亿、实际增约2800亿），重灾区仍是中小制造和贸易流通领域。

  2013年年报显示绝大部分银行的不良贷款余额和比例双升，核销和处置规模在监管有所放松的情况下已成为消化存量不良资产的重要手段。据平安证券统计，较早公布2013年业绩的12家银行核销、转出和处置不良资产规模为1022亿元，为近3年最高水平。

  平安证券说，从近期了解的情况来看，过完年关之后银行真实不良爆发趋势并未缓解，相反在经济下行以及实体缓慢去杠杆的双重压力下银行不良生成率较去年年末有上行趋势，并将1季度上市银行不良率从0.99%上调到1.01%，预计银行不良处置及核销力度不会减弱。

  申银万国则预计一季度上市银行平均不良贷款率1%，环比上升1基点，认为宏观经济底部徘徊，银行资产质量风险继续小幅暴露，但总体在可控范围内，未发现新的风险点或向外扩散迹象。预计一季度，上市银行信用成本0.58%，对利润增速负贡献3.5%。

  根据银监会发布的信息，2013年商业银行不良贷款余额和不良率“双升”，分别由2012年的4929亿、0.95%升至5921亿、1%。

  中间业务或是亮点

  目前来看，转型成效的逐步体现，有可能使得一季度中间业务表现成为业绩下行趋势中难得的一个亮点。

  中信证券认为，资产端创新带动中间业务收入保持良好增势；申万也预计，中间业务维持高速发展，贡献利润增长6%：受益于投资银行、理财业务、银行卡、托管业务等新兴业务蓬勃发展，银行转型推进，中间业务贡献度进一步提升，预计1季度净手续费收入同比增速为23%。

  据统计，较早公布2013年业绩的12家上市银行手续费及佣金净收入同比增长22%，远超过净利润同比增速。行业整体手续费及佣金净收入占营业收入比从18.2%上升到19.8%。表现较为突出的民生银行，2013年手续费及佣金净收入达到299.56亿元，同比增加94.33亿元，增幅45.96%，占营业收入的比重达到25.85%。同年，该行整体业绩增幅为12.55%。

  平安证券认为，手续费及佣金业务的大幅增长显示银行依然在我国金融媒介中处于非常重要的地位，银行对于融资渠道的把控能力相对较强，在传统的信贷业务占比略有下降的情况下，银行依靠对于企业更加深入的了解展开全面的金融服务，依然可以在脱媒的大背景下利用创新业务暂缓ROE下降的速度。